平台模式打造遊戲股王 鈊象下一步進攻美國博弈市場

唯一文化創意股!超夯《明星三缺一》就出自它之手



談到台灣本土手機遊戲公司,不難想到打造出國民麻將遊戲《明星三缺一》的鈊象電子(以下簡稱鈊象)。回顧2021年,鈊象交出年營收112億元的好成績,年增率達34%。


▲在疫情趨緩後,會帶動全球商用遊戲機的銷售成長,將為鈊象帶來不錯的營運表現。圖為商用遊戲機事業處總經理陳阿見。

「去年度是公司大豐收的一年,營收達新的里程碑、突破百億,比我們預期的要高!」今年3月法說會上,董事長李柯柱這樣說。同時,每股盈餘(EPS)也達到67.21元、毛利率維持96%的高水準。

回顧過去3年,鈊象的營收節節上升,許多人將公司的好成績歸功於2020年開始的新冠(COVID-19)疫情影響,帶動了宅經濟趨勢,使遊戲業順勢成為受惠產業。然而,在疫情尚未爆發的2019年,鈊象就已經創下年營收52.91億元、年增72.51%的高成長。

「宅經濟的需求不是因為疫情而驅動,是本來就存在,疫情只是讓它加快速度。鈊象早已歷經幾次轉型,成功後,疫情來了,就剛好接上了。」資誠創新諮詢公司董事長劉鏡清分析。

可以看到在《數位時代》連續3年的百大價值企業榜單中,鈊象已經連續3年榜上有名。今年更是唯一一家上榜的文化創意類企業,在一片電子類股中更顯出色。

製造遊戲機台起家,如今手遊已占營收9成

成立於1989年的鈊象,是以製造商用遊戲機起家,在電玩遊樂場常見的賽車、釣魚等大型遊戲機,許多都是出自鈊象之手。但從2000年後,鈊象開始跨入PC遊戲,之後再跨入手機遊戲領域。如今,來自線上遊戲的營收占比已經達到92%,商用遊戲機僅占8%。

而線上遊戲營收又來自旗下6大App:《金猴爺》、《明星三缺一》、《滿貫大亨》、《金好運》、《海王寶藏》、《金虎爺》。其中,又以《明星三缺一》與《金猴爺》貢獻最多。以走過將近20年的《明星三缺一》為例,「明星三缺一,等你來加一!」從這一句朗朗上口的廣告詞中,就可以了解「明星IP」、「+1」是這款長壽遊戲背後的2大成功密碼。

首先,是不斷推陳出新的明星IP。從2004年,鈊象推出了第一款線上遊戲《明星三缺一Online》,主打真人線上湊桌打麻將;而最大賣點就是可以選擇Q版明星角色,「把南打掉就不難了!」或是「出水蛤蟆水上漂,是青發!」都是明星角色口中的經典逗趣台詞。而為了抓住新一代玩家的目光,鈊象近年也找來新生代名人合作,像是YouTuber蔡阿嘎、HowHow等。

另一方面,「+1」則是結合真人連線的社群功能。一位不願具名的投顧分析師說,鈊象的最大特色在於把遊戲當作「平台」經營,隨時觀察使用者喜好,推出新主題、新美術、新玩法,來提升黏著度、貢獻度。

不過,展望這6大App的未來發展,李柯柱話說得保守,「市場競爭愈來愈激烈,6大App的成長趨緩,我們希望還有成長空間,但難度愈來愈高。」他指出,如今市場上已有超過10家競爭對手搶市,未來鈊象要持續成長,只能期待「新平台」發酵。

如近期推出的新手遊《唯舞獨尊》,是2007年就已經有PC版本的熱舞遊戲,累積不少老玩家。推出手遊後,吸引忠實玩家回流,為鈊象帶來新動能。
持續擴大美國市占,遊戲機也將隨解封成長

目前,鈊象營收約有45%來自台灣、中國占18%、美國與東南亞各占20%。儘管目前以台灣為營收最大宗,但展望未來營運,李柯柱將美國市場視為重要的成長動能。

美國是全球最大的博弈遊戲市場,目前線上博弈已在15州合法,而鈊象已取得3州授權。下一步是設法插旗更多城市,進一步擴大全球市占。

另一方面,儘管商用遊戲機僅占營收8%,但李柯柱認為,「如果今年疫情穩定,商用遊戲機跟網路遊戲的成長性會差不多。」對鈊象來說,商用遊戲機的銷售受到疫情衝擊較大,但若未來國際持續解封,走向與病毒共存的生活型態,全球市場也會成長。因此,鈊象也持續推出新產品,像是競速類、射擊類機台,也有結合VR的產品,預期2022年下半年將會發酵,能有不錯的營運表現。

鈊象電子
成立:1989年
負責人:董事長李柯柱
核心業務:遊戲機台、手機遊戲研發及營運
公司規模:1,015 人
成績:2021 年營收達112億元,年增34%,每股盈餘(EPS)67.21 元,皆創 下新高
勝出原因:將遊戲當作平台經營,持續推出新功能、新玩法、新角色,延長遊 戲市場熱度
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數位時代2022/5月 第336期

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平台模式打造遊戲股王 鈊象下一步進攻美國博弈市場

數位時代

2022/5月 第336期