物價漲聲響起 戰勝通膨2不2要攻略

物價漲聲響起
戰勝通膨二不二要攻略


通膨問題至少再燒8個月!受到北半球進入冬季用油旺季、歐美解封大量消費出籠,及美國塞港問題仍嚴重影響,專家普遍認為,通膨至少要到2022年中才能趨於和緩。要避免鈔票變薄、財富縮水,就必須重新調整理財方向,掌握二不、二要原則,成為戰勝通膨的贏家。

撰文:歐陽善玲 
攝影:楊弘熙、王均峰 
編輯:陳美靜 
設計:吳智弘 
繪圖:王聖光、欒昀


▲全球物價飆漲,錢擺在銀行,資產價值將被通膨怪獸吞噬。

繼二十元「麵線之亂」後,現在各種民生物價已成了官員赴立院必考題!日前,央行總裁楊金龍即被立委出題、考泡麵售價, 他答出正解並坦言:「一碗泡麵五、六十元的價格已回不去了。」

美塞港未解 供應鏈緊繃

除了泡麵之外, 九五無鉛汽油價格漲至三一‧七元,年增三成以上;就連餐飲業龍頭王品也宣布自十月二十五日,旗下十五個餐飲品牌一起漲價,幅度五%以內。萬物齊漲,通膨壓力等於讓小市民荷包變相縮水,此時,與其靠老闆加薪,對抗通膨,還不如靠投資自救更實在。


▲央行總裁楊金龍關注通膨議題,坦言有些商品漲價後就回不去了。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出,這波通膨不至於是長期現象,但至二○二二年上半年,應該會維持在偏高水準。「目前美國主要港口塞港情況仍未緩解,供應鏈持續緊繃,使物價易漲難跌;加上進入冬季,歐美用油取暖需求大增,也會進一步推升油價上漲。」


▲塞港、缺工問題難解,全球供應鏈瓶頸,將使通膨延燒至二○二二年中。(翻攝Port of Los Angeles臉書)

換句話說,從現在到明年上半年, 至少有六至八個月時間,民眾必須忍受油價、物價持續攀升,實質購買力下滑的窘境。而要扭轉這樣的局面,就得回頭檢視個人資產配置狀況,重新調整, 才能避免財富被通膨吃掉;至於調整重點,則應把握「二不二要」原則。

通膨攻略二不
不放太多現金、短線不買長天期公債


首先是「不要放過多現金在銀行帳戶」。精算達人怪老子蕭世斌試算近三十年、平均每年通貨膨脹率表示, 「過去十年是○‧九八%,過去二十年是一‧三六%,過去三十年是一. 四一%;現在銀行定存利率只有○‧ 八%,錢放在帳戶上只會變少,必須靠投資才能打敗通膨,解決根本問題。」

林啟超強調,長期而言,美國股票實質年報酬率約六%,美國經濟成長率約三%,「經濟成長率偏低,期待公司加薪不切實際,再配合極低的利率環境,若不投資,購買力一定是負數。」他建議,現金部位應盡可能降低,只要保有一定安全、流動性比例即可,「尤其是年輕人,根據過去美國市場百年經驗,一定要參與股票投資。」
第二是「不買公債及投資等級債」摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰指出,隨著歐美經濟解封,第四季傳統消費旺季到來,及北半球進入冬季, 原油需求提升,預期到年底前、甚至明年初,國際油價還有進一步往上的可能。「預估到今年底,美國核心通膨將來到四‧二%,略高於市場預期,也加深市場對聯準會升息的疑慮。」

許長泰表示,一旦通膨壓力攀升, 美國長債殖利率就會穩步上漲,其中又以政府公債、投資等級債價格下跌壓力較大,「特別是存續期間越長的債券, 對利率走勢就越敏感,若手中持有十年期以上公債,短線建議減碼,或盡可能縮短債券存續期間,以避免價格波動造成的損失。」


▲蔬果、菜價通通漲,小市民不積極理財,荷包將變相縮水。

但若是專注資產配置的長線投資人,反而可利用升息預期、公債價格被殺低之際,趁機撿便宜;「拉長時間來看,若不考慮債券價格變動因素,只想有穩定收益,那麼未來半年進場布局, 將會是相對好的位置。」怪老子補充。

通膨攻略二要
要買科技股、要布局房地產


至於「二要」,則是要買股、要投資房地產。群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出,股票部分最明顯受惠的是能源及原物料股,包括鋼鐵、塑化、水泥、造紙等上游廠,因轉嫁能力強,透過持有相關股票,可以抵銷通膨攀升風險進而獲利。另外,全球晶圓代工龍頭廠台積電宣布漲價,意味半導體發展趨勢明確,布局科技股,長線財富就能跟著水漲船高,戰勝通膨。


▲全球資金湧入房地產,實質資產成了當前最能受惠通膨的投資工具。(翻攝Leading Real Estate Companies of the World臉書)

「長期來看,全球科技發展主軸包括5G通訊、車用晶片及時下最夯的元宇宙,這些新技術應用背後,代表高速運算晶片需求將急速攀升,半導體相關產業,從上游矽晶圓、IC設計、晶圓代工到封裝測試,都能一路穩步成長。」

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鏡週刊第268期

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物價漲聲響起 戰勝通膨2不2要攻略

鏡週刊

2021/第268期