蘋果新機上市倒數 6檔蘋概股生力軍看旺

蘋果新機上市倒數
6檔蘋概股生力軍看旺


萬眾矚目的新一代蘋果iPhone 12 S( 或名iPhone 13,正式名稱未公布,以下統稱12S), 最快將在9月發表。法人預期,受惠iPhone 12持續熱銷、全球疫情趨緩,以及華為遭制裁所釋出的高階手機缺口等原因,蘋果新機可望再刷新銷售紀錄。而這次台廠除了台積電、鴻海、大立光、玉晶光等蘋果供應鏈的老面孔,另外,還有6家新入列供應鏈的台廠,值得投資人注意觀察。

撰文:黃士庭 攝影:陳俊銘、楊弘熙 
編輯:陳昱潔 設計:高怡芬 
繪圖:鄭雅紋


▲新一代蘋果iPhone即將發表,這次有6家台廠新入列蘋果前200大供應鏈名單,值得觀察。

九月問世的新iPone 12S你會買嗎?近期引發網友熱烈討論。從事IC設計的張小姐說:「會!電量變大超吸引我。」另一位在遊戲公司上班的姚先生說:「聽說『瀏海』縮小,螢幕看了更爽,值得換機。」不過,也有許多網友持觀望態度,「今天買了12S明年又出14,根本沒完沒了。」

新機發燒 預期銷量高

即便台灣消費者態度兩極,法人仍樂觀看待這次新機銷售表現。天風國際證券分析師郭明錤在六月報告指出,一直到二○二三年蘋果仍是所有智慧型手機成長能見度最佳的品牌。他正向預期今、明二年將分別出貨二.四億與二. 六億支,與二○二○年的一.九五億支相較有所成長,而新機規格及高階手機市占提升,是iPhone主要成長動能。

坊間盛傳,這次蘋果新機大改款項目,除了電池容量再升級,還包括縮減遭不少使用者詬病的「瀏海」尺寸、全系列支援感光元件及防手震技術,同時在Pro系列加入一二○Hz高影格率,螢幕將變得極為清晰,超廣角鏡頭升級為6P鏡頭組,並加入自動對焦及雷達感測器,大幅提升對焦和夜拍品質。

隨蘋果新機發燒,這次又有哪些公司可望受惠蘋果光?華南投顧董事長儲祥生表示,除了體質佳的老牌蘋概股,這次新上榜供應鏈的台廠,最有成為黑馬的潛力。「打入蘋果供應鏈,對營收一定有實質挹注,最快近期就會反應。」

攤開「新增進」蘋果前二百大供應鏈的台廠,包括:散熱廠雙鴻、聲學元件廠康控-KY、觸控模組GIS-KY、導光板廠茂林-KY、連接器廠嘉澤,以及石英元件廠晶技等六家,其中,法人點名晶技每股純益(EPS)可望較去年大幅成長,雙鴻也將再賺逾一個股本, 這二檔可望成為新力軍中的亮點。


▲散熱模組大廠雙鴻,首次入榜iPhone供應鏈,市場樂觀看待。(翻攝維基百科)

雙鴻散熱模組跨界供應
估再賺一股本


雙鴻為蘋果筆電散熱管的主要供應商,囊括中高階Macbook及Macbook Pro的散熱管。「今年終端消費不走手機, 而是走NB(筆電),雙鴻橫跨NB及手機,肯定是好事。」仲英財富投資長陳唯泰說,受新冠疫情影響,今年光是筆電的供貨比重就較往年提升五成,訂單能見度到年底。

據傳新iPhone高階手機的螢幕刷新頻率,從六○Hz大幅拉升至一二○Hz, 使散熱需求大增,本刊致電業內人士證實,蘋果現有的散熱方案已不敷新手機使用,雙鴻也在第三季開始供應iPhone,與日本松下分食訂單。另外, 上半年銅價飆漲,使雙鴻毛利遭壓縮, 業內人士表示,下半年將會轉嫁部分成本,毛利回穩。

陳唯泰表示,從技術面看,雙鴻底型剛完成,均線開始糾結,七月若股價有回檔,甚至壓回季線約一八○元,可適度承接。此外,法人預估雙鴻今年每股純益落在十六.二元,較去年成長三成,目標價在二三五至二四○元間。


▲專家指出,鏡頭全面升級是iPhone 12S的最大亮點。(東方IC)

晶技重回二百大
訂單能見度到第四季


石英元件龍頭晶技,過去持續供貨蘋果,但比重不如日商精工愛普生,在二○一九年被擠出前二百大供應商,今年則是「精工退、晶技進」,意味蘋果對晶技的依賴度大增。
台新投顧表示,晶技是少數持續擴產並技術領先的石英元件廠,去年完成擴充平鎮、寧波及重慶三廠,預估全年增二成產能。另外,其在手機應用石英元件營收占比近三五%,受惠手機迎產業旺季,加上蘋果新機較往年提前對各零組件拉貨,訂單能見度已到第四季。

另一方面,晶技在中國房地產轉投資,第二季挹注營收八.五億元,預計七月再認列一.五億元。寧波廠新增之小型化元件產能,也將於第三季開出, 整體預估今年每股純益為七.八八元, 年增率七一%,短線目標價一五○元。


▲法人普遍認為,隨著全球疫情趨緩,加上新機規格大幅升級,iPhone 12S銷售成績可望再刷新紀錄。

康控擠美律首入列
茂林鍵盤獨家供應


聲學元件廠康控-KY,首次成為蘋果直接供應商,同業的美律則被移出名單。陳唯泰表示,聲學元件因面臨中國廠商競爭,導致價格下滑,毛利遭壓縮,康控第一季每股淨損一.一八元, 四、五月營收年增率也呈現衰退,目前股價在低基期,操作上需靜待蘋果訂單發酵,留意營收表現。

導光板廠茂林-KY,則受惠於Macbook發光鍵盤改回剪刀腳設計,入列蘋果直接供應鏈名單,成為蘋果鍵盤獨家供應商,法人預估,今、明二年MacBook出貨量持續增長五%,茂林直接受惠。「公司營收成長,股價還沒跟上,處低基期,可多留意。」陳唯泰說。
GIS搶AR/VR訂單
嘉澤攻泛蘋果產品


觸控模組廠GIS–KY,為蘋果miniLED iPad、Macbook的主要供應商,亞系外資大和資本指出,GIS已拿下蘋果AR/VR訂單,及iPhone導入屏下指紋辨識裝置的生產,可望挹注明年獲利表現, 今、明年每股純益預期提升到十一.五元、十三.四元,短線目標價上修至一五○元。

嘉澤主要產品包括CPU Socket、DDR插槽、I/O連接器等零組件,法人認為,嘉澤未來將廣泛導入蘋果的筆電、電腦,以及平板等產品上,隨歐美疫情陸續解封,NB及PC(桌機)終端需求不墜,第三、四季營運可望維持平穩。但法人提醒,六月初股價已創掛牌新高,操作上須留意本益比過熱情況。


▲觸控模組廠GIS-KY傳出拿下蘋果AR/VR訂單。

除了新兵值得關注,儲祥生表示, 投資人還能留意新機規格升級後的受惠廠。「這次鏡頭大幅度進化,從既有的供應鏈來看,玉晶光受惠大。」據了解, 玉晶光高階蘋果鏡頭訂單維持約三成, 低階五成,市場盛傳,隨新機發售,玉晶光將拉升高階鏡頭比重,與大立光在蘋果鏡頭供應比重上漸趨平衡。

儲祥生提醒,操作蘋概股不能忽略指標股台積電。按過去經驗,晶片是優先製造、拉貨的零組件,這次12S採用升級版的A15 Bionic(仿生)晶片,台積電為主要供應商,「市場估台積電六月營收落在一千四百億元,符合這個預期,表示投入產能有拉貨,就能進一步激勵整個蘋概股士氣。

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鏡週刊第249期

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鏡週刊

2021/第249期