報復性消費!搶搭10檔歐美解封受惠股

6月中旬,歐美國家局部解封,面對消費、戶外運動需求暴增,相關廠商積極回補庫存,後疫情時代,哪些族群或個股最能吃到復甦商機?法人建議,可從食衣住行育樂方面精挑細選,包括汽車維修、高爾夫球、隱形眼鏡族群,都是下半年可留意重點,投資人不妨鎖定相關個股,搶賺解封財。


▲全球報復性消費展開,貨櫃運輸塞港狀況仍難緩解。(翻攝自鹽田港股份有限公司官網)

六月十五日,美國人口最多的加州解除防疫禁令,餐廳、酒吧、賣場全面開放,排隊也不必再保持社交距離;歷經十五個月,民眾總算脫下口罩,現在除了上醫院,搭乘大眾交通工具外,幾乎都已不必再戴上它,睽違已久的自由空氣,引爆一波消費、服務商機。

布局重點 生活育樂股

「隨著疫苗施打普及,歐美國家經濟逐步解封,美國商品消費金額持續成長,加上存貨水位偏低,未來回補需求看好。 」 儘管國內疫情反覆、三級警戒尚未解除,但台股卻再攀新高,面對下半年市場展望,野村投信國內股票投資部主管姚郁如開門見山,提到了「解封、消費」 關鍵字,等於為台股布局提供新方向。

重點是相關產業、族群廣泛,怎麼選才能切中核心,咬定獲利?「一定要往戶外活動去聯想,解封後,大家最嚮往的生活就是走出去,因此從身上穿的,出門用的,與休閒運動有關的,都能直接受惠。 」 富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,實體銷售與線上整合,也是疫情後零售發展新趨勢,商家訂價策略可隨時調整,能吃到這部分商機的個股,也值得留意。

群益馬拉松暨長安基金經理人王耀龍則建議,可從食衣住行育樂方面著手, 「像吃的部分,可留意在美國有通路、門市的公司;尤其過去一年受疫情影響,營收呈現衰退的個股,有機會在解封後奮起。穿的部分,目前不論是紡織、製鞋訂單都有明顯往上。 」

另外,防疫期間,不論居家辦公或是遠距教學,宅在家的日子,民眾不必花心思打扮;現在解封了,整頓裝扮需求便迅速浮現, 「像隱形眼鏡,近期銷售業績就相當強勁,尤其居家期間,因為電子產品過度使用,視力度數加深,也助長了隱形眼鏡的買氣。 」 王耀龍說。

汽車零件 可密切關注

還有汽車相關、工業電腦及博弈機台類股也值得追蹤。 「美國加州解封,賭場跟著開放,民眾為紓解沉積已久的壓力,不論開車遠行、或到拉斯維加斯賭一把,加州人皆樂此不疲,因此像汽車維修零件、工業電腦個股後續營收表現,可密切關注。 」

其中,國內汽車零組件龍頭廠東陽,全球 A (售後服務) 市占率達七M成,主要銷售區域以北美、歐洲為主,隨著歐美市場陸續解封,訂單能見度也從先前一週拉長至二週,法人看好美國解封後汽車需求,今年獲利將進一步推升,預估全年每股純益約二 ‧ 五元,目標價四十六元;未來觀察重點,則在航運塞港情況能否緩解。


▲美國二手車銷售成長,汽車維修零件廠東陽訂單也明顯增溫。

「五月以來,訂單確實明顯回溫,目前也有貨櫃,但艙位搶得實在很凶,貨上不了船、運不出去,是全球性問題。 」 東陽表示,受到疫情的影響,深圳鹽田港塞港衝擊,打亂了全球航運,貨船都被超額預定,運價倍數飆漲;「客戶真的都很缺貨,也都自行吸收運費,為求產品順利到貨,都會配合貨櫃航運,調整下單週期。 」

戶外活動 訂單需求增

法人認為,歐美因為冬季下雪、汽車打滑碰撞意外頻繁,第四季維修需求量大,因此在傳統旺季來臨前,反而值得逢低搶先布局, 「現階段東陽雖卡在缺船、沒有艙位,但疫情逐步解封後,有助於港口恢復秩序,無法出貨問題,也有機會緩解。 」

另外,高爾夫球頭製造商大田,因為歐美民眾大量轉往戶外活動而拉升需求,加上品牌客戶庫存水位相對低,已經事先預定產能,到第四季接近滿載;在訂單維持高檔下,法人看好今年至明年上半年的營運表現,預估二○二一年每股稅後純益達二一元,目標價上看二二○元。
「美國部分,近期客戶反映,打球的人口增加,下場場次提高;畢竟過去一年球場關閉,現在開放了,民眾下場揮桿的動力強烈。 」 大田表示,由於高爾夫球頭運輸以空運為主,運費由客戶負擔,不受全球塞港影響,出貨相對順暢。法人也認為,高爾夫運動較能保持一定社交距離,在解封初期,是相對受歡迎的戶外活動。

當然,運動休閒服飾也搭上這一波熱潮,訂單湧進,包括紡織大廠儒鴻、聚陽,製鞋廠豐泰,都是法人持續看多標的。其中,儒鴻訂單能見度已到年底,主要客戶包括 Nike、UA 、Lululemon ,由於終端市場需求明顯回溫,且展望優於預期,法人上修全年每股獲利達二五元,同時上調目標價至八○○元。
值得一提的是,近期同樣獲法人青睞的隱形眼鏡廠金可 –KY,今年來累計營收持續二位數增長,由於主力市場、中國線上銷售進入門檻低,隱形眼鏡線上銷售比逾五成,對成功整合實體及線上消費的金可來說,可說如虎添翼。

法人強調,其實中國大陸比美國更早解封,隱形眼鏡銷售回溫,相較以歐美市場為主的精華,金可營收成長更亮麗,且下半年將進行擴產,預估今年每股獲利十三元,目標價為二八○元。

若怕追高 可逢低進場

其他像是持續投入研發電子貨架標籤、物流行李標籤、零售促銷看板的元太,也因在疫情間,超商透過中央系統雲端掌控,在短短數小時內,就讓上千家門市一次調整好價格標示,吸引法人目光,近期持續買超逾一萬二千張,並看好解封後的零售消費應用。

周書玄指出,由於疫情反覆不定,才使這波貨櫃航運價行情走長、走遠,造成全球塞港亂象,廠商出貨受到衝擊,但是解封帶來的報復性消費確實存在,只是處理的時間拉長。投資人若怕追高,其實更應在個股出貨遞延、營收下滑時逢低進場,利用出貨受阻利空,累積低成本部位。

最後,經過這次疫情,也可看出公司管理能力;「相同產業,有些廠區會爆發染疫風波,有的卻不會,背後凸顯的是公司管理能力問題,這對未來評估個股表現,是重要參考。 」 周書玄提供了疫情後,投資人選股的另類觀察。
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鏡週刊第250期

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鏡週刊

2021/第250期