開發期比業界平均少逾4年 正瀚成首家創新板農業生技公司

提供對抗氣候異常與減少碳排的解方，持續在研發下功夫，是正瀚成立十年來每年都賺錢、平均毛利超過八成的關鍵。

撰文／段詩潔

走進南投縣中科中興園區的正瀚生技總部暨研發中心，花木扶疏襯托外型設計摩登的建築裡，一名又一名身穿白袍的員工盯著顯微鏡，不禁令人疑惑，這真的是做農藥和肥料的公司？

「這些植物都長得不太好看，因為它們正接受各種嚴苛環境的考驗，這就是現在的極端性氣候變化。植物瀕死如何掙扎？要把它強韌的生命力逼出來⋯⋯。」一一走過十間人工氣候室，正瀚董事長吳正邦仔細端詳著植物不同的姿態。

吳正邦指著小麥說，小麥葉子要等到變黃時才能採收，但只要綠色的時間能多延長一天，產量可以多一％。又例如牛吃的紫花苜蓿草，蛋白質含量愈高、牛的泌乳量就愈高。如何提高紫花苜蓿草的蛋白質含量？「這些就是我們在做的事。」 成立十年的正瀚，主力產品為植物生長調節劑與肥料，最大客戶是全球最大農業產品通路商Nutrien，預計年底將成為首家登錄創新板的農業生技公司。

研發至上 費用占營收逾兩成

受惠提供對抗氣候異常與減少碳排的解方，讓正瀚近期交出一張不俗的成績單。翻開財報，正瀚前三季營收十三．七億元，營收雖與去年持平，但EPS五．五六元，已賺贏去年全年的四．七九元。

事實上，正瀚的核心競爭力，和總部內貼滿藥證的「壁紙牆」有關。其中，包含十三張美國國家環境保護局（EPA）核發的原體登記證。

吳正邦直言，正瀚是與「天」競爭，不做Me Too，不做學名藥互相廝殺。他指著旁邊一大罐種子處理劑，「製造這個不用三塊美元，但售價超過兩百美元，我賣多少錢，沒有人跟我競爭。」

在他眼中，植物比人更麻煩。「藥品是在可控的真空環境，我們是暴露在野外，微生物、菌類會不會來干擾？都是變數。」也因此，正瀚的員工高達八成都是碩博士生，近五年的研發費用都占營收兩成以上。

持續在研發下功夫，是正瀚成立十年來每年都賺錢、平均毛利逾八成的關鍵。

問題來了，不少人看到高毛利也想跟進，為何難以仿冒？「杜邦、巴斯夫有沒有在研發？英、美、日、以、德有沒有人在做？會不會比我們早？」吳正邦不諱言，關鍵就在正瀚的系統整合，例如對生命現象的每個環節，都必須瞭如指掌，也要隨時注意競爭態勢，商業情報蒐集是每天的功課。「這個競爭是論秒的，就像滑冰選手的腳伸出去，誰先按到那個鍵，就是技術的領先。」

正瀚擁有跨領域大數據資料庫、系統開發平台、完善田間試驗模式，可讓一個新成分產品的開發期，由業界平均的十一．三年，縮短四至六．五年。

中興大學循環經濟研究學院院長王升陽認為，正瀚能走入科技農業，關鍵在精準速效。「與開發人體藥品一樣，不能吃多少、有沒有效果都不知道，必須用科學的方法去驗證。」

熟悉正瀚營運模式的台灣大學農藝學系特聘教授盧虎生觀察，正瀚在台灣研發做配方，用專利調出作物生長用的產品，而配方原料藥是正瀚自己的專利，這很難得。正瀚在台灣做小規模田間試驗，大規模田間試驗就到美國做，也就是上市前最後的關鍵一哩路。「消費者就是農民，要賣到產地就必須到產地做試驗。」

而台灣研發，生產在美國，盧虎生透露，就像可口可樂，九九％以上都是水，正瀚關鍵配方只占很小部分，當然不可能在台灣加水送到美國去。而正瀚的利潤分享模式也很特別，關鍵在於讓農民產量的提升，換算成值多少錢？才開始討論中間一層一層的分潤。「所以在台灣研發必須夠強，才不會到美國進行大規模田間試驗時凸槌。」 搭減碳政策順風車 前景看好

如今，正瀚登錄創新板在即，加上其產品被認為有望搭上國際政策順風車，談起未來展望，吳正邦滿是自信與期待。

原來，歐盟「綠色新政」目標，要求二○三○年農藥減量五○％、肥料減少二○％，「但是減量也會造成農作物產量與質量下降，所以必須要有新的科學去解決。」吳正邦說，正瀚開發的專用性肥料及其他富肽系列產品，就是為了配合肥料減量二○％政策。「負碳還可以賣碳，大家都努力減碳，而植物就是專門吸收二氧化碳的！這個市場有幾千億，不會比半導體小。」

但正瀚不是沒有挑戰，由於主要出貨地區集中在北半球，淡旺季明顯，吳正邦指出，有機肥料每年的自然成長約十二％，今年營收成長未達常態，原因來自北美密西西比河淹大水，影響正常農業栽種。正瀚則計畫透過加強新品研發能力，並分散至東南亞、歐盟等地市場因應。 閱讀完整內容