旗下擁有美圖秀秀等一系列修圖軟件的美圖公司（01357.HK），在十二月十五日正式登陸港交所，成為繼○四年騰訊之後，港股最大規模的科技IPO。
開啟自拍修圖風潮
撰文／鄭志全說起美圖秀秀，大概很多人都不陌生，這款App是少數來自中國卻享譽海內外的工具類軟體。大約在五、六年前，因為開發出具有臉部修飾、美白、遮瑕功能的相片編輯器，美圖秀秀聲名大噪，下載量飆升，在當時幾乎成為了修圖功能的代名詞。對時下許多年輕人來說，自拍PO網可不是一件小事，自拍修圖逐漸成為一種風潮，美圖秀秀領風氣之先，美圖則被稱為最高顏值的網路公司。
自○八年成立以來，美圖就是一家以「美麗」自我標榜的互聯網公司，主打顏值經濟。發展至今，旗下主力產品除了美圖秀秀，還有美顏相機和美拍。美顏相機同樣是自拍的應用軟體，美拍則是網路直播社區，目前美圖旗下產品的月活躍用戶數加起來已超過四億人。
除此之外，美圖也做手機。從二○一三年以來，美圖手機的年銷量分別是二．七九萬支、二七．七六萬支、三八．七八萬支，今年上半年銷量達到二八．九一萬支，還不及華為的十分之一。但即便如此，美圖手機在娛樂圈名氣不小，廣告代言通常有大明星撐場，明星、模特兒幾乎人手一支，微博上也經常出現美圖手機發的自拍。
以美麗為生態圈，還有名人效應加持，美圖的下一步可能是做社交電商平台，也就是將用戶、網路名人、潮流品牌放在同一平台。
切入社交電商
儘管用戶數不少，但美圖旗下產品多為App的獨立應用，和微信、微博、陌陌等社交生態圈還是有明顯區別。因此，平台化戰略面臨的考驗不小，平台經濟或粉絲經濟如何變現，始終是個難題。在二○一五年的營收中，手機銷售和廣告業務占比分別是八七％和十二％，美拍等應用只占一％，美圖的收入主要來自硬體銷售。更重要的是，美圖在上市之前幾乎年年虧損，截至今年上半年，累積虧損超過十一億人民幣。
把顏值變成一門生意的美圖，顯然不對投資人的胃口，上市首日就跌破發行價每股八．五港元。和創辦人蔡文勝投資的雲遊控股（00484.HK）一樣，美圖的未來性不被看好，除騰訊之外，在香港上市的中國互聯網公司不再享有高評價 ··· 閱讀更多
