賺匯差 外幣怎麼買?

美元利多出盡 外匯資產大風吹

2018年美元走強,打翻一竿子國家貨幣,隨著美元升息循環近尾聲,非美元貨幣投資漸現拐點,除握有高息美元外,非美元外幣也有匯差可期。

■ 「 美」夢漸破,非美元成外幣布局重點

2018年全球市場動盪,保本型投資策略崛起,美元彷彿成了亂世浮木。根據金管會最新統計資料指出,國人新增存款金額中每四元就有一元為外幣,縱使官方未透露個別外幣水位,但國銀主管私下透露,「美元」可能是拉高外幣存量的核心貢獻。

美元仍是高息中流砥柱

聯準會連九次升息扮演幕後推手,致使美元在台灣出現利率、匯率兩頭賺的投資優勢,加上國銀紛紛祭出高利專案,再度點燃一波吸金熱潮。不過,全球局勢仍處於動盪變化,美元獨強的榮景是否依舊,恐怕是投資人在新的一年應關注的重點。

外銀指出,短期來看,美元尚有強勢空間,尤其美國總體經濟仍在合理樂觀範圍, 加上美國、G10國家的政策分歧持續,有利支撐美元表現。長期而言,從聯準會最新公布的利率點狀圖來觀察,升息機會恐較不樂觀,主因是美國經濟成長、通膨率雙指標皆有滑落趨勢,一般預期,聯準會2019年升息次數將從三次降為二次,並集中於上半年。

美元升息循環恐將暫告一段落的同時,歐洲央行(ECB)於2018年底完成寬鬆貨幣政策,隨著歐元區通貨膨脹有加速跡象,下半年啟動升息循環機率大幅提升, 將會造成美元指數(DXY)面臨較大的回檔壓力。

多家外銀機構預期,短期美元仍是外匯投資的中流砥柱,因此建議,投資人於上半年的美元布局仍可投入國銀高利專案,惟隨著美元在第二季至第三季可能開始走弱,建議以「短天期」為主要投資策略,並因應未來匯率走勢,增加「非美元」外匯資產布局,歐元、日圓則是思考方向。

其中,歐元經濟體內需已逐漸回溫、經濟成長溫和,若歐洲央行確定採取放寬財政刺激措施,並在2019年下半年啟動升息循環,有望吸引海外資金前進歐元市場,進一步支撐歐元表現,外銀預估,歐元兌美元有機會走強至1.15∼1.21,目前這個時點從美元轉進歐元,有匯差可期。

留意非美元外幣進場時機

至於國人喜愛的旅遊貨幣日圓,於2018年維持相對強勢,升值幅度達2.5%,居十大工業國兌美元匯率之冠,加上日本央行已設定2019年為貨幣政策調整期,日圓有機會出現因避險需求帶動的短期升值走勢,一般預估,日圓匯率有機會來到105,會是2019年的外匯避險選擇。

對於2018年飽受貶值之苦的人民幣,究竟該加碼還是該減碼?外銀機構不樂觀的指出,人民幣在新的一年恐會維持下行行情,因貿易戰帶來巨大的外銷衝擊,加上內部出現不小的經濟隱憂,美元兌人民幣破七的疑慮尚未解除,以年息來看,投資人可以趁反彈時降低手中人民幣部位,並轉進相對有漲升空間的外幣進行操作。

另過去國人也特別鍾愛的澳、紐、加等高息大宗商品貨幣,因美元走升,導致貨幣貶值,隨著美元升息循環漸近尾聲,花旗認為,高息原物料貨幣在新的一年有機會反敗為勝,惟升值空間,仍需持續關注全球原物料走勢而定。

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財訊快報理財年鑑2019

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