周日午後，夕陽把胡志明市政廳前的階梯，染成一片金黃色。一位身穿越南傳統服飾「奧黛」的女孩，自在地坐在階梯上，凝視著她手中的智慧型手機。這個再平凡不過的畫面背後，其實，象徵了這個國家的「變」。 飛越兩千公里，《今周刊》採訪團隊前進越南，我們在咖啡廳、街邊矮凳、辦公廳，不時看到一群又一群二、三十歲的越南年輕人，拿著顯示股票資訊的手機，彼此分享自己追蹤的個股、投資戰果，大夥時而屏氣凝神，時而喧鬧嬉笑。

你可能會很訝異，這群拿著手機的年輕散戶大軍，竟在過去十八個月，徹底翻轉了越南證券市場。

瘋買股》富鑫99％客戶都用手機下單

據越南證券集保中心（VSD）統計，去年，即二○二一年，該國新增的股票開戶數達到一五三．八萬戶，這個數字，比先前五年的加總還多；進入二二年，熱況並沒有踩煞車，光是累計前五個月，又多了一三八萬戶以上的新開戶數。
「這兩年我回越南，感到最震驚的，就是我身邊的年輕人都在買股票，」長年在台灣工作的越南青年阿阮，分享他重回越南的震撼，「以前，越南人認為股票是賭博、會賠錢，很少人碰；現在，他們覺得那是可以賺錢的管道。」

「我們營業所過去一年開戶的客戶，五成是三十多歲的人，一成五是二十多歲的人，」台商唯二在越南證券市場插旗的「富鑫證券」一位營業所越籍主管，向我們分析這群越南「股市小白」的面貌，「手機，讓我們的客戶更年輕，我們的客戶九九％都是手機下單！在越南，現在連老人都在學怎麼用手機。」

造訪富鑫證券當天，營業廳裡偌大的看盤區，空無一人，但現場五十多位營業員卻忙得不可開交，鍵盤敲打聲、電話聲此起彼落——此刻的越南股市，成交量衝至三年前的五倍，大盤指數更從不到九百點、來到現在接近一二○○點。 就是靠著這群散戶大軍，富鑫證券去年的營收、獲利都大增超過一五○％，旗下營業員人數也在一年內增加一倍，這家隸屬「越南王」富美興的公司，今年下半年就要在胡志明證交所掛牌，成為第一家在越南上市的台資券商。

「現在越南股市的開戶數五六○多萬人，是人口的五％，你知道台灣有多少開戶數嗎？是一二○○萬戶，大約是人口的五二％，」富鑫證券總經理陳家賡向我們分析，「所以，假設未來越南（證券戶數占人口比）到二○至三○％，應該不是一個過分的數字吧？這代表，將來至少還有五倍的開戶數會出現！」

瘋買股》富鑫99％客戶都用手機下單

據越南證券集保中心（VSD）統計，去年，即二○二一年，該國新增的股票開戶數達到一五三．八萬戶，這個數字，比先前五年的加總還多；進入二二年，熱況並沒有踩煞車，光是累計前五個月，又多了一三八萬戶以上的新開戶數。

「這兩年我回越南，感到最震驚的，就是我身邊的年輕人都在買股票，」長年在台灣工作的越南青年阿阮，分享他重回越南的震撼，「以前，越南人認為股票是賭博、會賠錢，很少人碰；現在，他們覺得那是可以賺錢的管道。」

「我們營業所過去一年開戶的客戶，五成是三十多歲的人，一成五是二十多歲的人，」台商唯二在越南證券市場插旗的「富鑫證券」一位營業所越籍主管，向我們分析這群越南「股市小白」的面貌，「手機，讓我們的客戶更年輕，我們的客戶九九％都是手機下單！在越南，現在連老人都在學怎麼用手機。」

造訪富鑫證券當天，營業廳裡偌大的看盤區，空無一人，但現場五十多位營業員卻忙得不可開交，鍵盤敲打聲、電話聲此起彼落——此刻的越南股市，成交量衝至三年前的五倍，大盤指數更從不到九百點、來到現在接近一二○○點。

就是靠著這群散戶大軍，富鑫證券去年的營收、獲利都大增超過一五○％，旗下營業員人數也在一年內增加一倍，這家隸屬「越南王」富美興的公司，今年下半年就要在胡志明證交所掛牌，成為第一家在越南上市的台資券商。

「現在越南股市的開戶數五六○多萬人，是人口的五％，你知道台灣有多少開戶數嗎？是一二○○萬戶，大約是人口的五二％，」富鑫證券總經理陳家賡向我們分析，「所以，假設未來越南（證券戶數占人口比）到二○至三○％，應該不是一個過分的數字吧？這代表，將來至少還有五倍的開戶數會出現！」 新創夯》行動支付獨角獸估值20億美元

一支手機翻轉的，又豈止資本市場。

現在，無論你在胡志明市、還是河內，身處在咖啡廳、便利商店、還是街邊手搖飲料店，你將很少看到有人拿紙鈔付帳，取而代之的，是人們拿著手機，對著各種第三方平台的二維碼掃碼，用行動支付付錢的畫面。

事實上，Statista統計庫數據顯示，目前的越南，已躍居全球行動支付滲透率第三高的國家，緊追在中國與韓國之後；行動支付這項金融科技，更讓該國迄今僅四家、估值逾十億美元的新創獨角獸，有三家就是行動支付商，以其中的市占龍頭MoMo Pay為例，估值更突破二十億美元。

「我身邊的朋友，不只每個人都在用行動支付，而且一個人還下載了好幾種平台，」一名在台資鞋廠任職的越幹透露，「因為那些支付平台常常有優惠券，還可以在上面買東西、叫外送、繳生活費，你放錢在那裡，它還會給你優惠利率！」

目前越南有四十多個支付平台，連銀行業者都投入這個市場，不過，該市場處於寡占狀態，光MoMo Pay一家業者，就拿下七成市占率，其高估值也由此而來。

有意思的，不只如此。

越南法律明定，在當地用行動支付，就必須連結銀行帳戶，這讓信用卡申辦不易、行動支付幾乎是唯一「非現金」付款管道的越南，近五年新增五千多萬個銀行戶頭、增幅近百分之百，今年六月越南央行更統計，目前越南有六八％成年人擁有銀行帳戶，五年前，該數字只有三○％。

這份數據還顯示了，擁有最多戶頭的族群，就是二十五到三十四歲的Z世代，顯然，這些人手一支手機的年輕人，連帶震撼了傳統的銀行市場。

「越南現在各大銀行有一半的存款，都是放電子支付的錢，這些錢不用付利息、成本低，所以銀行非常歡迎，像越南科技暨商業銀行（Techcombank），就有七成的存款，是來自電子支付。」中國信託投信國際投資科主管葉松炫分析。

被年輕人撼動的越南金融市場，也正在影響該國台商的布局，譬如前進越南十六年的台灣金控龍頭——國泰。 搶頭香》國泰揪支付平台線上賣保險

三年前，國泰找上MoMo Pay與另一家支付業者Payoo合作，讓該公司在越南的保險業務員，能夠直接透過兩大線上平台，為客戶代為繳款保險費，而他們下個目標，就是讓一般消費者只要拿手機，就能線上支付繳保費。

不過，回首當初這項嘗試，這群保險人卻是如履薄冰。

回到一七年，思考著如何在銀行之外另闢繳費管道的國泰團隊，先是觀察到越南民眾已經很習慣上便利商店繳費，「我們找便利商店業者談，結果發現每家店都跟MoMo Pay及Payoo合作，」一名國泰人說，加上後來有保險代理人問他們，「可不可以用MoMo Pay繳款？」於是動了找支付業者合作的念頭。

「當時，我們一度擔心法規問題，」○九年就派駐越南的越南國泰人壽總經理李訓裕回憶，「後來我們問官方，他們給的回覆是，『只要沒規定不行，那就可以做』。」一句話，點出了越南金融業之所以能乘著數位翅膀起飛的底蘊。 從那時開始，有了官方這席話，國泰在越南不僅攜手支付業者外，面對該國人民的消費不斷往「線上化」移動，這些年來，他們更找上當地線上旅遊平台iVIVU、遠距醫療平台eDoctor，與前者合作賣旅遊險、後者賣健康險。

現在國泰在越南有一組團隊，專門分析在數位金融、醫療、電商、旅遊、交通等五大領域，究竟哪些App是相對熱門與高流量？藉此尋找可能合作的外部夥伴，他們要做的，是站在巨人的肩膀上，藉由合作夥伴的流量，讓自家保險產品觸及最多的消費者。

「類似的合作，在台灣要入沙盒，」越南國泰產險前總經理、現為公司高級顧問的林鈺棠指出，「但在這裡，整個市場，就是一個很大的金融沙盒。事實上，他們（政府）是非常鼓勵金融業者去創新。」

數位經濟的發達，加上近年越南人均所得突破三千美元，讓過去七年壽險保費收入每年都成長近五成的國泰，更看好這個它從○五年就布局的國家。去年，該集團宣布對其越南人壽子公司增資四億美元、約一一四億新台幣，未來它要把子公司員工人數，從目前的五千多人，擴大到一萬人以上。這個決策，讓國泰成為二一年投資越南手筆最大的上市公司。

業者大手筆投入，對應的是金融產業的美好願景，而金融產業的規模猛升，對應的則是國家整體產業活力。事實上，從去年台商對越南投資金額的「排行榜」觀察，可發現，在國壽之外，現在前進越南的台商，也顛覆了國人對「越南製造」就等於紡織、製鞋等傳產業的刻板印象，而是展現了全新樣貌。

本刊爬梳國內兩千多家上市櫃公司、橫跨七個年度的投資數據發現，去年投資越南金額最多的前二十大業者，科技業的數量已居冠，總計共十三家；若回顧一五年，則以紡織業的七家最多，科技業僅區區兩家（見P.67）。這些數字背後，則是另一個關於越南翻身躍起的大故事。

※沙盒 指業者能不受規範的測試其創新商業模式。 閱讀完整內容