買了安心放？三要點趨吉避凶

文●吳美欣 攝影●楊文財

今年有一種保單大賣，光是前九月累計銷售額已逾六千七百億元，年增近三成，更打破歷年全年紀錄。

這個堪稱保險市場的吸金王，是投資型保單。

顧名思義，它是結合「保險」與「投資」的金融商品。設計上，你所繳付的保費在扣除保險相關費用後，剩下的額度可投入ETF、基金等標的。由於投資績效會有波動，保單帳戶價值便也隨之變動，不保證獲利，也不保證保本，是保戶須自行承擔的風險。

股市多頭成推力
兩個新誘因吸剛需客群

投資型保單在台灣推出已逾二十四年，曾數度掀起購買熱潮，每一回都伴隨股市多頭與配息需求。一位資深保險從業人員指出，過去因遭逢金融海嘯等市場崩盤，讓投資型保單有段時間人人喊打、銷售停滯。

但此波投資型保單再度走紅，尤其今年入列「百億神單」有多達十四張，除了滿足保戶參與股市多頭與配息的剛需，還出現了兩個新誘因：

一、投資連結的配息標的，變得穩健多元。

過往熱銷的投資型保單，主要依賴非投資等級債券基金、南非幣或澳幣等高息貨幣來支撐配息，波動與風險非常大。但在二○二三年政府推出新規，監管限制連結上述商品後，壽險業者轉而設計連結到投資等級債、股票、ETF等標的，加上與銀行、投信合作，讓投資型保單成為可做股債再平衡、資產配置的工具。

只是，若從成本來看，自己直接投資ETF最便宜，透過保單連結投資標的不僅費用較高、交易也較受限。該位資深保險從業人員指出，對許多人而言，只要撥一筆預算，就可將投資、配息現金流，以及壽險保障，結合在同一張保單，更易於管理。

二、投資與保障可彈性調整，傳承期可預留稅源。

安聯人壽經代保險通路長巫世偉觀察，近年台灣經濟成長、股市上漲，不少客戶資產大幅增值，對投資型壽險的青睞度跟著增加，一來在投資與保障保額上有調整彈性，二來可為因資產成長而增加的遺產稅賦預留繳稅資金。

巫世偉舉例，一位三十五歲的年輕人，為了房貸與照顧家人，購買三十年期的定期壽險。到了六十五歲，房貸繳清，也累積更多資產，但隨年紀增長開始有傳承需求。此時，原有的定期壽險已經到期，若想重新投保，卻可能因高齡、健康狀況改變而面臨加費、除外承保，甚至遭到拒保。但投資型保單只要投資的帳戶價值沒有歸零，保單就會持續有效力。

不過，投資型保單雖可滿足個人的多種需求，卻也須同時承擔投資風險與保險成本。想真正發揮這張保單的價值，有三件事不能忽略。


▲投資型保單熱賣暢銷，好處在於保額與投資可彈性調整，保單到期仍有投資帳戶價值可領，並可作為傳承的稅源。
三件事侵蝕投資效益
標的、年齡、高額費用

首先，是定期檢視投資標的表現。「很多人把它（投資型保單）當成一般保單，買了就放著，這是不對的，」巫世偉提醒，帳戶價值會隨投資績效變動，因此必須定期檢視並調整連結的投資標的。但要留意標的轉換規定，部分保單限定一年十至十二次免費轉換，超過會收取手續費。

另外，今年推出的投資型保單有逾八成主打月配息，但配息並非保證，或可能由本金支付。CFP國際認證高級理財規畫顧問吳盛富建議，保戶不能只看每月領到多少錢，更要留意投資帳戶的價值。

其次，是保險成本會隨年紀增加，恐怕會吃掉你的投資效益。

公勝保經行銷協理任健瑋指出，投資型壽險會向保戶收取危險保費（即保險成本），因年紀越大、死亡率越高，保險成本也跟著增加，所以通常採用自然費率（依當下年齡計算）。

CFP國際認證高級理財規畫顧問孫國城以三十歲、保額兩百萬元的人為例，第一年危險保費只要一千二百元，到六十歲會增至近一萬四千元，八十歲則高達九萬五千元。所以逐年增加的危險保費，會吃掉保戶的帳戶價值。

當到了老年，連結標的又跌價或虧損，帳戶價值不足以支付費用，恐導致保單停效。

對於這類型保單，要階段性調整保額。任健瑋指出，年輕時須負擔房貸、養育子女等責任，可以維持較高保障。等到七、八十歲，則可以考慮調降保額，以減少不必要的保險成本。當保額調降後，每月內扣的危險保費會直接下降，讓更多資金留在帳戶中滾存；如果階段性任務完成、又無傳承需求，也可以將帳戶價值解約變現作為退休金。

第三個需要留意的，是投資型保單前期可能收取的高額費用。

磊山保經業務副總吳柏增表示，保險公司會在投保前五年依每年目標保費，收取總計一五○％附加費用，扣除費用後，剩下的保費才會進入投資帳戶。因此長期持有才會看到財富累積效應，一、兩年短期交易非常不划算。

例如，每年目標保費六萬元，若第一年附加費用率為六○％，就會先扣除三萬六千元，剩下的二萬四千元才用在投資，接著第二年扣三○％、第三年扣一五％等，五年共會內扣九萬元的費用。


不是人人都需要
高資產又須傳承最適合

現在已有保險公司設計返還機制，從第六年起到第十年逐步返還前期收取的費用。因此，保戶除了比較投資績效，也必須確認費用返還條件，以及自己是否有能力長期持有。

綜合專家所述，投資型保單真正適合的是，資產規模大，想同時參與市場行情、須保障又期待保額有彈性，以及資產傳承等多重目的族群。

以三十歲男性、壽險保額五百萬元為例，投資型壽險一年繳付保費約十二萬元，所以需有高收入或高資產來支應。

對於非高收入的族群，吳盛富建議，透過一般定期壽險來保障。同是三十歲男性、保額五百萬元，一年保費約一萬三千元，如此會有更多比例的資金可投入ETF、基金，長期累積資產。

面對正在熱銷的投資型保單，雖可一次滿足投資、現金流、保障與傳承等需求，但保費高、費用結構複雜，更須釐清自身的保障需求、審慎評估家庭的財務負擔能力。

… 本文摘錄自 商業周刊 2026/10月 第2033期