亞馬遜、臉書、阿里巴巴加速啟動400G部署
科技大咖紛紛開始建造資料中心，連帶對光通訊模組的使用量也大幅增加。即使受到新冠肺炎疫情影響，訂單需求延遲，但是待疫情逐漸消退後，將帶來成長動能。
全新光電的訂單雖受到疫情影響而延遲，但長期需求料應不變，並無消失。
從去年開始，5G就成為全球電子產業的主旋律，只要有搭上5G產業鏈的公司，無一不是去年資金關注的焦點所在。而5G具有以下三大特徵： 高速、低延遲與大量資料傳輸特性， 也意味著5G時代來臨，將會帶來大量數據處理與運算的硬體需求，使得對光纖的需求可望較4G大增。
根據二○一九年美國光纖網路和通訊大會（OFC）上各大科技公司發布的計畫，在資料中心（IDC） 市場方面， 包括谷歌（Google）、亞馬遜（Amazon）、臉書（Facebook）與微軟（Microsoft）等大型網路公司，已經開始陸續導入四○○G光通訊模組，今年對四○○G光通訊模組需求將有望大規模成長。
資料中心需求旺帶動光通訊市場榮景可期
亞馬遜在一九年第三季測試四○○G平台，將於今年上半年啟動四○○G部署；臉書也將於今年上半年小批量採購二○○G。此外，中國部分大規模資料中心，計畫自一九年底到二一年啟用四○○G，中國的阿里巴巴、騰訊等科技大廠亦於今年下半年逐步向四○○G升級。
而從研調機構最新的資訊觀察，北美資料中心廠商資本支出從去年第三季已經開始回溫，預計對光通訊模組的需求也將同步回升。
值得重點觀察的是， 去年底全球高速乙太網路晶片霸主博通（AVGO.US），推出新一代的「Tomahawk 4」晶片，意味著資料中心正式進入四○○G時代， 該晶片支援四○○G的端口（port）數量翻倍，將高達六十四個。
數據交換機在資料中心裡扮演著重要的角色，而交換機的升級對資料中心整體升級來說，具有指標性的意義。四○○G交換機的出現， 可以提供更高效能與更經濟實惠的價格，在未來數據流量不斷膨脹的5G時代，將更顯重要。預計今年在四○○G開始陸續進入市場的情況下，對於原有一○○G的需求量也將可望同步回溫。
就光通訊產業而言，每次新技術推出後的替換升級潮，都將帶來新的業績成長動能。例如，一三年中國移動率先啟動4G建設，一五年中國聯通與中國電信陸續跟進，帶來光通訊產業的爆發型成長。與此同時，北美也剛好趕上資料中心的快速布建，在兩大利基市場──中國電信市場與北美資料中心市場的巨大需求拉動下，使得一三年至一六年間，光通訊產業的營收與獲利出現榮景。
受惠全球5G商轉有助台廠未來營運成長
台股中，光通訊產業分為上游磊晶與中下游的零組件。聯亞光電（三○八一）主要生產以砷化鎵與磷化銦為基板的材料化合物磊晶片，廣泛應用於光纖通信、消費性產品與工業用途等。聯亞光電目前是全球前三大化合物半導體磊晶廠，以產品應用而言，矽光產品與雲端資料中心占營收的五至六成，電信則約占三五％。全新光電（二四五五），則是以有機金屬氣相磊晶成長法（MOCVD）為核心技術的三五族化合物半導體專業磊晶廠，去年第四季與去年全年營收分別為七．四三億元、二十五．三一億元，同步創下歷史新高。
今年一月，全新光電營收二．一七億元，年成長超過五成。全新光電表示，主因是廠區位於台灣，生產未受中國新冠肺炎疫情影響，雖然中國下游廠商因疫情而運作停擺，但全新光電對後續營運仍保持審慎樂觀的態度。而從產業趨勢觀察，雖因疫情影響，導致第一季進度可能略微延遲，但需求只是「遞延」而非「消失」，可持續追蹤後續營收表現。
聯鈞光電（三四五○）的主要產品為雷射二極體，可應用於光資訊、光通訊、光檢測與微波通訊產業，屬光通訊產業的中游。雖然在中國光纖到戶（FTTH）需求已到谷底，不過未來進入5G世代，長距離用EML（吸收模組雷射器）與中短距的5G電信等級的光通訊產品，已帶動基地台建設需求增溫。從籌碼面檢視，投信法人在去年十二月中旬後，已開始慢慢切入布局。
此外，還有全球光電傳輸元件量產技術之專業設計與製造領導廠眾達－KY（四九七七），今年一月營收為二．○四億元，雖較去年十二月減少十八．四五％，主要是因農曆春節期間，工作天數減少，但仍比去年一月成長一．三七％。
眾達－KY的一○ ○G單通道光收發模組技術已經成熟，一○○G產品將貢獻高單價，預計在新冠肺炎影響逐漸消退後，將顯著帶動未來營運的成長動能。
（本文作者為德信證券台股策略分析師）
