賺通膨財 短線投資為宜

通膨真的來了!縱使美國財長葉倫說通膨未失控,二○ 二二下半年將恢復正常,但超前部署做好準備,總是投資很重要的一環。那麼,究竟這時候該投資什麼? 手中的基金如何調整?

撰文:蕭碧燕 攝影:吳貞慧 編輯:吳宜菁 設計:高怡芬


▲原物料、黃金等價格已上漲一段時間,加上美元指數走強,恐壓縮獲利空間。

美元指數走強 牽制通膨標的

在我看來,如果是為了賺通膨財, 應以短線投資為主。我們先把這次的通膨與二○○八年比一比。還記得二○○ 八年的大環境,因為景氣強旺,尤其新興市場、金磚四國崛起,需求大增導致原物料漲聲不停,石油於當年六月漲到一桶一四六美元,黃金也不遑多讓、每盎司破一九○○美元,在這種氛圍下, 當然會見到通膨。當時全球景氣皆優, 美元指數走弱。

至於二○二一年的情況,是受到二○二○年疫情的影響,在景氣尚未恢復時,通膨就已經悄悄地逼近。而自二○○八年後新興市場陷入疲弱不振,全球景氣只看美國獨撐大局,所以大部分時間美元指數都是走強,目前亦是。
簡單的說,二○○八年是因需求旺盛,致物價上漲,所以形成通膨;然而二○二一年則是因供給短缺,導致物價上漲,再演變成通膨,停滯性通膨則迫在眉睫。

明白了兩次通膨造成的原因不同,就該對投資有不同的想法與期待。原物料基金、能源基金、黃金基金、REITs 基金等,雖是通膨環境下會上漲的標的,但目前看來都已經漲一段時間了,之後通膨持續高漲,也許相關基金還有上漲空間,但大家應該知道,美元指數走強的干擾下,會壓縮其上漲空間。

虛擬貨幣興起 侵蝕黃金漲勢

其中,黃金在通膨環境下,雖被認為是避險的好工具,但是除了因為美元指數走強壓縮其上漲空間外,現在也有很多人會用虛擬貨幣避險,看來重要性似乎也被侵蝕了一部分。

至於REITs基金,主要以投資美國及澳洲市場為主,不要以為台灣房地產漲與此種基金有關聯,而通膨讓人想起的是租金會漲、利息會漲,但房價再漲空間已有限,所以真想買這種基金的投資人,此時應以賺利息為主的抵押型REITs基金為主,因為權益型是以賺價差兼租金收入為主。

閱讀完整內容
鏡週刊第274期

本文摘錄自‎

賺通膨財 短線投資為宜

鏡週刊

2021/第274期