資金多到用來做瘋狂事 加密貨幣市場夯起來

一張球員卡賣三千萬、一個圖檔拍賣19億成交

資本市場的狂潮,從股市、房市蔓延到加密貨幣市場。不僅比特幣狂飆,近期多位球星、藝術家也透過新形式代幣NFT賺一波。

譯者‧許乃文
愛琳.葛非 ( Erin Griffith)
《紐約時報》駐舊金山記者,主要報導科技新創與創投等相關新聞。


▲美國藝術創作者Beeple本名溫克曼(Mike Winkelmann),他的畫作《每天:最初的5000天》以NFT的形式拍出新台幣19億元的天價。翻攝自CHRISTIE’S官網

金融市場日前發生了幾件事:一、一張美式足球明星四分衛布萊迪(Tom Brady)的球員卡,以一三○萬美元(約新台幣三六七三萬元)賣出;二、比特幣的市值達到一兆美元(約新台幣二十八兆元);三、藝術創作者Beelpe在佳士得(Christie’s)拍賣上,以六九三○萬美元(約新台幣十九.五八億元)售出自己的數位藝術品圖檔,起標價僅一百美元。

幾個月以來,投資人持續將股價及房地產價格炒高;如今,這股狂熱蔓延到最奇特、風險最高的資產,包含數位元內容與媒介、加密貨幣,以及其他收藏品,如球員卡和運動鞋。

資本市場狂潮促使泡沫滲透進愈來愈多的小眾圈子,如SPAC(Special Purpose Acquisition Company,特殊目的收購公司)及NFT(Non-Fungible Token,非同質化代幣),普遍地出現在我們的生活中。專業投資人林遜(Howard Lindzon)說:「市場的資金在短期快速增加,一時之間沒有地方去,所以被拿來做些蠢事。」

這股在經濟低谷時期爆發的狂潮,為投資人帶來巨大風險,有些人在美國線上券商Robinhood損失慘重,Robinhood還被控訴鼓勵用戶進行投機的行為。

新交易標的》音樂、體育圈掀NFT熱

如今,這種泡沫狂冒的現象對廣義的金融體系而言,似乎還未造成系統性風險,但部分投資人仍感到不安。許多人一邊感到興奮,一邊擔憂何時會迎來崩盤。

在美國紐澤西州的三十五歲律師紹爾(Matthew Schorr),也是新加入這股狂潮的一員。幾年來,他一直關注投資議題,但對股市興趣缺缺,早期曾投資比特幣,卻被友人譏諷為「假錢」(fake money),後來就沒繼續投資。二○一一年,他花八個比特幣買一塊披薩,換算成現在的價值高達四十五萬美元。

這次,紹爾不想再錯過。他看到社群媒體上,人們討論籃球比賽中的精采片段以數萬美元賣出。因此,他自一月開始,在交易籃球比賽中精采片段的網站NBATop Shot,花五千美元購買三五一支影片,現在影片的價值高達六萬七千美元。
那些片段是一種被稱作NFT的投資形式,最近開始盛行於音樂、藝術及體育領域。這種數位代幣利用網路來證明這些數位內容,如影片、圖片或音樂是真實的,並賦予他們價值,至少在購買者的眼中是如此。有些人則將NFT比喻為數位元交易卡,原作者通常仍保有著作權。

懷疑論者認為,NFT的資產價值有待驗證,因為一張NFT的圖片可以被無限地複製和分享。然而,有一群人相信,這些認證過的代幣具有價值,並將它們對應到一種「錯失恐懼症」現象(FOMO,Fear of missing out)。

至今年二月為止,NBA Top Shot總銷售額已來到二.三億美元,甚至有單日業績高達四七五○萬美元的紀錄。NBA Top Shot由加拿大區塊鏈新創Dapper Labs與美國NBA共同設立,Dapper Labs執行長加里格佐洛(Roham Gharegozlou)說:「我認為現在還有機會成長一百倍,因為需求實在太龐大了。」

新投資方式》想賺錢,同時滿足興趣

美國金融科技新創Vincent, 主要業務是協助投資人找到另類投資標的,如酒與收藏品,執行長魯賓(Slava Rubin)表示,網站已吸引上萬名使用者。今年二月,他說投資人對於NFT的興趣成長四四%,對收藏品的興趣也成長三三%,是網站最熱門標的,「大眾真的開始思考新的投資方式,不論是為了投資報酬,或單純只是滿足自己的興趣。」

今年三月,美國電子音樂家3LAU,透過販售自己專輯的NFT,賺了一一七○萬美元(約新台幣三.三億元)。買家不僅會收到代表正版專輯的虛擬代幣,還會有提前聽到新作品的權利。「人們對於能傳遞情感價值的作品,確實會給予高度的評價。」他指出。

除了NFT, 投資人同樣受到SPAC的吸引。SPAC是屬於沒有營運業務的空殼公司,投資人可以在公開市場購買它們的股票。公司的創始人承諾股東,公司將併購有潛力的未上市公司,並讓那些公司盡速上市。

今年美股IPO(首次公開發行)案中, 有近八成的公司以SPAC形式上市。一些投資公司同時成立三或四家新的SPAC,甚至許多名人,包含歌手席亞拉及球星歐尼爾、卡佩尼克,都紛紛成立自己的SPAC。

通常這些SPAC併購的,都是一些尚未開始盈利的公司。兩家電動空中計程車公司Joby Aviation及Archer Aviation,這幾年來都未曾預期會獲利。今年二月,這兩家公司宣佈完成與SPAC的併購交易。合併後,兩家公司的估值分別達到六十六億美元及三十八億美元。

不少人都在預測這股風潮何時會結束,有些預期疫苗廣泛分配後,社會將恢復正常的後疫情生活,並迎來一九二○年代那般的繁榮。儘管那個年代最後結束在一場災難性的崩盤——經濟大蕭條時期,其中的榮景仍持續許多年。

「那個年代是如此的狂野,並帶來極快速的科技變革,而且有很多錢可賺。」哥倫比亞大學商學院金融系教授韋德坎普(Laura Veldkamp)說道。

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今周刊第1266期

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2021/第1266期