當然ＡＩ還是主流，先前OpenAI執行長宣稱將募資七兆美元發展ＡＩ；而後有軟銀集團創辦人孫正義擬籌資一千億美元創立一家ＡＩ晶片企業，與輝達競爭，並期望該公司在業務上能與軟銀旗下的安謀互補。而OpenAI再放大絕，二月十五日表示，該公司正在開發一款名為Sora的新模型，可根據文字提示生成約一分鐘短影片，所釋出的影片震撼力不遜於去年ChatGPT，Sora能夠根據使用者給予的提示生成影片，內容可包含多個角色以及特定類型的動態畫面，也將根據提示的主題與背景精準生成影片內容，並可呈現複雜的攝影機運鏡；除根據文字產生影片外，Sora也可以依據靜態圖像製作動畫，此功用增添虛實難分境界！而算力即國力，在黃仁勳全球跑透透宣揚此理論，已吸引歐洲、日、印度及中東國家高度重視進而大舉下單，相信ＡＩ這塊餅將越做越大，也就是輝達業績將持續向上。 當然要像美超微兩個月不到上漲超過二．五倍，是太誇張，但美超微業認為需要更多ＡＩ晶片支援才能刺激營收上升，顯示對ＡＩ晶片需求孔急。觀察去年以來輝達股價上漲也非一口氣到位，而是震盪推升。輝達在三月中召開論壇，屆時全世界重要的半導體相關公司都會與會，對ＡＩ還是有所加持。何況後市Sora新模型的市場接受熱度仍可期待。 輝達目前總市值達一．七二兆美元，略為落後谷歌的一．七六兆美元及亞馬遜的一．七四兆美元，這三家公司中谷歌及輝達都是ＡＩ的推手。再向上看總市值三兆美元的微軟也與ＡＩ有關，也就是全球總市值前六名中，就有一半與ＡＩ有關。總市值居後的臉書、台積電（2330）及博通加上艾司摩爾也都與ＡＩ緊密連結。可以說，今年美台歐股市中，重量級上漲個股大多與ＡＩ連線，資金積極卡位這些個股，最重要是ＡＩ除了文字、語言、影像外，還能創造出多大實際應用？就像是以前蘋果推新機，供應鏈大多上漲，主要就在於新品市場往往以「哇」來反映震撼度，ＡＩ的功能將遠超過手機推陳出新！所以輝達財報公布，即使股價下跌，對於供應鏈也是尋找買點。 供應鏈拿出漂亮單月營收 ＡＩ相關供應鏈去年出現過倍數上漲，而後整理近半年，一月再度從緯創（3231）、技嘉（2376）、緯穎（6669）、英業達（2356）為主拉升；而零組件的散熱表現最整齊，幾乎股價都創新高，包括奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、健策（3653）、建準（2421）等；ＣＣＬ有台光電（2383）及台燿（6274）創高、交換器有智邦（2345）、滑軌的川湖（2059）；ＰＣＢ的金像電（2368）等，零組件供應鏈股價能創高，主要在於一月營收顯現出來，諸如奇鋐、台光電營收創歷史高，其他營收大多年增從三五％起跳，代工股營收則從成長十一％起跳。大廠廣達（2382）一月營收較去年同期衰退十九％，令市場失望，所以股價表現最弱。技嘉（2376）則創歷史新高。
說到ＡＩ軍火庫，全球僅台積電一家夠格，幾乎所以大廠都來搶高階製程產能；台積電最大客戶蘋果的手機及平板加上筆電銷售不太好，連巴菲特都減碼；而法人認為消費性電子產品旺季已過，台積電上半年還是靠AI/HPC。五奈米及七奈米去年產能利用率一度跌破五成，已逐步拉升至七五％，第四季占營收比重三五％，占全年營收三三％，如今產能利用率九成以AI/HPC為主；三奈米產能利用率從七五％提升至九五％，十二吋產能利用率已拉升至八○％；占營收比重十％的八吋已拉升至七五％。首季營收優於預期，以一月營收二一五七．八五億元，年增七．九％，法人預估首季ＥＰＳ有機會超過八元，創歷史同期新高，下半年產能利用率可提升至九成以上。 由於ＡＩ晶片需要CoWoS封測配合，預計今年產能將翻倍、明年再翻倍，華爾街預估，台積電二五年持續成長二○％，營收突破一千億美元，預估台積電今年ＥＰＳ上看三七元、明年挑戰四三元。 美超微執行長梁見後日前透露，營收雖上看二五○億美元、但需要更多輝達晶片支援，也就是在等台積電了！台積電日本熊本廠即將完工，在日本政府積極配合下，接下來二、三廠可能陸續推出，銜接日系車廠包括豐田、任天堂、索尼等電子產品訂單，有利日商營收占比提升，將使三星及英特爾搶不走日商訂單了。 老牌ＩＣ設計公司再見春天 為滿足ＡＩ晶片需求，CoWoS供應鏈被要求加快供貨，弘塑（3131）、閎康（3587）、辛耘（3583）、萬潤（6187）、帆宣（6196）、信紘科（6667）、均華（6640）、志聖（2467）元月營收都相當不錯。而台積電先進製程產能不斷提升，對於供應鏈像是探針的旺矽（6223）去年營收成長九．五％，但前三季ＥＰＳ十一元，已逼近前年全年的十二．八九元，預估全年約十四元。今年一月營收年增十八．八％，又是一個好的開始，預估今年ＥＰＳ有機會向十八元推升，股價二七○元以下、ＰＥ約十五倍就可注意。再生晶圓的中砂（1560）一月營收年增十五．九％，獲利肯定逐年上升。 半導體全球循環向上已開始，優質ＩＣ設計族群包括聯詠（3034）、瑞昱（2379）、聯發科（2454）、致新（8081），以及零組件的電池新普（6121）、AES-KY（6781）都會被國內興盛的ＥＴＦ納入持股名單，所以股價一定會慢慢墊高，可以趁拉回時買進。電源管理ＩＣ的致新，去年ＥＰＳ十七．三三元，是近八年第三高，一月營收六．六五億元，年增達十八．九％，預估今年ＥＰＳ有機會達二○元上下，以過去兩年配息率六三％左右，今年獲配發約十元現金，換算殖利率還超過四．一％，最重要是優質ＩＣ設計族群股價大多超過四百元，要低於三百元者不多，致新ＰＥ不高又具殖利率優勢，逢低可注意。
技術面低檔出大量的漲勢盤 此外，近期市場傳老牌ＩＣ設計商聯詠取得Arm Neoverse授權，ASIC（客製化晶片）商機龐大，吸引ＩＣ設計業者爭相跨入。由於聯發科、瑞昱擁有豐富ＩＰ資料庫與設計實力，與傳統ASIC公司形成強力競爭時代來臨。聯發科、聯詠為前全球ＩＣ設計公司十大業者，過往主要提供客戶完整SoC（系統單晶片）解決方案，累積晶片設計know-how及關鍵矽智財。近兩年自研晶片商機快速成長，ＩＣ設計業開始以自身專長，尋求與國際級客戶合作。瑞昱具備USB4 hub客製化晶片、聯詠高速傳輸TCON（時序控制器），都受市場青睞。市場傳出安謀透過聯詠入局鎖定高速傳輸介面。聯詠指出，今年ASIC營收會高於去年。由於老牌ＩＣ設計公司都擁有不少ＩＰ，在自製晶片市場規模高達數百億美元，包括聯發科、聯詠、瑞昱、群聯（8299）等，都可望進入此利潤豐厚的新藍海！ 技術面，世芯ＫＹ也曾經在三一七五元出現大量，而後股價站穩當日高價後，就一路盤堅至今。除了祥碩（5269）及世芯外，傳產股近期火熱的風電股世紀鋼（9958）也在一九八元以下出大量，而後股價上漲至二五二元。台積電也是一樣，在六一四至六二七元出現超過十七萬張大量，回頭一看是低檔出大量的漲勢盤。 華城（1519）在大漲數倍之前也在百元之下出大量。而汽車ＡＭ的東陽（1319）也是低檔七三．一至八○．四元出現五．九萬張大量，股價震盪之後換手向上。此外，該公司前次被富時指數列為台灣中型成分股候補名單，當初尚有神達（3706）、漢唐（2404）、群電（6412）、宏達電（2498）等被列入，若以總市值來看，群電最高，再來就是漢唐及東陽，神達較低，但是後面三家差距都不大，且都在五百億元以上，一旦被入選，有利被動式買盤介入。 二月底各公司將召開董事會確定去年股息，具有高殖利率優勢個股如揚博（2493）、豐藝（6189）、漢科（3402）、達欣工（2535）等股價近一個月都有表現，顯見市場關注高息率族群，增你強（3028）、晶技（3042）、矽格（6257）、全台（3038）、晶采（8049）等可追蹤。 閱讀完整內容
