股神的公司波克夏大舉投資派拉蒙，而Netflix股價今年來卻慘遭血洗，在流失訂閱戶與股價暴跌的雙重壓力下，或許ＩＰ布局才是串流媒體的新出路。

▲IP資產是影視媒體業者的獲利護身符(組合照片)

輕快節奏、充滿活力的律動舞步，藝人王心凌憑藉著當年經典曲《愛你》勾起不少男孩塵封的青春記憶，在陸綜《乘風破浪３》中重新獲得關注度再翻紅，連帶讓節目製作單位及母公司芒果超媒，在資本市場掀起一陣「王心凌概念股」搶買旋風；同樣地，能輕鬆牽起觀眾心中懷舊情懷的《捍衛戰士》系列，五月初第二集上映後，湯姆．克魯斯成功帶著老影迷回歸電影院，上映首周創下一．六億美元票房，刷新阿湯哥四十年從影史的開片票房紀錄，傳統影劇產業在疫情期間可說是低迷慘澹，這股大人帶小孩進電影院的景象，自民眾觀影習慣改變、疫情帶動Netflix、Disney+等影視串流服務崛起後已許久未見，就連美國最大的電影院營運商AMC Entertainment都指出，電影票房業務已重回正軌，六月九日公布的當週的觀影人次數據，甚至一舉超越一九年疫情發生前的水準。

派拉蒙獲股神投資

一部橫跨三十六年前的電影續集能再創巔峰，除了有阿湯哥的新、舊粉絲支持，負責製作與發行的派拉蒙影業更是重要幕後推手。這家成立於一九一二年的老牌影視巨擘，是派拉蒙全球（PARA.US）的旗下子公司，同時也是五大電影公司之一，派拉蒙全球除了擁有這間製片廠，還有ＣＢＳ娛樂集團、派拉蒙媒體網絡、串流媒體Paramount+等多個事業體，雖然在台灣至今還看不到Paramount+，但據統計，截至三月底，Paramount+在全球已擁有近四千萬訂閱戶，知名原創作品包括《星際爭霸戰》、《不可能的任務》系列等超過三萬部集影集、二五○○部電影，許多自製的院線電影會在上映一個月後上架平台，當中還有許多經典ＩＰ改編的影集，巧合的是，第一季派拉蒙才獲得巴菲特的波克夏控股二六億美元投資，買進六八九○萬股公司股票，在如今串流媒體百家爭鳴的時代，為何選擇投資的不是像網飛（NFLX.US）這類股票，或許背後原因值得玩味。

瞄準ＩＰ強大吸金能力

根據國際授權業協會去年出具的調查報告，派拉蒙（舊名為ViacomCBS）二○二一年位列全球授權商的第七名，光是一年授權商品金額就高達五八億美元，傳統資產與串流資產的結合也為派拉蒙創造了絕佳的優勢，相較於串流平台Netflix而言，一年雖然投入超過一三○億美元資金大量自製內容，但能帶來額外商業收入的ＩＰ卻相對有限，多數來自於訂閱用戶的營收且來源過於單一化，每年還必須在收購版權上耗費不少成本，因此擁有多少ＩＰ資產是影視產業的競爭力關鍵。

ＩＰ（Intellectual Property）智慧財產權的概念，早從美國動漫產業開始興起，從二十世紀末，ＤＣ漫畫的超人和蝙蝠俠系列電影風靡全世界，也讓影視產業帶來的商業意義價值被眾人看見，大量開啟了電影改編漫畫作品的時代，包括書籍、電視、電影、漫畫、周邊商品等，都可以藉由成功的經典形象塑造，帶來可觀的商業收益。時至今日，以迪士尼來說就是個高級ＩＰ玩家代表，運用ＩＰ變現的能力堪稱世界之最，光授權收入一年就有五四○億美元，在世界各地生產超過十萬種卡通形象產品，也長居排行榜冠軍。

影視ＩＰ所帶來的吸金能力，不只傳統媒體、串流媒體涉入，也引來諸如亞馬遜等電商大咖加入戰局，斥資八四．五億美元（約二五○○億台幣）收購老牌電影公司米高梅（ＭＧＭ），取得《○○七》、《洛基》、《哈比人》等知名ＩＰ，更能為旗下營運的Prime Video內容增添豐富性。

華研觸角延伸影視ＩＰ

雖然台灣影視內容受投資環境限制，相較於歐、美及日本等成熟的電視、電影製作環境，仍有許多發展空間，從投資角度來看，擁有眾多音樂曲庫ＩＰ授權收入的華研（8446）、展演服務業者必應創造（6625）、專辦展覽、演唱會的寬宏藝術（6596）及興櫃的影劇製作公司友松（6583），是文創股當中值得關注的焦點。

二一年因疫情關係，大型演唱會全數停擺，華研去年稅後淨利下滑至三．四七億元，每股ＥＰＳ從近十元驟降至六．五六元，不過擁有超過二千首歌曲版權是華研累積多年的優勢，近年與中國平台像是蝦米音樂、網易雲、騰訊的合作，都帶動授權收入的大成長，二○一七年之後主要營運由演藝經紀收入轉為授權收入，已占公司營收超過八成以上。在影視內容上，華研也進一步投資大慕影藝，入股四五％，推出相關劇集的合作原聲帶、去年起和凱擘影藝合資成立泛娛樂投資集團「大曉創藝」、與文策院成立「大慕可可」參與影視製作，積極地跨界合作，也為華研的授權收入再添一筆貢獻。

國際串流媒體平台相繼出現，競相砸錢搶內容的型態，也為台灣戲劇的發展注入許多活水。友松娛樂橫跨綜藝、戲劇領域，近年獲利佳的原創ＩＰ戲劇表現亮眼，包括迪士尼委製的律政喜劇《正義的算法》、愛奇藝委製的《無神之地不下雨》，都在國際ＯＴＴ平台上嶄露頭角，在全球熱播懸疑台劇《華燈初上》則是百聿數碼(6622)自製出品，由Netflix高價購買獨家播映權，展現台灣的戲劇ＩＰ實力，打開國際市場。

此外，主辦大型演唱會的五月天概念股必應創造與藝文展演主辦業者寬宏藝術，除了本業的展演收入之外，近年也在戲劇ＩＰ、原創ＩＰ上陸續投資，例如寬宏藝術入股知名藝文團體表演工作坊四三％股權、必應將原創ＩＰ授權至中國大陸，籌拍演唱會產業職人劇等，也為台灣影劇圈軟實力再加分，再加上下半年邊境逐漸鬆綁、大型展演活動與演藝事業都陸續恢復，勢必對台灣文創產業的營收恢復與毛利貢獻有所幫助。 閱讀完整內容