元宇宙燒進車用領域

AR抬頭顯示器可望爆發性成長

車用電子近年飛速成長，隨著元宇宙商機萌芽，AR 抬頭顯示器被視為下一個明星題材，台廠中的怡利電與大眾電腦可望優先受惠，其餘相關供應鏈也將雨露均霑。

撰文：賴韋勝（CMoney 金融研究部研究員）

隨著社群平台Facebook更名為Meta，元宇宙題材在全球市場受到更大的關注。元宇宙是一種虛擬共享空間的概念，透過擴增實境(AR)、虛擬實境(VR)、混合實境(MR) 等技術，將現實世界中的人事物融入虛擬環境，好比進入另外一個世界，消費、娛樂、投資等都可在虛擬世界中進行，預期將大幅改變人類的生活模式。

打造元宇宙是一種全新的商業模式，需要眾多先進的技術投入，從晶片運算到虛擬平台的建構，最後還要升級終端電子產品，才能通往虛擬世界。除了技術升級外，還需要不同產業的串聯，才能推廣給更多使用者，創造規模經濟。

通往元宇宙的第一張入場券是AR 及VR 裝置，根據調研機構IDC 預估，2024 年全球AR 及VR 市場合計達4,800億美元，產值將超過元宇宙的一半，2021 ～ 2025 年AR及VR 裝置數量的年複合成長率將高達54%，由此可見AR及VR 裝置對於進入虛擬世界的重要性。

抬頭顯示器融入AR 技術將成高階車款標準配備

元宇宙商機也逐漸延伸到車用領域，透過AR 技術將多元的行車資訊加入抬頭顯示器(HUD，Head Up Display)上，增添更豐富的駕駛體驗，並增進行車安全。

HUD 是以駕駛員為中心的多功能儀表盤，可將車速、油耗和胎壓等行車數據投影到前擋風玻璃，其存在主要是為了行車安全，讓駕駛人將注意力集中在道路上，避免低頭查看儀表板而忽略前方路況，進而降低事故的發生率。

HUD 依照成像方式可以區分為4 種，分別為C-HUD(Combiner HUD)、W-HUD (Windshield HUD)、AR-HUD (Augmented Reality HUD)、3D AR-HUD，目前以W-HUD為市場主流，占總出貨量7成以上。

在汽車智慧化的趨勢下，先進駕駛輔助系統(ADAS) 滲透率快速增長，而HUD 可顯示更多行車資訊，如導航路線資訊、障礙物警告、車道偏移等。

汽車HUD 滲透率提升
台廠打入全球供應鏈

相較當今主流的W-HUD，AR-HUD 能提供駕駛更寬廣的行車影像，以及更遠的投射距離。透過AR 技術將實景和ADAS 資訊結合，投射出的影像能以更直觀的方式傳達給駕駛人， 預計AR-HUD 將會在未來3 ～ 5 年取代W-HUD，目前已有部分車款搭載ARHUD，該裝置儼然成為高級車款不可或缺的賣點。

怡利電(2497) 是國內抬頭顯示器大廠，主要產品為汽車視聽影音配件，為台灣車載影音導航系統、後座娛樂系統及汽車電子模組產品最具規模的廠商之一，近年來積極跨入車聯網和先進駕駛輔助系統領域，將行車資訊結合到抬頭顯示器，大幅提升行車品質。

怡利電主要承接中國車廠OEM 訂單，客戶多為中國自主品牌如紅旗、吉利等，目前在中國市占約14%，為中國第4 大HUD 供應商。隨著電動車快速發展，預期HUD滲透率將隨之提升，怡利電有望挾過往在自主品牌的經驗，切入更多中國合資品牌，擴大營運版圖。

目前怡利電提供北美客戶小量試單，市場傳言客戶為北美一線電動車大廠和傳統3大車廠，預期怡利電能複製在中國成功的經驗，將產品推廣至歐美車廠，打開國際市場，推升營收和獲利規模。 此外， 布局AR-HUD 多年的大眾電腦，母公司為大眾控(3701)，近年來積極透過打消不良債、減資等做法整頓財務，讓公司營運體質逐漸轉佳，目前已拿下多家Tier1（一階供應商）及中國電動車廠訂單，並與國際大廠合作開發AR-HUD。

隨著HUD 滲透率的提升，大眾電腦採用先進的LBS(Laser Beam Scanning) 技術，提高成像解析度，即使遇到天候不佳的情況，也不影響駕駛行車安全，未來將積極研發裸眼3D AR-HUD，並垂直整合高價值供應鏈如MEMS 微機電晶片、驅動晶片等，擴大HUD 全球市占率，在該領域取得先機。

不過，去(2021) 年12 月上旬，怡利電和大眾控股價已上漲1 倍之多，須特別留意追價風險。

車用元宇宙周邊商機大
鏡頭和LED 產業同步受惠

此外，現今多數汽車配備倒車雷達、環景以及ADAS 系統，這些系統都與鏡頭脫離不了關係，利用鏡頭中的影像回傳至車內電腦判斷，提醒駕駛路況資訊。隨著自駕車規格要求越來越高，未來Level 4 與Level 5 等級的電動車必須透過鏡頭並搭配光學雷達技術，才可以有效偵測遠距離的物體。

汽車產業講求高安全性，供應商一旦率先通過國際車廠認證，不會輕易被更換，深耕車用領域的亞光(3019)和佳凌(4976) 將成為首波受惠的鏡頭供應商。

近年來隨著全球汽車市場回溫，車用照明包括頭燈、儀表燈、方向燈和尾燈等逐漸改採用LED，部分產品更進階使用Mini LED。

台灣LED 廠聯嘉(6288) 和艾笛森(3591) 深耕車用領域多年，其中聯嘉9 成以上營收來自汽車原廠LED 模組光源，終端客戶目前有超過40家國際品牌，營運有望擺脫去年車用晶片缺貨陰霾；艾笛森近年則積極轉型，擺脫過往削價競爭模式，2020 年車用LED模組開始小量出貨，去年車用比重持續提升，目前車用占比已來到4 成左右，預期將受惠車市回溫。

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