去年以來，各龍頭大廠紛紛嗅出電池與儲能的未來爆發性商機，進而積極卡位，除了水泥龍頭台泥誓言打造國內最大儲能案場；同年十月，中鋼旗下的中碳也與鴻海、碩禾及榮炭等公司簽署電池負極材料合作備忘錄。由中碳供應高性能電池負極材料「介相石墨碳微球」，碩禾提供矽氧材料技術，結合榮炭的人造石墨，合成高性能動力電池負極材料，最後由鴻海導入電動車動力電池製程。

搶市占〉產業趨勢明確上游材料、下游組裝，需求皆強勁

「根據市場報告預測，未來十年全球電動車銷量將以二一％的驚人年複合成長率成長，其中，電池生產量、容量的成長率，可望比電動車銷量成長還快。」華冠投顧分析師丁彥鈞說。隨著各大電動車製造廠未來將以安裝更大容量的電池以提高行駛里程，電池的平均容量將在未來十年內以每年三％的速度成長。

此外，愈來愈多的電動車製造商開始邁向中大型車款，例如，休旅車（SUV）或北美市場甚受歡迎的電動皮卡（Pickup）等，在此潮流下，市場需求料將出現更細緻的區分，引發不同尺寸電池的廣泛應用，進而增加電池的需求。

丁彥鈞分析，若討論電動車電池的上游材料，「其實台灣業者技術不差，且在電池主要材料正極、負極、隔離膜與電解液，均有對應廠商。」如正極材料的美琪瑪、康普；負極材料的中碳、榮炭；隔離膜的明基材以及電解液的聚和。他認為，雖然國內電池整體市場規模仍相對較小，但受惠需求提升、技術有競爭力，加上政府支持，台灣廠商還是有機會從日韓廠商手中搶下一定的市占率。

先看正極材料，以二○二一年全球電動車的鋰電池消費總量約達三一○GWh計算，對應正極材料的需求量約莫來到六十萬噸，這個數字，預估在二五年將突破二一五萬噸，產業趨勢明確。受惠正極材料需求量成長，美琪瑪去年動力電池業務呈價量齊揚格局，營收、獲利逐季走高。法人預估，今年有機會再成長十五％至二○％，後續爆發力值得投資人關注。

此外，康普去年全年每股獲利估四．五七元，今年在電動車需求持續成長的基礎上，每股獲利可望成長一○％至十五％。電動車龍頭特斯拉（Tesla）去年底表態有意改採磷酸鋰鐵電池，其效應也帶動磷酸鋰鐵電池材料廠立凱的想像空間，即使公司尚未獲利，但轉機題材強勁，有望持續推升股價。

搶布局〉轉攻綠能發展台泥蓋電池工廠、中碳擴增兩產線

操盤贏家陳榮華則看好台泥切入儲能商機，以及台灣電池模組廠新普、順達後市。他認為，台灣電池產業目前在下游的電池組裝方面占有一定優勢，其技術經驗與品質一向優於中國廠商，不過，電池組裝技術門檻相對較低，毛利相對上游材料也較低，股價爆發力或許不如電池上游材料廠來得強，而負極材料廠中碳，即是他特別看好的標的。

不只陳榮華，事實上，中碳是許多專家不約而同看好的相關概念股。台新投顧副總黃文清就指出，中碳在去年開始進行各項擴建工程，包括產能二千噸的第二條碳化線，以及其他相關設備擴充改善等，都將在今年陸續完工；而第二條石墨化爐產線也正積極評估中，未來隨著生產能力增加，將更有機會在整個綠能產業鏈，占有一席之地。

丁彥鈞也指出，中碳自二○○○年開始投入相關領域，深耕鋰離子電池負極材料的開發產製，目前為全球最大的「介相石墨碳微球」負極材料生產廠商，去年中碳更在其高安全性、長循環壽命及高倍率的特性基礎下，開發出高容量且更高倍率的產品，可廣泛應用於電動車、電動巴士及儲能設備，扮演著節能減碳的重要角色，後市發展值得期待。

在儲能設備方面，丁彥鈞認為，最先搶得商機的台廠非台達電莫屬，在政府二五年再生能源占總電力供應達兩成的目標下，預估台電屆時會需要一千MW的儲能容量，其中，八成以上需要自民間購入，台電粗估經濟規模將達百億元等級，商機不容小覷。 而台達電在儲能市場中能脫穎而出，最大優勢是有能力自製如儲能系統心臟般的功率調節系統（PCS），也就是說，整套儲能系統台達電都做得出來，因此被視為大啖商機之首。

至於其他受惠儲能商機的廠商，資深分析師蘇威元則看好近年積極開發綠能儲能設備的研華，與投入電動車充電站的華城等。此外，他尤其看好連續三十多年穩定配息的和益，該公司為烷基苯供應商，不但切入綠能發電、儲能領域，又搶攻台積電高雄設廠土壤整治商機，今年EPS有機會挑戰三元，目前本益比約十倍、殖利率五％。另外，電力需求延伸出來的不斷電系統（UPS）業者，如旭隼、系統電，也可伺機低接。

不過， 丁彥鈞提醒，投資人在投資電池供應鏈與儲能商機概念股時，須留意產業成長效應是否展現，畢竟，綜觀電動車或電池供應鏈，日、韓、中等國仍幾乎控制整個鋰電池產業上游及中游，台灣短時間難以扭轉局勢，投資人務必逐月審視相關概念股財報，作為攻守兼備的布局參考。 閱讀完整內容