ESG浪潮難擋蘋果股東會四成票挺人權【封面故事-今周刊】

一個30人組織的提案 兩個外資風向球助攻

二月二十六日的蘋果股東會,一項股東議案的表決結果,有如「小蝦米大戰鯨魚」的劇情,也暗示近年興起的綠色投資浪潮,已悄然來到全球企業巨擘的「家門口」。

美國西岸時間二月二十六日早上,在加州庫帕提諾市(Cupertino)的蘋果股東會現場,主持人後方的投影幕上,正秀出一個股東議案的投票結果:支持四○.六%,反對五九.四%,議案遭否決。

2月26日蘋果股東會上,由非營利組織SumOfUs發起的議案表決結果,引起市場關注。 這次的表決結果,引起在場股東陣陣騷動。「這樣的結果,幾乎前所未聞!」一位現場的蘋果股東的基金經理人米格爾(Miguel),在推特發文,強調該議案竟能獲得高達四○%的股東支持,著實令人吃驚,「這是投資人要傳達給董事會一個很強的訊號。」

相較多數股東會議案,訴求的多是董監改選、薪酬調整或企業併購等傳統公司治理事宜,這份議案的訴求相對「抽象」,訴求的,是公司是否落實「人權保障」的理念。

亮點:小蝦米大戰企業A咖

提案具有「高度」外,另一個讓市場驚異之處,是該議案的提出者,是一家成立不到十年、正職員工人數僅約三十名的小型非營利組織——SumOfUs。

二○ 一一年成立的SumOfUs,在短短不到十年,就展現出不容忽視的戰力。以其全球擁有逾一千五百萬會員的號召力,透過網路社群動員連署,以及股東會投票的方式,向麥當勞、渣打銀行等大企業施壓,要求在氣候變遷、勞工權利及動物權利等議題明確表態,而且成績斐然。

例如,SumOfUs在麥當勞一八年的股東會提案,要求公司就使用塑料吸管進行報告,並評估繼續使用塑料吸管的商業風險。儘管提案當時被麥當勞董事會斥為「不必要且多餘」,在股東會也未通過,但幾個月後,麥當勞就在全球多家門市陸續推出紙吸管政策。

一五年,SumOfUs向渣打銀行遞交連署書,針對印度能源巨擘阿達尼集團(Adani)在澳洲一件涉及破壞當地藻礁的煤礦開發案,要求渣打停止融資;最終,渣打宣布退出該融資計畫。

惹議:蘋果涉侵犯言論自由

一九年,SumOfUs關注焦點轉向了蘋果。

去年九月九日,SumOfUs向美國證管會(SEC)提交一份股東議案, 議案中,SumOfUs質疑蘋果配合中國政府限制個人言論自由,陷香港、新疆及西藏等多地民眾於「不義」。

例如一七年, 蘋果應中國政府要求,大範圍刪除AppStore上的虛擬私人網路應用程式(VPN);一八年,又進一步刪除逾六百個App,並僅表示絕大多數刪除的軟體與「非法賭博或色情」有關。

SumOfUs要求,蘋果應具體說明人權政策,「蘋果應每年向股東報告關於言論自由和資訊如何獲取的政策,例如是否具體公開承諾公司尊重言論自由作為一項人權,設立對言論自由和資訊取得保障的監督機制,同時公開過去一年公司對各國政府或第三方團體,要求限制言論自由與資訊取得的政策回應。」議案中如是寫道。

提案交到SEC後,蘋果一度以該議案與一八年股東會一未通過議案雷同、無須再提為由,試圖擋下提議,卻遭到SEC否決。

不死心的蘋果,於是在股東會通知書中試圖遊說股東,強調蘋果有義務遵守當地國法律,並表示「簡單地放棄市場,並不會給用戶帶來最大利益,因為這會給消費者帶來更少的選擇和更少的隱私保護。」

同時, 蘋果也指出, 公司在《 商業行為政策準則》中,已確保供應鏈的工作環境符合人權標準,且公司審核委員會完全由獨立董事組成,可把關相關決策,因此,「(SumOfUs)建議所要求的相關報告是不必要的。」

然而,SumOfUs並不買帳,立即回應指出,蘋果所強調的「供應鏈責任」,與「言論自由」是不同領域的人權問題。「這反映的,可能是(蘋果)對人權風險問題缺乏了解,或是有意將該問題導向別的方向。」SumOfUs公關主任布朗(Jamila Brown)接受《今周刊》採訪時表示。

另外,SumOfUs指出,蘋果所聲稱的《商業行為政策準則》並無法透過公開管道取得,股東與大眾無法獲悉蘋果所言是否屬實。

事實上,這並非蘋果第一次在人權議題受到股東質疑,早在一六、一八年股東會上,分別就有股東提出蘋果應對外揭露人權標準,強化相關政策和作法的類似提案,惟兩次議案股東支持率皆不到一○%。

助攻:投資圈指標機構力挺

那麼,何以這次SumOfUs的提案,能獲得超過四成的高支持率? 一大原因, 或要歸功於兩大股權代理諮詢機構ISS和Glass Lewis的力挺。

身為目前全球最大、專為外資法人提供上市公司股東會議案研究、諮詢與委託書徵求的機構ISS,在公司治理諮詢頗具權威,所出具的報告往往足以左右外資投票動向,被譽為「投資圈的米其林指南」。

台灣最知名的例子,便是一五年矽品宣布與鴻海策略聯盟的股東臨時會前,ISS公開提出五大理由不支持矽鴻聯盟,導致大量機構法人倒戈,轉而支持日月光,間接促成後續日月光與矽品的合併案。

相較之下,Glass Lewis市場實力雖稍遜於ISS,每年仍為全球百餘國、兩萬餘場股東會提供代理投票建議。據了解,光Glass Lewis與ISS兩家機構合計,就占去美國九七%的代理投票市場。

今年蘋果股東會前夕,兩大機構罕見地一致呼籲機構法人, 就SumOfUs的議案投下「贊成票」。ISS的理由是,「(我們發現)蘋果公司在透明度報告的量化處理方法,對於中國政府提出的應用程式刪除請求、或可能涉及的風險解釋,幾乎沒有提供任何背景資訊。」

Glass Lewis則在建議報告中指出,蘋果必須在尊重言論自由權方面,表現出更高的透明度,才是「明智的作法」。兩者的表態,看在哈佛大學法學院公司治理研究中心副主任、暨聯合國責任投資原則(UNPRI)發起人之一的戴維斯(Stephen Davis)眼中,正反映了機構法人對公司治理的看法正在轉變,他解釋,「一般來說,只要客戶的需求改變,(ISS等)代理顧問的投票建議,也會跟進調整。」

戴維斯表示,投票結果暗示,這些法人對蘋果在中國所面臨的人權風險,已得出「肯定的結論」,認為長期來看,可能會對其營運構成相當威脅。「他們(法人)希望董事會能更清楚地說明,究竟打算如何處理這一(人權)問題;而蘋果如果不回應這次投票結果,勢將面臨相當大的壓力。」


推力:ESG股東議案激增

機構法人的轉向,除了有來自SumOfUs對ISS與GlassLewis的遊說的影響,更有一股在背後推動的龐大力量,叫做「ESG」(環境、社會與公司治理的簡稱)。

根據晨星(Morningstar)統計,一九年美國公司的年度股東會,共通過一七七項有關ESG的股東議案,每個議案平均獲得二九%股東支持,支持率連續兩年創下歷史新高。

今年初, 一直不願對ESG表達明確立場的全球最大資產管理集團貝萊德(BlackRock),在年度致股東信亦首次承諾,將在未來一年把ESG因子,納入所有主動基金的管理決策。「他們(貝萊德等機構法人)體認到,這些問題與被投資公司的長期風險、機會與價值高度相關。」戴維斯指出。

「 蘋果的投資人已敲響警鐘,庫克必須認真傾聽。」SumOfUs專案經理古普塔(Sondhya Gupta)在股東會後向本刊說,她心裡明白,這場以「 人權」為名的ESG之戰,SumOfUs將不再孤軍奮鬥。

 

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今周刊第1211期

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2020/第1211期