傳言許久後，繪圖晶片龍頭輝達（Nvidia）終於宣布耗資四百億美元（約合新台幣一兆一千七百億元），從日本軟銀手上，買下全球手機晶片矽智財第一把交椅安謀（ARM）。若順利完成，將成為半導體史上金額最高購併案。 你的手機、智慧錶都用它
安謀觸及晶片數是輝達220倍

這個震撼彈，在半導體業界炸開，要知道，幾乎全世界每支手機的大腦──處理器晶片，都是用安謀的矽智財（編按：可重複應用於設計晶片的代碼或方法）設計出來的。

「安謀一直在業界扮演瑞士的角色，」哈佛商學院教授史兆威（Willy Shih）撰文解析，安謀強大的關鍵，是對所有晶片業者保持中立、不涉入各家競爭，一旦輝達入主，中立性將成最大疑慮，「比如，以後要從（潛在對手）輝達旗下部門取得矽智財授權，超微、蘋果、高通會怎麼想？」他問。

而台灣投資人更想知道：這麼一來， 幫超微、蘋果、高通代工的台積電會受影響嗎？必須從安謀授權矽智財的聯發科，會不會吃悶虧？

事實上，兩強聯姻這檔事，不只牽動著半導體公司實力消長、台灣產業鏈的獲利能力，甚至還挑動著中美科技冷戰的緊張神經，而安謀靠著經營生態系絕招獨占手機市場，原本的優勢為何無法在物聯網時代繼續贏？更是關係著未來、值得各行業細細探究的關鍵。

安謀憑什麼值四百億美元？這家四年前被日本軟銀集團買下的英國公司，去年營收不過十九億美元。但它影響力無遠弗屆，你的手機、智慧手錶、家中的遊戲機、車上的輔助駕駛電腦、甚至連網的智慧型洗衣機，十之八九，裡面的晶片都是使用安謀的矽智財。它在手機晶片市占率逾九成，物聯網晶片市占也高達八成五。

若把晶片供應鏈分為底層架構、設計、製造三大塊， 聯發科就是設計中的佼佼者，台積電製造能力無人出其右，安謀則是提供晶片設計的底層架構。而電腦CPU龍頭英特爾，則是三大塊全都自己來。

比起英特爾偏好什麼都自己做，安謀能從英國劍橋的穀倉起家，在英特爾眼皮底下默默崛起，拿下英特爾想切入卻慘敗認輸的手機市場，都要歸功於其獨到的生態系經營法，這也是輝達看上它的關鍵。

「安謀是世界上能接觸到最多晶片公司的企業，」輝達創辦人、台裔創業家黃仁勳在線上記者會指出，輝達一年賣出約一億顆晶片，但全球去年就有二百二十多億顆晶片採用安謀架構。他說，未來所有晶片都將具備人工智慧（AI）功能，唯有安謀，能讓輝達不必自己製造所有晶片，就能透過生態系，把輝達的AI能力擴展出去，做到全世界的生意。 前記憶體廠茂德副總、台大客座研究員林育中分析，每一世代的晶片都有龍頭，輝達的大夢就是要當AIoT（AI加上IoT物聯網，又稱智聯網）世代的老大，但一直苦於讓AI從雲端下到凡間，進到萬物聯網世界。安謀的觸及廣度，就是他想要拿下的關鍵鑰匙。

合作業者逾千家
建生態系，但不與客戶競爭

安謀的生態系，不只有台積電等幾乎每家晶圓代工廠、聯發科與高通等IC設計公司，還包括終端產品製造商，及周邊的電路設計工具和軟體庫等第三方業者，合作業者逾千家。在商學院教授眼中，安謀生態系之所以強大，有三大關鍵：

第一， 建立統一標準。取得安謀授權者，不得更改基礎架構，就連大咖如蘋果也一樣，此舉可確保不同業者做出的晶片，能執行相同軟體。新加坡管理大學教授湯瑪斯（Howard Thomas）於去年發表安謀教案分析，這麼一來，當安謀授權給越多客戶、晶片能做的產品越多樣，客戶就越能拓展到新市場，創造出良性循環。「安謀商業模式的重點是，透過傾聽各環節需求，讓用安謀架構做出的產品，市場『命中率』很高。」他說。

第二，建立強大知識庫。安謀與半導體公司、終端產品製造商緊密合作，多年來維持中立、不與客戶競爭，成功取得互信基礎，在提供客戶矽智財時，也能從他們身上學到新技術，優化自己產品。這與台積電幫各家晶片商代工，堅持不透露客戶機密、練成最強製造廠角色，有異曲同工之妙。

而這些業者為了吸引更多客戶，也會貢獻矽智財給安謀平台，長期累積下來，任何設計晶片所需要的工具，都可以從生態系中取得。客戶若想改用其他架構，就必須投入鉅資自行開發工具，這成了競爭者難以超越的護城河。

第三，能從生態系中賺到錢。劍橋大學商學院教授威廉森（Peter Williamson）與安謀合作十多年，他在新出版的《生態系統優勢》（Ecosystem Edge）一書中解析，比起許多大廠建立生態系卻無法變現，安謀以高速公路收費站般的定價方式，讓客戶分階段在每站只付少量的錢，不感到痛苦，卻能細水長流貢獻源源不絕的營收。

不過，這個商業模式卻在四、五年前面臨成長瓶頸，由於手機市場飽和，全球智慧型手機出貨量更在過去三年中持續下滑。安謀於是將焦點轉向物聯網市場，這正是促成二○一六年被軟銀購併下市的主因。 轉戰物聯網，虧損出售
輝達看好結合AI有利布局

「物聯網是一個潛在的巨大市場，」湯瑪斯分析，但比起手機晶片商、製造商都是如高通、蘋果、三星這般大型企業，物聯網晶片與相關業者大多為小型新創公司，僅能小額或無法負擔授權費，產品少量多樣，市場極為分散。這特性與安謀既有的生態圈差異極大，也需要更多的投資來扶持新創。

再者，安謀專注在建立標準來鞏固自己的核心競爭力，但湯瑪斯指出，物聯網應用的創新關鍵，是能快速試驗、快速適應市場、快速推出產品，安謀統一標準的做法能否適用？需要時間來證明。

而物聯網業者因為規模小，需要的是，從晶片設計到最終提供給消費者，一條龍式的系統解決方案，也挑戰安謀只在最源頭提供矽智財的商業模式。

以至於，安謀雖投入大量資金、並透過購併規畫一條龍方案，在物聯網拿下八成五市占率，但因市場仍小，對營收貢獻杯水車薪、難補上手機事業營收的落差，去年更因加碼投資導致由盈轉虧，全年虧損八千萬美元。與五年前每做兩元生意就淨賺一元，大相逕庭。

今年軟銀因投資失利，釋出投資組合中的鑽石──安謀，原本穩贏賺最多的贏家，在賣相正不佳的時候嫁人。

不過，這些掙扎看在輝達眼裡，卻是強大的互補資源。「將輝達的AI與安謀的龐大生態系結合起來，我們就能在雲端運算、智慧型手機、自駕車、機器人到物聯網，將AI擴展到全球每個角落。」黃仁勳說。

當安謀無法繼續贏下去， 必須靠攏富爸爸，也牽動著台積電、 聯發科的未來發展。

效應》聯發科恐受創
台積可望接新單，間接得利

這樁購併案未來有兩大隱憂，一是當前科技冷戰下，美中政府是否施壓干預，另一則是安謀的中立性。雖然黃仁勳對其中立性不斷誓言保證，但半導體業產業鏈仍大感不安。例如，台灣業者中最可能受害的聯發科，也積極發展物聯網事業，極可能與輝達正面對決。一位美系外資半導體分析師指出，未來安謀雖不至於拒絕授權，「畢竟輝達是做產品的（不是中立角色），對聯發科不是好事。」

反倒台積電被認為是獲益居多。該分析師指出，因為，輝達的假想敵是英特爾，購併的另一大盤算，是想藉由安謀架構進軍電腦、伺服器CPU市場，吃下英特爾市占。兩強相爭的結果，或迫使英特爾更積極外包給台積電製造、或由輝達瓜分走更多市占對台積電下單，對台積電都是加分。

明明做著穩賺不賠的生意 ，安謀為何搞到虧損、遭遇危機？背後代表著，縱使護城河再強大，當面臨科技產品變革大潮，單押一個領域，仍將面臨風險。未來，安謀能否在這波變動中淬煉成長，就要看多年來與客戶建立的互信程度，禁不禁得起考驗了。

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