美方確保供應鏈不會成為對付美國的籌碼

高速運算繼５Ｇ之後，成為美國封殺中國半導體產業的下一個重點，看懂美中半導體競賽，才能在科技股投資上趨吉避凶。

文／林宏達

▲美中新一波科技戰開打，世芯—KY股價成為重災區。（圖為世芯-KY總經理沈翔霖）

四月八日，美國《華盛頓郵報》刊出報導，質疑中國透過世芯，向台積電下單生產的晶片，用來研發極音速武器，未來可能用來瞄準美國航空母艦。

這篇文章的標題是「中國用美國的晶片科技，製造先進武器系統」，質疑台灣使用美國的半導體設備和技術，會成為美國安全的破口。同一天，美國商務部發布新一波制裁，將飛騰等七家中國公司列入實體清單。

一位半導體廠董事長觀察，《華盛頓郵報》報導和美國商務部制裁禁令同日發布，絕非巧合。他認為，該報導內容顯示，台灣半導體產業中，涉及向中國出口軍民融合技術的公司，未來受美方制裁影響的可能性大增，「接下來一定要非常保守」他觀察。

最終使用者協定出爐中國生意誰敢接？

拜登政府上台後，新一波美中科技戰已經展開。去年，台灣半導體廠都被美國政府要求簽署一份最終使用者協定，要求保證所生產的晶片不會被中國拿來作為軍用，否則，就可能禁止台廠使用美國的半導體製造設備。但一位業界人士無奈地說，「客戶會把我們生產的晶片用到哪裡去，我們也不知道。」

另一方面，中國則祭出銀彈攻勢，去年，美國禁止台積電為華為製造晶片後，中國將華為旗下海思半導體的團隊打散，未來中國自製處理器的公司將會愈來愈多。

業界人士觀察，「很多中國找上門來的生意，創意不敢接，就去了其他公司」，負責這些專案的人員，不能用視訊會議開會，即使要檢疫二十八天，也要飛中國跟客戶面對面開會。

但更值得注意的是，市場更盛傳，中國黨政軍高層會在晶片下單後，「再透過Buyside拉抬股價，順便賺台灣人的錢」，即使交易所強制揭露訊息，揭露的內容也都是公司營收倍增，只會讓股價直往上衝，背後真相仍無從證實。

對台積電等公司來說，規則其實已經很清楚，《華盛頓郵報》採訪國防安全研究院中共政軍與作戰概念研究所所長歐錫富時，他表示，台積電製造的晶片其實美中軍方都在使用，私人公司考慮的是生意，不是國家安全，所以，只有當美國把中國公司列入實體清單後，台積電才會取消相關訂單。

這一次，飛騰被列入美方實體清單，就傳出台積電已取消相關訂單。根據富邦證券研究報告，飛騰訂單占世芯營收達四成，占祥碩營收則在五至一○％左右，四月八日之後，這兩家公司的股價都直線下滑。

這，恐怕只是開始，投資人該注意的是，新一波科技戰下，哪些公司會暴露在地緣政治的風險下。

分析美國的實體清單，就能看出部分答案。像這一波美方制裁的七家公司，清一色都和超級電腦有關，除了飛騰，還有無錫、鄭州、濟南、深圳四地的高速電腦中心。 美國出手嚴禁供應鏈不能被當作籌碼

在此之前，多家開發中國自製處理器的公司和個人，都已被列入美方的實體清單；如二○一九年六月，美國將中科曙光、江南技術研究所、天津海光、成都海光集成電路、成都海光微電子，都列入實體清單。江南技術研究所是中國自製超級電腦「神威」的研發單位，中科曙光則是超級電腦的製造商。

海光則是中科曙光子公司，一六年時，海光和ＡＭＤ成立合資公司，並簽署Zen微處理器架構授權協議，讓海光能在中國生產Ｘ86處理器；美國商務部一九年還因此批評ＡＭＤ，幫助中國發展超級電腦，並禁止ＡＭＤ再轉移新技術給中國。也因此，當美方將海光加入實體清單後，外界傳出和ＡＭＤ合作密切的高速晶片傳輸公司祥碩，以及ＡＭＤ散熱片供應商健策，以及台積電，因此被列入觀察名單。

現在，美中之間的半導體戰爭，將長期影響台灣高科技產業。三月二十五日，美國在台協會處長酈英傑參加力積電新廠動土典禮時，就公開表示，「半導體產業是關鍵的戰略優先產業—而且這不只是在經濟創新方面，在國安領域也是如此。」

他更指出，「拜登總統在他頒布的第一條行政命令中，啟動了供應鏈檢討流程，力求為關鍵物資及必需品打造更有韌性、更加安全的供應鏈。」他表示，美國會跟台灣等夥伴合作，打造一條更加安全的供應鏈，「確保我們的供應鏈不會被當作籌碼，拿來對付我們。」

酈英傑的意思也很清楚，台積電等台灣半導體廠同樣高度仰賴美國的半導體設備，如果這些半導體設備被用於生產對付美國的武器，將會觸及美國的底線。五月之後，美國在檢討半導體產業供應鏈後，將會推出新的管制方法，進一步收緊對中國輸出半導體技術的限制，同一時間，美國也會全力強化本土的半導體供應鏈。

▲美國在台協會處長酈英傑3月25日參與力積電新廠動土典禮並上台致辭。

進軍人工智慧美中賽局下個戰場

在５Ｇ和高速運算之後，下一個美中爭奪的技術會是什麼？一八年八月，美國國會通過《出口管制改革法案》，規定商務部應就新興技術與基礎技術之出口、再出口或國內移轉，建立適當控制措施。同年十一月，美國產業安全保障局公告，像人工智慧、微處理器、先進運算、機器人和先進監控技術等十四種技術都列入出口管制。由於美中之間都將人工智慧列為下一個兵家必爭之地，人工智慧相關的晶片和軟體很有可能會成下一個戰場。

對台灣半導體產業來說，美中各擁有自己的半導體供應商，將逐步成為現實，台商遊走在美中之間的風險愈來愈大。一方面，中國將瀚薪等台灣半導體公司挖到中國，吸引台灣人才登陸，試圖突破美方的封鎖；另一方面，像台積電等公司，在遵守美國政府禁令的原則下，能做生意的中國戶不斷減少，同時也將大舉在美國投資，興建巨型晶圓廠。

一九八○年代，美日之間也曾爆發半導體大戰，美國在記憶體等技術上，一度居於劣勢，但很快透過成立SEMITECH等研發聯盟，快速擊敗日本。現在，拜登政府已經預告，要投入大量資金，重啟美國在半導體研究的大投資。美中之間的半導體技術競賽，將會像過去的美日半導體大戰一樣，重塑全球半導體產業的格局，而台灣，勢必無法置身事外。

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