算力與電力是建構AI最重要的兩力，特別是能源問題已經迫在眉睫，儘管能源族群總是老調重彈，但這大半年來不少新掛牌公司也就是所謂「菜鳥股」，不論在產業獨特性、技術能力都值得深入探究。

文●吳旻蓁

近年在人工智慧（ＡＩ）與雲端運算爆炸式成長之際，ＡＩ運算對於龐大用電的需求也成為各界廣泛討論的焦點。據了解，未來光是一座資料中心用電量就可能超過部分城市甚至美國各州。根據《美國新聞網站Vox》的分析，國際能源總署（ＩＥＡ）在一月發布的報告中首次納入了資料中心、加密貨幣和ＡＩ領域的能源消耗數據，截至二二年，這三個領域的電力需求總和占全球能源需求近二％；然而，到二六年，這一需求量將翻倍，相當於整個日本一年用電量的水平。

特別在生成式ＡＩ的訓練中，能源需求尤為巨大，例如，訓練一個像OpenAI的GPT-3這樣的大型語言模型，所需的電力約為一三○萬度，相當於一三○個美國家庭一年的電力消耗；更直觀地說，訓練GPT-3一次的用電量，相當於讓一個人看一八五年的Netflix。至於每次請求ChatGPT的解答，所需電量是進行一次Google搜尋的九．七倍；如果ChatGPT的請求量達到平均每天九○億次，每年將增加約十億度電，相當於歐盟一五○萬人一年的電力需求。

ＡＩ帶起龐大電力需求

高盛證券也預估，二三至三○年間，ＡＩ會導致資料中心用電功耗每年成長約二○○太瓦（TWh），也就是說，至三○年全球ＡＩ資料中心對電力的需求將增長一六○％。另根據市場統計，二三年全球數據中心市場的耗電量達到六○百萬瓩，預計到二七年，這一數字將翻一倍達到一二二百萬瓩，複合年成長率（CAGR）約為二○％；且預計未來十五年內，數據中心八○％的電力將由ＡＩ消耗，因此，電力供應成為ＡＩ發展的關鍵要素。

波士頓顧問公司（ＢＣＧ）數據也顯示，各大科技公司旗下的數據中心平均容量約為四○千瓩（MW），但愈來愈多二五○ＭＷ以上的資料中心正建造中，預估到二○三○至四○年代中期，美國將出現更多五○○ＭＷ的資料中心，這些設施耗電量相當於約三五萬戶家庭用電需求。對此，產業界也紛紛對電力需求表示擔憂，像是特斯拉執行長馬斯克先前就預測，未來兩年「晶片荒」將轉為「電力荒」。

由此來看，電力問題已成為全球致力解決的一大問題，經濟部能源署保守估計，在ＡＩ帶動下，台灣用電量十年將增加三二％，拉高到三六四一億度左右。在長線需求持續看增之下，各大科技巨頭購電若渴，將可望使能源相關概念股營運持續受惠。而觀察台股中，近年來不少能源股進入資本市場，除了上市櫃之外，興櫃市場中亦有不少聚焦利基型領域的個股值得挖掘。

綠能新兵獲市場關注

像是成立於一九年、海事工程船舶營運商東方風能（7786），其專注離岸海事工程服務，包括海事工程船舶租賃、離岸風場建設、離岸風場長期運維服務、各類海纜工程建置及工程專案管理，尤其聚焦離岸風力發電領域，是台灣海事工程業商宏華營造的子公司。自二一年起公司累計砸下百億元投資船隊，目前擁有國內最大規模船隊，也是亞洲規模最大船隊運營商之一；公司預計未來三年船隊將再擴大一倍，隨著技術能力日漸成熟，邁向經濟規模化發展。

而東方風能去年底成功得標承攬中華電（2412）台澎金馬四號通信海纜建置工程，是公司單一統包最大客戶，預期將在二五、二六年逐步挹注營收；在海外市場，亦與韓國ＬＳ集團下LSMS公司簽屬針對韓國離岸風電市場的共同投資合作。公司去年去年ＥＰ Ｓ為六．九六元，今年上半年ＥＰＳ達三．五二元。法人看好，短期受惠台灣中大型海事船舶供不應求，預估租賃價格有望維持高檔。

佳運、旭東環保搶攻利基領域

佳運（7783）主要從事超大重型設備搬運、起重安裝、吊裝搬遷作業，提供統包工程整合服務，主要客戶涵蓋離岸風電開發商、燃氣發電廠、氣體廠、半導體行業等，其中，又聚焦專注於離岸風力發電設備搬運及吊裝，案場囊括海洋風電、雲林、大彰化、中能、彰芳西島、海龍等風場。近年在離岸風電及相關能源行業崛起下，營收占比已經達六○％以上。

佳運為台灣少見的重件運輸解決方案提供商，亦為本行業全球領導業者「Mammoet猛瑪象」在台唯一合作夥伴，在風電工程搬運吊裝工程上具獨占地位。公司去年ＥＰＳ達九．八七元，而今年上半年在離岸風電及氣體廠工程需求增加下，營收及獲利分別較去年同期成長三八％及九二．三％，ＥＰ Ｓ為四．五元。法人看好，佳運將挾重件搬運吊裝先進者優勢，持續增加風場服務案件，並擴大至其他產業搬運吊裝工程專案，整體獲利有望更上層樓。

另外，台灣由於陸地太陽光電土地取得受限又有與農業爭地的疑慮，因此無法大幅增加發電量，相較之下，台灣四面環海，海上太陽能的場域取得相對容易，因此專家學者普遍認為海上太陽能（尤其是離岸太陽能）將是一大機會點。其中，全球前三大的太陽能浮台製造商的旭東環保（1343）已建置完整的解決方案，並與台灣相關企業建立了ＭＩＴ自主供應鏈，也是亞洲唯一受邀參與ＤＮＶ修訂太陽能光電規範建議指引的公司。

目前旭東環保已取得全球五三國專利，公司產品已銷至世界各地共計七六個國家；公司不僅在浮動式太陽能系統全球排名前三大，於海上太陽能系統及離岸太陽能系統的抗浪能力也進入全球領先群，抗三到六米浪高的部分為全球目前七家之一，至於抗七到十四米浪高則為全球為二、亞洲唯一的離岸太陽能的廠商。而根據市調資料統計，全球離岸太陽能市場將從二六年的四．八ＧＷ，成長至三○年的三○ ＧＷ，年複合成長率達五○％。公司今年轉虧為盈，上半年ＥＰ Ｓ三．六二元；預期未來憑藉公司掌握的優勢與利基，將持續為其營運注入成長動能，也有望為台灣在發展離岸太陽能及能源轉型注入強心針。

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