「股市肥羊」傳授股災搶錢術

5步驟挑對股 才能勇敢抄底

整理：周明欣

編按：在股海遨遊20多年的「股市肥羊」翁建原（筆名）認為，「爛公司其實可能會是好公司，大規模衰退的公司，也會是大規模成長的公司」、「災難來臨時不應該逃避，而是要勇敢迎接災難來臨，勇敢跳進鱷魚河」。他也將這些理論運用在實戰經驗中，例如他在2022年9月底，股市大跌近3成時，透過積極操作買賣大型金融股，2個月左右的時間就賺進171萬元。而他也在書中大方分享自己的操作方法，讓讀者能夠借鑒經驗，並且學習與建立管理風險的投資能力，才能不懼崩盤，積極抄底。以下為本書精彩摘要：

2022年是紛紛擾擾的一年，但如果你不理睬2022年，直接從2021年跳到2023年，你會發現手上的股票價格差不多。那麼在2022年，因為股票崩盤而慘賠出場的人，他們賣掉股票的做法，不就傻呆了嗎？

如果你在2022年，完全不管別人的譏嘲，堅定地抱著自己的股票過活。以作為一個人而言，你的行為完全不合群；但作為一個炒股族而言，你的堅持是對的，值得誇獎。如果你不只是鐵齒而已，還跟股市硬著對幹，別人賣，你就買，新聞說崩盤，你就做多。作為一個社會人士，你徹底的不合格；但作為一個炒股族而言，你就是傳說中，百年難得一見的「習股奇才」。

其實每一次的崩盤（指加權指數下跌超過30%），就是股市在發年終獎金給大家花。大家要趕快進去搶錢，千萬別落後了。如果你股票資產輸給本肥羊，你該檢討；如果你沒有在崩盤時買進股票，你該檢討；如果你只是不停地在替自己炒股賠錢找藉口，你更該檢討。希望大家不要成為那種不知檢討自己，只會每天努力檢討別人，膽小又愛哭夭的人。

下面我會和大家介紹肥羊族挑選股票的標準程序，這是肥羊族思考邏輯的最精華，請務必認真研讀。步驟如下：

步驟1》挑選元大台灣50成分股

首先，我們借用元大投信的智慧，直接從元大台灣50（0050）的成分股中挑選股票（取自2023年3月資料）。善用他人的智慧，炒股才會輕鬆愉快。

步驟2》淘汰風險較高的公司

接著，就是淘汰「電子股、高科技股、上市不到5年的公司股、KY股」。淘汰電子股和高科技股，是因為它們的獲利不穩定；淘汰上市不到5年的公司股，是因為你無法預知這些公司的未來；淘汰KY股，是因為它們的公司有7成以上都開在中國，金管會根本無力審核。

步驟3》淘汰基本面不佳的公司

再來還必須淘汰「現金殖利率低於5%（由於2022年股市大跌的關係，此條件有比以前的4%稍加放寬）、本益比高於15倍、5年內出現虧損或幾乎虧損的公司」。

照理說，還得淘汰稅後盈餘下降超過20%的公司，但有一大堆金融股2022年稅後盈餘都下降超過20%，要是按此標準，淘汰完後就沒有公司了。我常講選股的條件是幫助你挑選股票，不是讓你淘汰股票。既然這個條件會淘汰太多股票，那我們直接忽視掉就好，裝瞎是肥羊族的最大智慧。

步驟4》加回遭災難打擊的股票

淘汰掉壞股票以後，還必須「加回遭受災難打擊的股票」。但加回的股票必須符合「公司遭受的災難必須是全面性的」、「公司遭受的災難必須是可回復性的」和「公司必須是有競爭力的」這3項定義。

就台灣的金融股來說，有許多股票都符合災難選股的標準。不過，因為我們從一開始就已經放寬標準，所以這裡沒必要再特地放寬。

記住一件事情，我們是挑選小災難，而不是大災難。永遠不要挑一家經營有問題的公司來長期投資。

步驟5》針對剩餘標的進行評價

利用上述步驟操作，最後可挑選出南亞（1303） 、富邦金（2881 ） 、中信金（2891） 、國泰金（2882）、台塑（1301）、元大金（2885） 和開發金（2883）這幾檔股票。挑出股票後，本肥羊會再利用「本益比」和「稅後盈餘」來做比較。本益比部分可分成「SSS、SS、S和A」4種評價，基本上，本益比愈低，評價愈高（詳見表1）。稅後盈餘部分，若公司的稅後盈餘比去年增加，則在評價後面加上「＋」；若公司的稅後盈餘比去年減少，則在評價後面加上「－」。

2022年，由於美國聯準會（Fed）惡搞升息，再加上金管會惡搞防疫險，所有的金控股獲利普遍下滑。但這沒有關係，既然是所有金控股都受到影響，就等於所有金控股都沒有受到影響。

災難造成財報受損，我們就自己把財報調整回去，全部的金控股進階1級，A變成S；受災最嚴重的國泰金和富邦金，進階變成SS。將前述留下的股票進行評價以後，目前（2023年3月）看來，富邦金和國泰金的評價最高，達SS－（詳見表2）。

災難選股是我肥羊流派最堅持的一點，災難愈大，愈是需要買進。其他的長期投資派，多半只看本益比和現金殖利率，聽到金融股可能配不出現金股利，統統都縮了，只有肥羊族繼續勇敢買進。

肥羊流派波浪理論不同於零成本炒股手法

肥羊流派雖然是長期投資派的一個支派，但本質上還是有點差異。我炒股時，都盡量保留一大部分的股票不賣，只處分一些股票而已。這樣做的好處有二：

1.股票賣掉後，獲利打入成本，剩餘股票的成本會降低。只要我的成本比別人低，我就贏定了。

2.如果股價繼續上漲，反正我手上還持有很多股票，我一樣賺啊！

有人會質疑，肥羊這種炒股手法，和市面上常講的零成本炒股手法，差在哪裡？差在我們的成本不是零啊！我們的成本只是比多數人低而已，但不是零。

市面上的零成本炒股手法，為了將成本降至零，賣掉太多股票。雖然他們不會因為股票價格下跌而賠錢，但也不會因為股票價格上漲而賺到太多錢，因為他們持有的股票張數太少。而我們持有的股票張數很多，所以我們能夠因為股票價格上漲而賺到很多錢。

以「中信金25元時，投入本金500萬元，買進200張，30元賣出部分股票」為例（不計算交易成本），市面上的零成本炒股法為了把成本降到零，需要賣掉167張（＝500萬元÷30元÷每張1,000股，四捨五入至整數）股票，這樣可保證就算中信金倒閉，炒股照樣賺錢。但假設中信金股價上漲到40元，由於他們只剩下33張（＝200張－167張）股票，只能賺到49萬5,000元（＝15元×33張×每張1,000股）。

而如果是依照肥羊流派的波浪理論觀點，「股價每上漲5%，賣出5%股票數量；股票每下跌5%，買進5%股票數量。」從25元到30元，是上漲5元，也就是上漲20%（＝5元÷25元×100%），所以是賣掉20%的股票，即40張股票（＝200張×20%），還剩下160張（＝200張－40張）股票。當中信金股價漲到40元，160張股票就能賺240萬元（＝15元×160張×每張1,000股），利潤幾乎是零成本炒股法的5倍。

要記住，炒股是為了賺大錢，如果你只是為了賺便當錢而炒股，建議你就別浪費時間研究股票了。大資本、大利潤、重壓股票，成就你的財富人生。

勇敢抄底！別人恐懼我貪婪 肥羊的槓桿養股術
出版：Smart智富
作者：翁建原（筆名）
本文摘自Chapter 1 閱讀完整內容