蘋果今年靠它進帳一千八百億元　明年還要加碼

2019年聖誕節，蘋果高價藍牙耳機AirPods pro賣到缺貨，蘋果緊急向供應鏈追單，月產能由一百萬加到二百萬副，藍牙耳機升級，將再掀起資本市場第二波狂潮。 二○二○年來了！在這個時刻，消費型電子產業裡最值得注意的商機，就是蘋果推出的降噪藍牙耳機AirPods pro。

現在，整個美國都籠罩在新年的歡樂氣息中，也是所有消費性電子產品一年一度銷貨的最高峰，但連上美國最大的電子商務網站的亞馬遜，很快就會發現，這款藍牙耳機早已賣光，無貨可賣。

Bernstein 分析師ToniSacconaghi 估計，光是一九年，蘋果靠藍牙耳機就做了新台幣一八二五億元的生意！

場景切換到深圳的華強北，山寨廠商早已把複製的對象，從手機換成耳機。他們在蘋果新款耳機推出不到一週，就推出外觀一模一樣的產品，價格更只有蘋果的五分之一到十分之一。

真品缺貨 山寨廠商也沾光

中國光大證券研究報告指出，目前華強北白牌真藍牙無線耳機盛行，甚至重現一○年時的「山寨機」時代盛況，目前杰理等品牌的藍牙晶片已處於缺貨狀態。

從投資角度看，蘋果帶起的耳機升級潮，是繼手機搭載多鏡頭之後，另一個值得關注的產業趨勢。因為，蘋果在一六年底，推出定價高達新台幣五千四百元的藍牙無線耳機後，一開始招來的是外界的批評和嘲笑，認為這款產品不但價格貴得離譜，也容易弄丟，過去也沒人看好這個市場。

結果沒想到，「無線」卻成為最強的殺手級應用，蘋果讓耳機不再永遠帶著亂成一團的訊號線，輕點兩下，就能穩定的連上手機，加上新設計的藍牙晶片擁有超長待機時間，讓無線耳機在使用時間上，第一次完全可以跟有線耳機競爭。

以前， 無線耳機品牌Plantronics 和Jaybird在整個耳機市場市占率只有二％， 而蘋果一推出AirPods 後，就拿下兩成市占率，一八年，中國市場也吹起真藍牙無線耳機風潮，帶動瑞昱等ＩＣ 設計公司藍牙晶片大賣。 未來巧思 耳機變成助聽器

一九年， 蘋果乘勝追擊，再把AirPods 升級，推出可以降低外界噪音的無線耳機，這一次，蘋果賣得更貴，小小的一副無線耳機，要價台幣七九九○元。

這麼貴，為什麼還賣到缺貨？因為，蘋果在晶片裡加入降噪功能，只要點一下，就算你在嘈雜的捷運車廂裡，還是像坐在音樂廳裡一樣，外界的噪音幾不可聞。那麼，聽不見別人說話怎麼辦？只要再點一下，耳機裡的晶片也可以不再阻擋外界聲音。甚至，只要調整iPhone 設定，AirPods還能變成助聽器，讓耳機可以只放大你想聽清楚的人聲。

降噪耳機並不是新技術，但過去相關產品體積都不小， 蘋果在一九年推出AirPodspro，把降噪耳機縮小到可以一手掌握。這一次，蘋果連發表會都沒辦，產品就已經賣到缺貨。

降噪藍牙耳機風潮，也會帶動台灣供應鏈的新商機，除了打入蘋果供應鏈的廠商受惠，有些台廠則會因為大陸推出功能相近的新產品受惠。

根據凱基證券報告，一九年是真藍牙耳機大放異采的一年，整個真藍牙耳機市場這一年成長一三五％，達到一．二億組，蘋果的市占率約為四五％。接著，則是小米（市占率約九％）和三星（六％），在中國，華為和Vivo 也同樣殺入了這個市場。 現在真無線藍牙耳機價格差距非常大，形成中低價市場和高階市場各自發展的狀況。現在台灣的拍賣網站上，有二五○元就能買到真藍牙無線耳機，有降噪功能的藍牙耳機，一千多元就能買到，「產業正進入高速滲透期」中國西部證券在報告中指出。

凱基證券預估，二○年真藍牙無線耳機市場還會再成長五○％，達到一．八億組，蘋果的AirPods 銷量則增加三五％，達八千五百萬組。在缺貨之後，業界傳出，蘋果已要求代工廠將AirPods pro 月產能由一百萬副提高為二百萬副。

在高階藍牙耳機的市場裡，比的是降噪、防水、電池續航力、人工智慧語音助理等功能；低階藍牙耳機則需努力控制成本，維持規模，值得注意的是，在中國，許多消費者先買低價產品入門，確認需求之後再升級為高價產品。

誰能吃到AirPods pro的商機？日本野村證券的報告指出，在組裝部分，大陸立訊拿下最大訂單，也是目前最純的AirPods 概念股，舊款AirPods 還有歌爾和台灣英業達同樣拿到組裝訂單，但新款AirPodspro 幾乎都由立訊獨占。

耳機內的電路板供應商則有很大變化， 舊款AirPods 是以傳統ＰＣＢ軟硬結合板為主，是由燿華和華通供應，但新款AirPods則改用系統級封裝技術，加上ＩＣ 載板完成，封裝訂單由韓國Amkor 和中國江蘇長電拿下，載板則由台灣南電、景碩提供，軟性電路板由臻鼎供應。

耳機的驅動器部分，都是由中國歌爾聲學提供，過去一年，歌爾的股價已漲了一．五倍。電池則是由台灣新普提供，新普的股價從一九年七月開始，也直線往東北角奔馳。 瑞昱晶片降噪 美律也受惠

此外，藍牙晶片大廠瑞昱，也推出帶有主動降噪功能的藍牙晶片，這顆晶片還得到一九年台北國際電子展的金獎。

現在聲音重新成為顯學，台灣的聲學大廠美律也成為法人研究的目標，法人認為，多家大廠競相推出新產品，美律擅長生產揚聲器可望受惠，並看好美律iPhone 揚聲器業務將繼續擴大，供貨占比將提升至三○％至四○％，也將打入Apple Watch 揚聲器供應鏈。

另一家值得注意的台廠則是鈺太，這家公司生產高階麥克風，用半導體微機電技術去感測聲音，由於降噪需要感知外界聲音，麥克風廠商同樣有角色，一九年，鈺太前三季營收動能強勁。

聲學過去被視為電子業裡的傳產，但過去二年，先是亞馬遜把喇叭加上ＡＩ，創造智慧音箱大賣的商機，蘋果推出AirPods，同樣用ＡＩ翻轉耳機市場，聲學產業的未來前景，值得關注。

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