堅持不懈:順勢交易的第一課

儘管如今的昇陽資本合夥管理公司,已經是間首屈一指的財富管理公司,但該公司可不是一開始就取得成功。創立昇陽資本合夥管理公司的,是三名敢於與眾不同且眼光獨到之人。一見到機會出現,他們便會展開追逐。其中一位創辦人曾說:「我們堅守本分,遵守交易規則。」就算我已經在前言提到這點了,我還是要再說一次:想學會順勢交易策略,想利用順勢交易策略賺大錢,信心是不可或缺的,而要幫助建立信心最好的方式,便是鉅細靡遺地告訴各位那些順勢交易操盤手的成功歷程。在閱讀本書過程中,你也許會問自己,為什麼需要知道這些交易者是何時開始從事順勢交易策略的?你也許還會問自己,為什麼需要了解他們在七○年代、八○年代、九○年代以及後來的績效表現?這是因為他們一直以來都在跟蹤趨勢,他們的成功絕非是因為運用某種交易方法,所以才「幸運地」在一個月、一年或十年內累積財富。他們每個月都在跟蹤趨勢,並持續幾十年。事實上當你讀完本書後,我希望你能謹慎看待所有交易策略──不只是跟蹤趨勢──是不是能持續幫助你繳出好成績。要是你找不到某種交易策略背後的實績,那就跟賭博沒兩樣。再說下去就離題了,我們開始吧。


傑出的交易者,專注且堅持

你能從本書學到的第一件事,就是:堅持不懈。有太多事在分散我們的注意力:新聞頭條、突發狀況,以及無法預測的混亂事件隨時都會發生,但絕不能讓自己被擾亂。所以關鍵祕訣就是:傑出的交易者不會去注意那些事。經過努力工作及勤奮研究,也許還加上些許運氣成分,他們已經發現比起認識隔壁鄰居或擔心鄰居過得好不好,能堅持執行交易計畫才是關鍵。

接下來,請和我一起回到七○年代中期。當傑克.福雷斯特在聖地牙哥做執業及教學醫生時,便開始透過交易累積存款。雖然不是很多錢,但也足夠了。之後他開始投資股市,但不久就發現商品期貨市場的劇烈漲跌幅更加有利可圖。

一開始,福雷斯特跟許多人一樣都是參考基本面:研究資產負債表、供應與需求等來進行交易。然而,他發現自己對分析市場不太在行。他詢問過在地的期貨商,他們也毫無頭緒。他們看起來沒有一致的邏輯,也沒有運用系統化方法來進行交易。許多人就像賭徒似的,其他人則認為自己可以感覺到即將發生的事,於是進行交易。我們都有過那種經歷,這也是大部分人踏入交易市場的故事。

可是,當你意識到在市場上憑感覺(也可以說是根據基本面)行不通時,該怎麼辦呢?我建議轉換為使用系統化的交易技巧。

這表示我們要去回顧過去發生的事。首先是閱讀知名投資人的故事,例如傑西.李佛摩、迪克森.瓦特斯(Dickson Watts)、理查.董詮(Richard Donchian),以及其他傑出操盤手經年累月運用系統化交易方法的真實故事。閱讀這類書籍對我們沒什麼壞處,這些作者以及他們經年累月得來的智慧,都有一個共通點:大膽前進,並持之以恆。

問題是:「要如何大膽前進?」「是指嘗試不同事物?」「具體而言是哪些事物?」「是不是付錢向某個人討教一套交易規則?」

於是,福雷斯特開始實驗技術性的順勢交易策略,以及通道突破策略(channel breakouts)。通道突破策略是發生在當一檔股票或一宗商品正處於價格盤整的交易通道(tight channel)內,接著開始以高於通道最高價進行交易。什麼是價格盤整的交易通道?例如當蘋果公司股價正以300美元、305美元、300美元、305美元、300美元的價格反覆交易,接著突然上漲至325美元時,這檔股票就是在突破盤整價格所形成的「通道」。

這個突破策略,使福雷斯特的實驗進行得非常順利,所以他便繼續這種操作方式。有些操盤手要花幾年時間才能找到可獲利的系統,不過福雷斯特運氣不錯,他找到正確的入市方法,而且與其他人的操作方式非常不同。

有了這些交易規則,我們就可以依約行事。不妨把這些規則一一寫出來,並嚴格地遵守。福雷斯特奉行的第一個交易系統非常簡單:在周價格被突破時入市。這是以十二周為單位的突破系統。當市場突破十二周以來的高價或低價時,就要買入或賣出該標的。

這個交易策略可用在哪些市場?儘管福雷斯特所在的市場──全部都是有形商品──已經跟現在完全不一樣,但是有系統地跟蹤趨勢,在現今也能無往不利,無論是股票、貨幣、黃金或石油,統統都適用。

在八○年代早期,福雷斯特曾參加由傳奇交易員愛德.賽可達(Ed Seykota)所指導的夜間課程。賽可達進一步確立了順勢交易的規則和交易心法。

賽可達所教導的,是以四周為單位的通道突破系統,再加上一個條件:只在市場走揚(多頭)時入市。當市場走跌時,他就不會應用該系統(非放空)。

這條件就像一道柵欄,一見到交易訊號(突破點)就可以買入。只要最近六個月是向上突破,就可以做多。順勢交易策略其實很簡單,但堅持下去才是最困難之處。

由於賽可達用這個系統化方法獲得極大成功,所以福雷斯特相信自己也可以創造同等的成就。

這也正是我要向各位一一介紹那些成功的順勢交易大師的理由,希望幫你培養出跟他們一樣的信心。 閱讀完整內容
順勢致富:14位頂尖交易奇才跑贏大盤、賺取超額報酬的投資法則

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麥可.卡威爾

由 今周刊出版 提供