南韓開啟亞洲升息第一槍 注意緊縮浪潮

南韓開啟亞洲升息第一槍 注意緊縮浪潮


▲央行總裁楊金龍在立院接受質詢時表示,台灣沒有QE購債、經濟沒有過熱,表明了央行對利率的態度。

上週專欄提到,我們不應該因為美國低於預期的就業報告,就認為聯準會可能會大幅延後縮減購債的時間點。對於近期轉為強勢的亞洲股匯市,我們也應該保持謹慎態度。

因為從就業報告的細節來看,這很可能只是短期因為變種病毒所帶來的影響。而更多的國家,目前則是要面對通貨膨脹上升以及資產價格泡沫化的問題。

許多新興市場國家,例如俄羅斯與祕魯,近期的通貨膨脹率,分別來到六‧七九%與四‧九五%。而俄羅斯今年以來已經五度升息,將利率由四‧ 二五%調升至六‧七五%;祕魯今年以來也二度升息,由○‧二五%調升至一%。

已開發國家也是如此。例如歐元區、加拿大與澳洲都先後宣布將要縮減購債規模,而位於亞洲的韓國,在上週更是宣布調升利率,成為亞洲國家中率先升息的國家。
韓國宣布升息,並不完全是針對通貨膨脹,因為他們在八月分的消費者物價指數年增率為二‧六%,相對來說, 台灣同月分的物價指數年增率為二‧ 三六%,二者差異其實並不大。韓國宣布升息的最主要原因,是居高不下的房價與家庭債務。

南韓政府為了穩定房價已推出多項政策,但七月分的房價年增率還是來到了一四‧三%, 漲幅創下二○○二年來新高。而今年第二季,韓國家庭負債規模來到歷史新高的一‧五四兆美元,比去年同期增加一○‧三%。

央行表態 四個沒有

不管是新興市場或是已開發國家, 都陸續踏上了緊縮之路,而這些,都會讓他們的經濟成長開始放緩。那麼,台灣呢?

台灣央行總裁楊金龍近期在立法院接受質詢時表示,「房價不是央行的重點,央行關注的是金融穩定。」楊總裁還提到,台灣沒有QE購債、沒有那麼寬鬆、經濟沒有過熱、通膨沒有升高, 這「四個沒有」或許也表明了央行的態度,接下來很可能會讓利率繼續維持在目前的水準。

但這並不表示我們可以對台灣股市完全樂觀,因為緊縮浪潮最終會延伸到美國與台灣,這些都是我們在股市處在相對高檔時,應該考慮的問題。

閱讀完整內容
鏡週刊第259期

本文摘錄自‎

南韓開啟亞洲升息第一槍 注意緊縮浪潮

鏡週刊

2021/第259期