降噪藍牙耳機賣到爆「蘋果派」像中樂透

蘋果今年靠它進帳一千八百億元 明年還要加碼

2019年聖誕節,蘋果高價藍牙耳機AirPods pro賣到缺貨,蘋果緊急向供應鏈追單,月產能由一百萬加到二百萬副,藍牙耳機升級,將再掀起資本市場第二波狂潮。


蘋果AirPods耳機推出之後,出貨量屢創新高。

二○二○年來了!在這個時刻,消費型電子產業裡最值得注意的商機,就是蘋果推出的降噪藍牙耳機AirPods pro。

現在,整個美國都籠罩在新年的歡樂氣息中,也是所有消費性電子產品一年一度銷貨的最高峰,但連上美國最大的電子商務網站的亞馬遜,很快就會發現,這款藍牙耳機早已賣光,無貨可賣。

Bernstein 分析師ToniSacconaghi 估計,光是一九年,蘋果靠藍牙耳機就做了新台幣一八二五億元的生意!

場景切換到深圳的華強北,山寨廠商早已把複製的對象,從手機換成耳機。他們在蘋果新款耳機推出不到一週,就推出外觀一模一樣的產品,價格更只有蘋果的五分之一到十分之一。

真品缺貨 山寨廠商也沾光

中國光大證券研究報告指出,目前華強北白牌真藍牙無線耳機盛行,甚至重現一○年時的「山寨機」時代盛況,目前杰理等品牌的藍牙晶片已處於缺貨狀態。

從投資角度看,蘋果帶起的耳機升級潮,是繼手機搭載多鏡頭之後,另一個值得關注的產業趨勢。因為,蘋果在一六年底,推出定價高達新台幣五千四百元的藍牙無線耳機後,一開始招來的是外界的批評和嘲笑,認為這款產品不但價格貴得離譜,也容易弄丟,過去也沒人看好這個市場。

結果沒想到,「無線」卻成為最強的殺手級應用,蘋果讓耳機不再永遠帶著亂成一團的訊號線,輕點兩下,就能穩定的連上手機,加上新設計的藍牙晶片擁有超長待機時間,讓無線耳機在使用時間上,第一次完全可以跟有線耳機競爭。

以前, 無線耳機品牌Plantronics 和Jaybird在整個耳機市場市占率只有二%, 而蘋果一推出AirPods 後,就拿下兩成市占率,一八年,中國市場也吹起真藍牙無線耳機風潮,帶動瑞昱等IC 設計公司藍牙晶片大賣。
未來巧思 耳機變成助聽器

一九年, 蘋果乘勝追擊,再把AirPods 升級,推出可以降低外界噪音的無線耳機,這一次,蘋果賣得更貴,小小的一副無線耳機,要價台幣七九九○元。

這麼貴,為什麼還賣到缺貨?因為,蘋果在晶片裡加入降噪功能,只要點一下,就算你在嘈雜的捷運車廂裡,還是像坐在音樂廳裡一樣,外界的噪音幾不可聞。那麼,聽不見別人說話怎麼辦?只要再點一下,耳機裡的晶片也可以不再阻擋外界聲音。甚至,只要調整iPhone 設定,AirPods還能變成助聽器,讓耳機可以只放大你想聽清楚的人聲。

降噪耳機並不是新技術,但過去相關產品體積都不小, 蘋果在一九年推出AirPodspro,把降噪耳機縮小到可以一手掌握。這一次,蘋果連發表會都沒辦,產品就已經賣到缺貨。

降噪藍牙耳機風潮,也會帶動台灣供應鏈的新商機,除了打入蘋果供應鏈的廠商受惠,有些台廠則會因為大陸推出功能相近的新產品受惠。

根據凱基證券報告,一九年是真藍牙耳機大放異采的一年,整個真藍牙耳機市場這一年成長一三五%,達到一.二億組,蘋果的市占率約為四五%。接著,則是小米(市占率約九%)和三星(六%),在中國,華為和Vivo 也同樣殺入了這個市場。
現在真無線藍牙耳機價格差距非常大,形成中低價市場和高階市場各自發展的狀況。現在台灣的拍賣網站上,有二五○元就能買到真藍牙無線耳機,有降噪功能的藍牙耳機,一千多元就能買到,「產業正進入高速滲透期」中國西部證券在報告中指出。

凱基證券預估,二○年真藍牙無線耳機市場還會再成長五○%,達到一.八億組,蘋果的AirPods 銷量則增加三五%,達八千五百萬組。在缺貨之後,業界傳出,蘋果已要求代工廠將AirPods pro 月產能由一百萬副提高為二百萬副。

在高階藍牙耳機的市場裡,比的是降噪、防水、電池續航力、人工智慧語音助理等功能;低階藍牙耳機則需努力控制成本,維持規模,值得注意的是,在中國,許多消費者先買低價產品入門,確認需求之後再升級為高價產品。

誰能吃到AirPods pro的商機?日本野村證券的報告指出,在組裝部分,大陸立訊拿下最大訂單,也是目前最純的AirPods 概念股,舊款AirPods 還有歌爾和台灣英業達同樣拿到組裝訂單,但新款AirPodspro 幾乎都由立訊獨占。

耳機內的電路板供應商則有很大變化, 舊款AirPods 是以傳統PCB軟硬結合板為主,是由燿華和華通供應,但新款AirPods則改用系統級封裝技術,加上IC 載板完成,封裝訂單由韓國Amkor 和中國江蘇長電拿下,載板則由台灣南電、景碩提供,軟性電路板由臻鼎供應。

耳機的驅動器部分,都是由中國歌爾聲學提供,過去一年,歌爾的股價已漲了一.五倍。電池則是由台灣新普提供,新普的股價從一九年七月開始,也直線往東北角奔馳。
瑞昱晶片降噪 美律也受惠

此外,藍牙晶片大廠瑞昱,也推出帶有主動降噪功能的藍牙晶片,這顆晶片還得到一九年台北國際電子展的金獎。

現在聲音重新成為顯學,台灣的聲學大廠美律也成為法人研究的目標,法人認為,多家大廠競相推出新產品,美律擅長生產揚聲器可望受惠,並看好美律iPhone 揚聲器業務將繼續擴大,供貨占比將提升至三○%至四○%,也將打入Apple Watch 揚聲器供應鏈。

另一家值得注意的台廠則是鈺太,這家公司生產高階麥克風,用半導體微機電技術去感測聲音,由於降噪需要感知外界聲音,麥克風廠商同樣有角色,一九年,鈺太前三季營收動能強勁。

聲學過去被視為電子業裡的傳產,但過去二年,先是亞馬遜把喇叭加上AI,創造智慧音箱大賣的商機,蘋果推出AirPods,同樣用AI翻轉耳機市場,聲學產業的未來前景,值得關注。

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《財訊》597期

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降噪藍牙耳機賣到爆「蘋果派」像中樂透

《財訊》

2020/第597期