特化一點也不傳產

隨著半導體技術進步和市場需求增加，產業前景依然樂觀，尤其供應鏈在地化，國內相關化學品、氣體和耗材業者的營運表現值得期待。

文／莊家源

受到半導體產業逐漸復甦，與各大晶圓代工廠產能利用率逐漸回升，其中近年ＡＩ需求興起，對先進製程、先進封裝等需求大增，台積電（2330）產能持續擴大，除了相關設備概念股將直接受惠之外，設備股王弘塑（3131）股價一度突破二千元大關，近期特殊氣體供應商台特化（4772）掛牌上櫃，有望引領市場資金聚焦特用化學品、耗材等族群。

在半導體的製造過程中，主要可以分為ＩＣ設計、ＩＣ製造和ＩＣ封測三大階段，其中ＩＣ製造是技術密集且複雜的過程，不僅需要昂貴的製造設備之外，對化學藥劑、特殊氣體與材料的品質要求極高，而一旦使用的化學藥劑、氣體品質不佳或出現汙染，將導致晶圓報廢，進而嚴重影響產出。

先進製程帶起特化、材料商機

近年隨著ＡＩ需求興起，台積電先進製程、CoWoS封裝產能持續擴大，除了半導體技術的升級之外，對相關化學品、氣體與材料的要求也隨之提升，根據台積電、國際半導體產業協會（SEMI）與Grand View Research公布的數據顯示，二○二三年半導體製造材料市場規模為六六七億美元，而台灣身為全球晶圓代工、封測重鎮，已連續十四年成為全球最大半導體材料消費市場；二三全球特殊氣體市場規模為一一五億美元，預估今年將來到一二四億美元，到了二八年將達一八二億美元，二三∼二八年的年均複合成長率達九．七％，高於工業氣體的平均六．八％。

此外，在半導體製程的原料成本中，除了矽晶圓占三七％，在特用化學品當中特殊氣體占十三％、光阻液占十二％、研磨液占七％、濕式化學品占五％，其他還有像是光罩占十三％、靶材占三％等，雖然化學品、特殊氣體在成本占比不高，但卻是攸關製程良率的關鍵。

半導體供應鏈在地化

值得注意的是，近年受到疫情、俄烏戰爭等因素使整體供應鏈不穩定，美國、歐洲國會自二○二○年起陸續推動法案以激勵半導體製造回流，再加上美國對中國實施晶片管制後，半導體產能在地化趨勢更加明顯，地緣政治風險使得全球半導體產業未來將從全球化分工走向區域化。

台積電為建立高效且具競爭優勢的半導體產業鏈，於各個營運據點推動在地採購，協助當地供應商提升技術與品質、降低成本及碳排放量，根據台積電於永續報告書中指出，今年材料在地採購占比約六五％、到了二○三○年目標將達六八％，優於原先預估的六二．五％。

目前國內半導體化學品供應鏈當中的產品應用主要在於銅蝕刻液、光阻清洗液、抗反射塗層（BARC）周邊材料、特殊氣體、濕式化學品、拋光研磨等，後續還包括機台分流、回收系統、廢水處理等流程。

特殊氣體廠晶呈科技（4768）近年持續布局高階特殊氣體領域，跨進高附加價值的六氟丁二烯（C4F6），由於特殊氣體製造技術層次分為四個等級，難度由高到低分別為一級合成、二級純化、三級混氣轉充填與四級微量分析與組裝，目前晶呈已具備二至四級能力，並持續往一級靠攏，今年一廠已完成C4F6二級純化設備建置，自第二季開始貢獻營收，下半年將逐季增溫。

台特化搶攻先進製程市場

台特化是中美晶集團轉投資，中美晶（5483）持股三○．○九％，主要產品為半導體用特殊氣體與化學品的開發製造商，提供先進製程當中的關鍵性材料矽乙烷，主要用於化學氣相沉積（ＣＶＤ）製程，涵蓋三∼十六奈米領域，是目前邏輯ＩＣ當中，供應量占比全球第一的業者，占整體營收約六五∼七五％。

目前全球主要有四大矽乙烷供應商，除了台特化之外，市占率最高的美國 Voltaix被法國Air Liquide收購後已退出台灣市場，排名第二的日本三井化工（Mitsui Chemicals）在製程與應用領域皆與台特化有所區分，排名第三的ＳＫＭ則是ＳＫ海力士旗下化工廠，負責供應集團所需，且主要產品為三氟化氮（NF3），在矽烷類氣體產品較少，法人看好隨著台積電二奈米產能即將開出，與後續進入埃米世代後，對於矽乙烷需求將會以等比級速成長，有助台特化獲利表現大幅成長。

另外，台特化也投入新產品矽丙烷開發，由於其特性又較矽乙烷優越，被視為下一個世代的關鍵矽基化合物薄膜的原料，同時也計畫跨入清洗、蝕刻領域，隨著先進製程持續微縮，乾式蝕刻的占比持續提升，過去乾式蝕刻的關鍵材料無水氟化氫（ＡＨＦ）多被國外大廠所壟斷，台特化目前已掌握ＡＨＦ的生產技術，目前正在認證階段，未來在台積電持續發展供應鏈在地化的趨勢之下，法人預估台特化ＡＨＦ將在明年開始貢獻營收。

另一半導體用特殊氣體供應商兆捷科技（6959）上半年每股虧損○．二六元，營運表現不如預期，主要受到旗下銅鑼一期建置進度較原先預期慢所致。兆捷科技主要從事半導體、平面顯示器製程中所需的特殊氣體製造與銷售，為目前國內擁有電子植入、清潔蝕刻、雷射、沉積薄膜等四大類氣體原料的電子化學特殊氣體供應商，主要客戶涵蓋晶圓代工廠及面板廠。

由於目前鑼廠的一期建置已全數完成，二期廠區建置也如期進行，待客戶認證通過後即可開始大量生產，最快在今年第四季將陸續通過認證，並於明年挹注獲利表現。

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