太空產業競賽台廠不缺席
隨著全球科技巨擘紛紛投入太空開發,兩大低軌衛星指標廠SpaceX、OneWeb於去年底相繼宣布商轉,台廠在零組件供應中將扮演關鍵角色。
文 ● 莊家源
近期低軌衛星話題不斷,包括蘋果iPhone 14與華為Mate 50不約而同支援衛星緊急通訊,外傳三星明年要推出的Galaxy S23也將支援衛星通訊,以追上競爭對手。由於低軌衛星持續被市場看好,以及未來6G通訊的發展,再加上地面設備營收約占低軌衛星產值一半,而台灣業者大多提供地面設備零組件,例如天線、通訊模組、電源供應器、相關線材等,因此持續上升的產值可望帶動整體低軌衛星供應鏈,而衛星製造涉及國防安全議題,導致歐美業者會傾向避開中國供應商,對台廠更是一大助力。
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▲2040年全球太空產業產值將達一兆美元 達志
今年以來,太空產業持續受到全球關注,從年初的俄烏戰爭開始,烏克蘭受到 SpaceX低軌衛星支援,使網路通訊得以對外聯繫,再來就是今年蘋果iPhone 14系列新增「衛星通訊SOS緊急求救」功能,讓蘋果新機天線連上衛星通訊服務,就算不在手機通訊覆蓋範圍,仍可透過衛星發送求救訊號、撥打緊急電話,不過這項服務只先在北美市場推出。
根據美國衛星產業協會(SIA)與TrendForce資料顯示,二○二一年全球太空產業經濟產值約為三八六四億美元,到了二○四○年將會突破一兆美元,年複合成長率達五.一%。其中,二一年衛星產業產值約二八二八億美元,占整體太空產業的七三.二六%,預估至二三年,全球衛星產業產值可達三○八三億美元,二○三○年將上看三七○六億美元。
太空產業商機龐大
由於低軌衛星(LEO)相較於中軌衛星(MEO),與同步軌道衛星(GEO)更具有傳輸時間短、低延遲、全覆蓋等優勢,不受地球地形限制的特性,能為偏遠及惡劣地表環境提供穩定的通訊網路,滿足同樣需要高速低延遲的AI、物聯網、自駕車等新興應用需求,近年來持續吸引美國、中國、英國等積極推動低軌衛星部署,包括SpaceX、OneWeb、Telesat、Viasat、Amazon等大廠紛紛搶進低軌衛星市場。
SpaceX加速衛星發射
隨著特斯拉創辦人馬斯克成立的SpaceX公司啟動星鏈計畫(Starlink),加上亞馬遜等重量級企業投入,掀起全球低軌衛星熱潮。在目前低軌道衛星營運商中SpaceX以三三四一顆衛星發射數及四○萬用戶領先群雄,法人推估至二○二三年用戶數將上看三百萬戶。
去年以來受到全球晶片缺料影響,衛星發射數量不如預期,二○二一年十一月~二二年三月共僅發射四九○顆,連帶影響台灣相關供應鏈的出貨狀況,為了達到每年兩千顆衛星發射數目標,二○二二年四~八月共發射九二六顆,帶動相關供應商出貨量隨之放大。
由於低軌衛星在距地表約五百公里,並以每秒七.八公里的速度運行,目前主要的低軌衛星營運商皆採用相位陣列天線,可操控的無線電波束來改變訊號接收方向,使天線於靜止狀態時仍可以追蹤高速移動的低軌衛星,以及在切換過程中能平穩傳遞訊號。
而目前擁有相位陣列天線技術的台廠包含網通廠啟碁(6285)、天線廠譁裕(3419)、耀登(3138)等。以啟碁營運表現來看,受到供應鏈長短料問題緩解,今年前八月營收五六四.一億元,年增三三.一%。隨著Starlink用戶數持續成長,將帶動終端用戶設備的需求增加,啟碁身為SpaceX低軌衛星路由器的主要供應商,法人預估衛星相關營收占比也將從二二年的三~四%成長至二三年的九~十二%。
受到目前在手訂單仍多,為去化訂單,啟碁也積極展開擴產,為因應台南新廠的建置,今年資本支為十六~二○億元,主要是用以建置新廠及5G相關技術的投入。
昇達科衛星業務出貨增
在眾多低軌道衛星概念股中,昇達科(3491)算是少數先行交出成績單的廠商,隨著良率的提升,與六月衛星地面站出貨大增,今年前八月營收達十二.七五億元,年增十六.四%,其中第二季毛利率已突破四成,EPS為一.四七元,創近年來同期新高表現。以上半年產品組合來看,微波/毫米波元件占整體營收約四六%,其中十三%來自於低軌衛星、三三%來自行動回傳網路,而射頻天線占營收約四一%,電信網路工程則占十三%。
在未來展望部分,著眼於低軌衛星地面站去年出貨基期較低,今年下半年伴隨著美系客戶啟動拉貨,出貨可望較上半年倍增,屆時可望帶動第四季營運成績再向上,法人則評估今年低軌衛星相關業務營收可望維持在二億以上規模,仍符合年初昇達科對低軌道衛星的業績預期。
除了低軌衛星地面站出貨可望倍增外,在行動回傳網路、射頻天線業務方面,受惠於北美5G回傳網路需求佳,以及印度/中東客戶需求開始復甦,再加上網通IC缺料緩解,法人預估今年出貨成長皆有雙位數以上的幅度,電信工程方面則維持持平表現。
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本文摘錄自
低軌衛星來了 哪個股會勝出?
先探投資週刊
2022/10月 第2215期
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