文件解密 扣掉捐錢蓋醫院，海外資產是台灣3.4倍

 

王永慶在台灣起家，但也早在七○年代，就開始設立境外公司，在百慕達、開曼群島成就巨富，也成了台灣史上遺產稅最高繳納者，但多數海外遺產未被課稅；這背後突顯了台灣哪些漏洞與不足？

▲王永慶（中）與王永在（後）兄弟打造堅不可摧的信託結構，面對子孫纏訟，可讓台塑集團經營免於紛擾；但王家財富卻已離開台灣。

四月十三日，趕在高雄市長陳菊北上出任總統府秘書長的最後幾天，台塑集團將王永慶與王永在創業第一個三百坪辦公室用地，捐給高雄市政府，未來將興建「高雄市王永慶、王永在昆仲公園」。

走進這六十多年前的起家厝，彷彿遁入台塑集團時光隧道。辦公室牆上貼著一張世界地圖，王永慶曾告訴跑台塑的資深記者：「這張地圖應是美國人畫的，地圖中心畫美國，讓我每天都要看美國，以後真的有機會，我應該到美國闖一闖。」

國際調查記者同盟（ICIJ）最新發布的「天堂文件」（Paradise Papers）也有如一個時光隧道，將王永慶散落全球的資產佈局，
一一揭密。

▲天堂文件資料庫中，存有王家爭產的百慕達法庭訴訟文件、信託基本資料，讓王永慶生前遺產規劃全曝光。

二○一七年，由《南德日報》取得位於百慕達的毅柏律師事務所（Appleby）與新加坡盛亞信託（Asiaciti Trust）的客戶資料，分享給全球一百多家媒體。

總部在百慕達的毅柏律師事務所已成立一一九年，在各大租稅天堂均有辦公室，服務極高端客戶，包括英國伊莉莎白女王。其中也包括一千多個台灣企業與個人。

《天下雜誌》在「天堂文件」中，發現曾是台灣首富的台塑集團創辦人王永慶、王永在兄弟，與毅柏律師事務所最早的往來紀錄，可以追溯到二○○一年五月十日。

在賴比瑞亞設立第一批境外公司

根據王永慶長子王文洋為遺產之爭，二○一一年在華盛頓特區法院，對王永慶生前在美國設立的信託與基金會所提的自訴書，王永慶早從一九七六年，就開始設立個人境外公司。設立潮集中在兩個時段，第一批是七六年設立了兩家；第二批則在九○、九一年設立了七家。

外界最熟悉，長期名列台塑前十大股東的萬順投資（Wan-Shun）與秦氏投資（Chin-Shin）就是七家之二，一開始就設在賴比瑞亞。

台塑集團用賴比瑞亞設立境外據點，有跡可循。根據台塑海運的網站，一九七○年代石油危機，全球不僅搶石化原料，也搶運輸船隻。為了穩定成本、掌握主控性，台塑於是成立台塑海運，一九七八年迄今，其註冊地都是賴比瑞亞。

賴比瑞亞是除了巴拿馬外，全球最多船隻的註冊地。

王文洋在自訴狀中說，這些境外公司王永慶幾乎不掛名，卻是最終受益人。他認為，設立境外公司的目的是為了避稅與保持股權結構隱密性。

「這確定不是事實，」親近王家的台塑高階經理人表示，兩年前過世的王永慶老臣洪文雄，在海外訴訟中曾反駁，「自述狀是王文洋單方面的說法，並不清楚是否真有內部文件，討論設立這些境外公司。」

用境外財富，擺脫台灣法規束縛

根據台灣稅法，王永慶生前遺產稅率高達五○％，而二○○九年最低稅負制上路後，海外所得才需要申報。

這些境外公司財富，成為王永慶日後投資美國、中國的活棋，也讓王永慶足以擺脫中華民國政府的束縛。

中國清華大學台灣研究所所長劉震濤與博士後黃德海所著的《篳路藍縷：王永慶開創石化產業王國之路》，是王永慶晚年接受的少數訪談。書中提到，一九七○年代，台塑在兩次石油危機後，均與中下游業者聯手申請自建輕油裂解廠。但當時，政府的主流思想仍是「壓抑私人資本」，因此兩次否決王永慶的申請。極為失望的王永慶於是決定趁第二次石油危機剛過，美國工業尚未恢復時趁虛而入，投資美國。

根據王文洋提交給華盛頓特區法院的自訴狀，王家美國信託持有的三家境外公司，前身是註冊在賴比瑞亞的三家境外公司，把資金轉入美國。這是為何台塑美國並不完全由台塑總公司持有，而是一開始就由王家持股大半的原因。

針對美國台塑的私人資金來源，親近王家的高階經理人表示，自述狀的說法是王文洋的個人臆測及胡亂指控，沒有任何人能確認資金來源何處，即便已過世的洪文雄亦然。

不過，這樣的持股結構，的確讓台塑美國成為王永慶前進中國的活棋。

由於在台灣設立輕油裂解廠一直不順利，九○年代初，王永慶開始赴大陸與鄧小平碰面，計劃投資福建海滄。儘管王永慶強調，無意拿海滄來威脅台灣政府，但時任行政院長郝柏村認為海滄計劃對台灣「政治傷害比經濟傷害大」。甚至下令，海滄一旦簽約，台塑三寶將在台灣停止交易，凍結資金往來。王永慶不得不放棄海滄案，但同時間，政府終於允許台塑在雲林蓋六輕。
境外資產讓王永慶保有不受制於台灣政府的靈活度。一九九六年後，王永慶用台塑美國轉投資大陸華陽電廠，他在大陸建設希望小學，也是透過美國基金會。

根據「天堂文件」，王永慶兄弟兩從二○○一到二○○五年，密集委託位在華盛頓的George N Harris律師事務所，與百慕達的毅柏律師事務所設立五大信託。按地區分門別類，控制台灣、美國、中國的私人投資公司，一步一步收攏進信託裡。（見表二）

 

 

家族企業「憲法」寫在目的信託

王家信託（Wang Family Trust）是王永慶成立的第一個家族信託，主要投資台塑四寶股票。○八年，王家委託代操的財務公司Citco維京群島辦公室，是一家一九四八年、二次世界大戰後就成立的財務顧問公司。

Vantura與Universal Link信託，則分別持有秦氏、萬順投資公司，一樣是投資台塑四寶。

Transglobal信託，則持有英屬維京群島華陽投資，持股華陽電廠等大陸個人投資。設在開曼群島的New Mighty Trust，則負責王家美國的持股。

根據《天下》提供的資料，建業法律事務所信託暨併購規劃辦公室執行長馬國柱指出，王永慶採取的是典型的境外「目的信託」架構。

目的信託，不會明確設定受益人。其結構分為四層，第一層是主信託，負責持有資產。主信託的操作、收益分配，則由往上第二層「私人信託公司」做決策。但更重要的是，私人信託公司不能亂做決策，而得根據更上面第三層「目的信託」的要求，這才是真正關鍵，許多家族企業的「憲法」就是寫在這裡。

目的信託再往上一層，還有一個「憲法的執行者」，通常是律師、會計師、銀行。這些受託執行憲法的人，如果發現目的信託董事會的決策不按憲法，就有權約束這些董事，甚至可以換人。（見表一）

根據「天堂文件」，王永慶生前成立的五個信託，毅柏律師事務所就是最上端，負責執行憲法的人。五大目的信託的董事，都是王文淵、王文潮、王瑞華與王瑞瑜四人。

看過目的信託契約的台塑高階經理人指出，五個信託的「憲法」，都是為了集中台塑集團的持股，確保公司永續經營。

外資稅率折半，節稅效果驚人

至於子孫怎麼分到好處？王文洋在二○一三年提給百慕達法院的自訴狀，指出一部份信託孳息可分給王家第二代、第三代。但台塑高階經理人指出，這個議題的確曾經短暫出現，但因王文洋四處興訟，該議題無疾而終，目前孳息均依信託要旨管理，用於買股、支付律師費及公司必要費用，目前管理人員均為無給職。

《天下雜誌》根據天堂文件、長庚醫院年報與上市公司公開資訊觀測站計算，二○○八年底，王永慶過世時，王家透過境外五大信託持有的資產高達二五六○億，留在台灣的股權價值二六一二億，相當於王家把另一個金庫搬到海外。（見表二）

如果已經扣掉捐給長庚的部份，留在台灣的只剩七四五億。換言之，海外是台灣的三．四倍。

財政部曾公布王永慶的遺產稅資料，在台遺產五九五．五億元，繳稅一一九億元，是台灣有史以來最高紀錄。但這位在台灣起家的頂級富豪，還有多數遺產已轉到海外信託，未繳遺產稅。

王永慶兄弟的財富移轉進入信託後，王家的子孫無法分配遺產，但未來如果可以分配股息，也相當可觀。

根據「天堂文件」，二○○八年底這些信託持有股權台塑一五．一％、南亞八．二％、台化一八．二％、台塑石化二．九％，台塑美國持股更是高達七三．三％。

以台塑公司為例，十年平均每年分股利二八四億，按比例，王家子孫一年就能分四十二億元。

這些股利，在所得稅法未修正、股利尚未分離課稅前，最高稅率要繳到四○％，如果以外資身分持有，只要在匯出時扣繳二○％，節稅效果驚人。

錢不留家鄉，反映法規弱點

持平來說，有錢人把資產移出海外，也有台灣制度上的弱點。信託公會秘書長呂蕙容直言，境外信託比台灣信託有吸引力，關鍵是「彈性」。

台灣目前的信託法規，不能牴觸「民法」的特留分。以台塑這個案例為例，如果信託設在台灣，一旦王永慶過世，還是要依民法，給配偶、子孫該得的特留分。不像國外，可完全依照信託發起人意志所設的「憲法」。台灣的信託法不允許「無受益人」的目的信託。「為什麼中國人說富不過三代，為什麼企業傳了幾代，遺產一直分割，很容易經營權廝殺，就是因為台灣的信託法制不完善，」馬國柱提醒。

▲王永慶長子王文洋四處興訟，迄今未歇。（邱劍英攝）

馬國柱分析，台灣企業慣用的投資公司、基金會，都有民法特留分，基金會董事會權力過大，可能容易出現不遵守家族憲法的問題。
台塑設立境外公司、境外信託並非特例。根據研究，高達六五％的台灣上市公司都設有境外公司。

隨著嬰兒潮世代高齡化，企業接班傳承的議題愈來愈重要。政府如何立法，讓企業可以打造穩定的股權結構，避免家族爭產，有利於永續經營，將經營權與所有權分離，是台灣要成就百年企業的一大挑戰，也關乎台灣經濟的未來。否則，台灣只能坐視更大的資金外移海嘯來襲…閱讀完整內容