股市大咖怎麼買？聰明錢流向何處？

13F報告風雲變色

13F像是一場華爾街的猜謎遊戲，投資人從中探詢投資大咖布局線索，向來是蘋果忠實擁護者的波克夏，大幅減持蘋果股票，轉而增加現金部位，這項決定讓市場跌破眼鏡，該如何解讀呢？

文 ● 周佳蓉

▲(左到右)金融大鱷 喬治·索羅斯、股神 華倫·巴菲特、億萬富翁 雷·達里歐

進入下半年，市場許多人對於蘋果秋季發表會將推出的新品寄予厚望，隨著投資大咖們提交美國證券交易委員會（ＳＥＣ）的十三Ｆ報告陸續出爐，被視為投資風向球的波克夏卻首先拋出震撼彈，出乎市場意料地大舉降低蘋果持股，並選擇增加現金儲備，這些投資動向著實牽動著市場情緒。

畢竟資產管理規模超過一億美元的美國投資機構每季都需要提交十三Ｆ，詳列持股明細及資金去向，在每季結束後四五天內向ＳＥ Ｃ提交的持倉報告有一定的延後性，當中僅能顯示股票或ＥＴＦ資產，難以看出債券、外匯、原物料商品的動向，不會揭示空頭的部位，甚至投資機構還有可能向ＳＥＣ申請對特定持股做一些保密處理，多數散戶或投資機構會藉此機會從大咖們的投資決策了解市場上聰明錢布局方向，對長線投資者而言具備參考意義。

巴菲特大動作賣蘋果

根據第二季度報告顯示，股神巴菲特的波克夏海瑟威賣出近三．九億股蘋果（AAPL.US）股票，股占比從四○．八一％降至三○．○九％，同時也減持了雪佛龍、電信商T-Mobile等股票，清倉雲端運算公司Snowflake（SNOW.US）和電影巨頭派拉蒙環球（PARA.US），雖然波克夏砍了近一半的蘋果，但仍是波克夏持股中的最大部位。

▲13F報告出爐，巴菲特大存銀彈，引發市場揣測 達志

巴菲特早在今年第一季度就開始減持蘋果股票，在五月的股東會上暗示是基於稅務考慮，而第二季賣壓持續擴大，持股前十名依序為蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安達保險和血液透析公司德維特（DVA.US）等，由於波克夏第二季只買進了不到二○億美元的股票，而共計售出約七七二億美元股票，手頭現金水位上升至二七六九億美元新高。此外，在最新八月中提交的Form 4文件中，赫然見到波克夏在三個交易日內就出售了約一四○○萬股的美國銀行（BofA）價值約五．五億美元，也加入了套現的行列，這讓波克夏將擁有更多現金，可以布局更多股票投資，或是等待長期持有的標的。

美妝公司Ulta Beauty（ULTA.US）及海科航空（Heico）是波克夏新建倉標的，尤其Ulta Beauty今年以來重挫幅度最大來到四四％，擇機抄底的意味濃厚。其他增持標的還包括安達保險集團（CB.US）和西方石油（OXY.US）、媒體控股Sirius XM等，截至今年六月底，增持最多的是西方石油，買進七二六萬股，持股較上季成長二．九％，並維持在第六大持股；值得一提的是， ＳＥ Ｃ在第一季公布了神祕持股安達保險後，該公司一躍成為波克夏第九大持股，波克夏第二季再度增持一一○萬股，持有市值來到二．八三億美元，保險業向來是巴菲特的鍾愛標的，曾持有蓋可（Geico）、通用再保險（Gen Re）還有不少房屋險和壽險公司，從投資組合前十一大可發現有五檔金融保險股在榜單內。

華爾街巨頭們的持股變動也揭示了一些有趣的趨勢，從機構新建倉的部位，第一名有四一七家買進輝達，第二名是三六五家的博通，第三名是一間癌症血液篩檢公司Grail（GRAL.US）、第四、第五名則分別是谷歌和蘋果；從最多人持有人來看，高達五○五七家擁有微軟股票、蘋果、谷歌則排名第二、第三，至少有四七○○家持有。


科技股板塊大挪移

橋水基金第二季度大幅減持了不少科技股，對蘋果的持股減少了近七五％、約一三七萬股， 從一． 六％ 降至○ ．五二％；此外，還減碼部分谷歌、輝達、臉書等公司，但其實創辦人達里歐曾表態對ＡＩ股的高度期待，並認為ＡＩ的出現將顛覆整個勞動市場，甚至可能改變人們的工作頻率、型態，在第二季雖然微調科技股，但整體上來說，亞馬遜（AMZN.US）、微軟（MSFT.US）、超微（AMD. US）、博通（AVGO.US）、高通（QCOM.US）等都列入橋水基金加碼目標之中。

全球規模最大資產管理公司貝萊德，微軟依然是其頭號重倉股，持股占比為五％以上；輝達、蘋果、亞馬遜和Meta則分列第二至第五名。相較於一季度末，貝萊德對輝達、蘋果和微軟分別增持一六八八萬股、九六九萬股和近九○○萬股，全數增加美股七巨頭持股，還有逾三千萬股的埃克森美孚石油等，貝萊德第二季將科技股持有比率大幅從二七％上升至三○％，其餘產業包括金融、工業、非必須消費類股則全數下降，賣出博通、谷歌、美超微、醫療股的艾伯維（ABBV）、聯合健康（UNH）、能源相關的雪佛龍、康菲（COF.US）、甚至是美銀、富國銀行等。

台積電ＡＤＲ獲大咖青睞

台積電ＡＤＲ也受到了機構投資者的關注，多家基金在本季度調整了對台積電ＡＤＲ的持股。對沖基金Light Street Capital分析師曾列出主導今年美股的五檔重量級股票，包括輝達、微軟、超微、台積電和博通，併稱為「AI 5」，其中晶圓代工龍頭，也是來自台積電獲得分析師青睞，是名單中唯一非美國的公司。

值得注意的是，索羅斯基金在在第一季減碼台積電ＡＤＲ約四．五萬股後，第二季又回頭加碼十一．二萬股，台積也獲得Third Point、Citadel Advisors等機構的大舉加碼，還有新加入不少如矽谷基金Strategy Capital、堅定資本Steadfast Capital等新面孔。總結來說，ＡＩ股雖然仍持續著熱度並未消散，多數機構卻已經不像過去那樣空前規模地無差別橫掃入袋，趁著科技股上漲時逢高出貨或押注更有上漲潛力的產業，顯然是多數投資大佬所抱持的觀念。 閱讀完整內容