小陳操作的特色是，買（股價）最慘的成長股，股價慘，代表股票絕對不是熱門股，不是熱門股，就是現在沒有人氣，更凸顯小陳選股眼光要很好，得挑到基本面真的能夠如預期成長、又能夠吸引更多投資人青睞買進推升股價的標的。

小陳是怎麼挑到這些未來會大漲的股票？小陳說，大量閱讀一定是基本功，大量閱讀包括年報、新聞、法說會資料，最近1年，小陳更加入法人的個股及產業報告來閱讀。

「從閱讀中，會發現公司與產業趨勢是否真的成長，更重要的是，在閱讀過程，你一定會發現有些知識是過往不知道的，真的看不懂就Google（搜尋），然後學起來，眼光就這樣一步步練起來的。」小陳說，投資沒有自己下苦功研究，不可能成功，因為「靠運氣賺來的，也會因為運氣賠掉！」

除了研究書面資料之外，小陳每次決定要買進一檔股票，一定都會打電話到公司，不管是發言人接電話，或是代理發言人，甚至有時候不知道電話被轉接到哪個分機，小陳就是一定要問到人，他說最重要的是了解公司，若真的找不到人，他就不買這家公司。以下是小陳挑選標的3步驟：

步驟1：篩選》從新聞中找出未起漲個股

小陳以前上班之餘就是打電動，現在，沒事就是看看公開資訊觀測站的公告，看看新聞，看看法人報告有沒有成長的股票還沒有人注意到的，有時候，跟朋友聊天，聊到股票也會找到讓他有興趣研究的股票。

會吸引小陳的股票，通常是下一季會比這一季成長，明年會比今年成長的公司，而目前公司還沒被人發現，股價還在低檔的標的。

公司處置或購併後營收跳升後續有望帶動股價上漲

還有一種股票類型，小陳也會喜歡，就是處置或購併事件，這種事件交易的特色就是，當處置或購併之後，營收、財報會大幅跳升，就有機會帶動股價大漲。例如，小陳曾經操作過的處置股有2020年的國揚（2505），以及2021年的基泰（2538），處分辦公室、土地等，不過，國揚有成功處分；基泰沒有成功標售出去，後來一直說議約中，小陳評估成交機率不大後出場。

購併案則是2020年保瑞（6472）合併英國葛蘭素史克（GlaxoSmithKline，GSK）加拿大藥廠，小陳預期第4季營收、財報會大幅跳升，在2020年第3季股價還沒發動前，約在150元時買進，後來股價半年內漲到273元。

有時候，小陳也會思考接下來股市發展的趨勢，有方向性地找股，例如，2021年下半年，小陳開始思考哪邊會有解封受惠的股票，他會Google解封受惠或解封概念股，或是跟朋友聊聊，找可研究的股票。

鈺齊-KY（9802）就是小陳在尋找解封概念股時，找到的股票，他看到一份法人報告提到，鈺齊-KY受到疫情衝擊，越南停工，但開始復工後，鈺齊-KY持續投入產能擴增，未來2年訂單能見度高。由於鈺齊-KY受到疫情停工衝擊，營收下滑，因此股價也「落難」，這種股價落難，而未來會成長的股票，正是小陳最愛的類型。

步驟2：精讀》看年報、法說會資料

找到會成長，而目前股價「落難」的標的，小陳不會馬上買進，他會到公開資訊觀測站找年報、看法說會資料，確認產業成長前景高，證交所及櫃買中心的法說會影片，小陳也不會錯過。

往前看3、4年的年報確認十大股東是否增加持股

比較特別的是，小陳很重視前十大股東是增加持股或減少持股，股東沒賣還可以接受，最好是逐年增持，因此，他會看當年度最新年報的內容，也會往前翻3、4年的年報，看看十大股東是否有增加持股。現在也有網站提供整理好的圖表，例如神祕金字塔或Goodinfo!台灣股市資訊網，也有統計董監持股的變化，都可以參考。

以鈺齊-KY為例，他先是看完年報，了解鈺齊-KY的經營策略是以多品牌的戶外機能（登山、滑雪）鞋，接下來的資本支出計畫，又確認十大股東與董監事持股不只沒減少還增加（詳見圖1）。

接著，小陳也觀看2021年12月8日鈺齊-KY在證交所的法說會直播，看完後，他對鈺齊-KY隔年成長的動力更加有信心，小陳馬上整理了鈺齊-KY的法說會摘要，他的判斷是，「掌握度高、透明度高，產業面樂觀向上。」

步驟3：確核》打電話向公司發言人提問

接下來小陳會將年報、新聞蒐集來的資料條列出來，打電話給公司，除了確認訊息正確度，打電話問細節，可以讓小陳更加有信心。

當書面或法說會影音資料非常清楚的時候，小陳會先買進，過幾天再打電話給公司，有些股票訊息少，他就會打電話問清楚，問到沒有疑問的時候才買進，「有沒有問到公司，對持股的信心度不同，會影響持股部位大小。」

很多人以為只有法人才問得到公司，小陳說，他買的股票大部分都問得到，「或許是因為我偏好不熱門的小公司，比較願意接電話，當公司成為熱門股之後，可能就比較不好問了。」

小陳打了3年多的電話，他的方式是，直接打總機告知，「我是股東，要找發言人。」總機通常會轉，一次沒接，小陳會繼續打，如果對方說不在，就問「什麼時候在？」有時候要打到5次、6次電話，才會找到人，接電話的通常會是助理或代理發言人，也常常會是不知名的人士，但他認為只要公司能回答他的問題，就足夠了。

營收剛公布、法說會之後都是電話求證好時機

小陳說，要讓公司願意接電話，有幾個時機可以掌握，例如剛公布營收的時候，可以詢問營收成長的原因，或是剛開完法說會，可以針對法說會內容詢問，像是法說會上有提到數字，就可以再追問數字達成度為何，公司不會給予精準數字，但會給一個方向，讓投資人判斷是否持續成長。

打電話給公司確認的優點是：①確認細節可以增加持股信心度；②可以從發言人身上學習。例如，小陳剛開始在研究的時候打電話給營建公司，問錯了，發言人還會糾正小陳，像是2016年打房前後，土地房屋稅制不同，會影響公司損益的計算結果，小陳就又學到產業相關訊息。每家公司的狀況不同，因此，會問的問題也都不同，這裡以2021年12月20日，小陳首次打電話給鈺齊-KY公司的問與答為例：

越南疫情近期變嚴重，工廠是否受影響？是否有缺工狀況？

答①：工廠在北越，目前都正常，沒有受影響，南越比較會有返鄉缺工問題，北越因為比較鄉下，加上公司工廠比較分散，所以也沒有缺工問題。

問②：目前全球疫情有變嚴重，公司訂單狀況是否有砍單或改單問題？

答②：目前訂單能見度就是到明年底，如同廖副總在法說會上說的，所以前景是不變的，工廠都在加班生產。

問③：全球貨運吃緊，上月成品鞋累積1億∼1億5,000萬元未出貨，這個月是否有改善？

答③：目前貨運還是一樣吃緊，至於成品鞋累積的部分，要月底結算才能算得出來。

問④：12月∼1月通常為春夏鞋款出貨旺季，目前出貨量如何？

答④：因為工廠的產品種類很多，所以無法一一計算，但往年12月∼1月都是春夏款的出貨旺季，今年也一樣，不會差距太大。

小陳說，這半年多投資鈺齊-KY，問題愈問愈多，最後問到代理發言人回答不出來，轉接給發言人，這也是小陳第一次與發言人通上電話，最後，發言人還邀請他到公司拜訪。

小陳建議，通常第一次打電話給公司，可以先問大方向，接下來，愈了解公司，就會愈問愈細，若常打電話，也可以跟公司窗口培養默契，公司知道你是善意投資人，就會願意講更多。

市場上有一種說法，因為只有法人可以問到公司，所以資訊領先才能賺到錢，散戶一定做不贏法人！但是小陳打破了這個市場傳說。小陳鼓勵小散戶們，不要以為自己做不到，只要夠認真，做好功課，就有機會成功。 能問的問題與不能問的問題
在打電話給公司的時候，有些問話小技巧，只要問對問題，公司通常都會願意回答。

1.能問的問題：包括建案何時入帳、何時開賣、公司接下來有沒有購地計畫？公司今年的資本支出為何？會不會再增加資本支出？

2.不能問的問題：包括不要直接問公司，下個月營收金額多少？這一季的每股稅後盈餘（EPS）是幾元？問數字非常敏感，若公司透露具體數字，即違反《證券交易法》，公司不可能直接回答你，甚至會想掛你電話。
（文◎呂郁青） 閱讀完整內容