近十年保險業最大變革來了

保費將漲一到兩成四新制如何影響你

台灣壽險業資產十年來擴張二．四倍，已成世界奇蹟，七月一日，金管會祭出十年來最嚴管控，不只影響保費，還將改變台灣人對保險的觀念。

文—陳一姍 攝影—劉國泰 最近非常忙，非常，」元大人壽副總經理張銘修加重語氣，他描述的是全台保險精算師最近三個月的生活。

五月中，通常在年底調降新契約責任準備金利率的金管會，罕見地宣布七月一日要再降一次，精算師得應聲重新計算保費。加上，原本就預定於七月一日上路的三個新法規：最低死亡保障門檻比率、合約服務邊際測試、利變保單宣告利率平穩機制，這四箭齊發，啟動保險業近十年最重大的變革。

對保險公司而言，這是二○○八年金融海嘯，保險業以儲蓄型保單大吸金、十年資產擴張二．四倍以來，金管會祭出最嚴厲的管控手段。

對保戶而言，「沒有任何產品，改版後條件會變好，因為所有措施都是限縮，」公勝保經戰略長李正偉直言，標榜儲蓄的保單都將停售、改版、漲價，甚至降業務員佣金。

業者推估，目前儲蓄型保單多訴求六年左右還本，新保單可能得延長兩至三年。換言之，保戶的資金得鎖十年以上，才能拿到比定存高的收益。

七一之後，台灣的保單將出現三大洗牌。第一個變化，就是非利變型壽險可能消失，利變增額壽險成主力。

洗牌一
非利變型壽險賣不動

傳統的壽險保單，按照投保年齡、利率去計算保費，在低利環境下，保費只會變貴。但利變型壽險，除了保單利率，還多了一個宣告利率，保險公司會按照投資績效每月或每季公告，保戶因此有機會可分享保險公司的經營成果。

過去十年熱賣的利變型儲蓄險有兩種，一是躉繳的利變年金，由於沒有壽險保障成分，七一之後幾乎絕跡；二是期繳型的利變增額壽險，過去銀行或業務員都用宣告利率比銀行定存高來賣利變壽險，但未來還本期變長，保戶資金要鎖得更久才能賺得「小利」，因此這類產品將不再被視為定存替代品，反而會訴求保障。

李正偉注意到，去年，大保險公司推出的非利變型壽險，已經有賣不動的現象，未來，利變增額壽險還是會繼續風行。

洗牌二
定期定額投資型保單復出

二○○一年，台灣央行驟降利率之後，各家保險公司就曾推出連結基金的投資型保單。但二○○八年金融海嘯，許多保戶投資績效變差，掀起了停扣潮。後來由壽險公司操盤的儲蓄型保單崛起，自負盈虧的投資型保單就不再是市場主力。

隨著利率走低，儲蓄型保單被按上緊箍咒，安聯、元大、公勝保經都將投資連結型保單視為未來主力。

對保險公司而言，這是一種長期保單，繳費穩健，保單繼續率也比較好。重回定期定額市場，保險業務員需要再教育。

「我定期定額一直沒有停扣，就是因為一開始業務員教我的觀念很正確，」十一年前，投保紐約人壽的王先生說，「我很清楚，自己是要買保險保障，而不是投資。」

投保了十一年，王先生運用貨幣型基金、食品基金、生技基金進出搭配，定期定額收益率超過二○%。

回想當初，他購買定期定額基金的理由，是因為剛買了房子，背了房貸，業務員建議他買自然費率（隨年紀調高保費）、有壽險保障的定期定額投資型保單。王先生的投資目標是，如果績效好，趁年輕先把保費累積起來，老了就不用再繳保費。如果投資收益不好，繳費期就得延長。

「單筆進出太考驗進場時點。推定期定額保單，業務員需要時間做完整的訓練，」李正偉點出關鍵，重新銷售這類產品，業務員必須教育客戶，定期定額的報酬率不可能跟單筆進出比，基金如何挑選，停損、停利如何設定都是學問。 洗牌三
附保證投資型保單崛起

七一之後，台灣保險市場唯一會出現的新商品將是「附保證的投資型保單」。包括國泰、富邦、台灣人壽等大型保險公司都紛紛將此列為重點。

一位中型保險公司副總經理認為，由於是躉繳，可以一下子收進很多保費，將成為保險公司搶市佔、排名的利器，尤其是第一領先群的壽險公司，反而中小型公司不見得熱衷。

附保證的投資型保單，在國外行之有年，可以視為「類全委」躉繳保單的變型。今年，各大保險公司推出的附保證最低身故給付保單，是最簡單的一種。

過去，保險公司將收到的保費，全權委託給投信操盤，管理費一．二%上下，只要淨值達一定標準，就要「月撥回」收益給保戶。附保證後，保戶每年繳一．七%的管理費，○．五%給保險公司買保證，身故時可以領到固定死亡保險金。主訴求是客戶生前可以領錢，身後可以留一筆遺產給子孫。

李正偉直言，這類產品比較複雜，保戶得仔細了解其投資標的、配息條件。目前，此類保單多規定，淨值低於八元就不會配息，配息沒有保證，不可能拿來當子女教育基金、退休生活費。附保證的是身故給付，要等到保戶往生後才給受益人。

「單身族、頂客族沒要留錢給小孩，根本沒有死亡保證的需要，」他認為，保戶還是要看自己的需求。

七一變革後，保險業急速成長的奇蹟不再，挑戰也才開始。 一次看懂，四支箭改什麼？

7月1日，台灣有四大保險變革上路。第一是政府罕見地在年中調降新契約責任準備金利率。責任準備金利率通常會連動各保險公司計算新契約保費的預定利率，預定利率高，保費就便宜；預定利率低，保費就貴。7月，金管會不同幣別責準金調降1∼4碼，保費因此上漲一到兩成。

第二個制度，全名為「最低死亡保障門檻比率」。金管會為了抑制保險公司惡性競爭，明定保單的「死亡給付對保單帳戶價值」必須達到一定門檻。愈年輕的人，保單的死亡保障要買愈多，純儲蓄比例少。

在定價上， 則用第三與第四個制度──合約服務邊際（contract servicemargin）、利變保單平穩機制來管價。過去，保險公司如果有把握自己的投資報酬率夠高，就可以用低保費競爭。但最新國際會計準則規範已不准如此，只能用死差、費差做價格競爭，不准賠錢報價。

金管會也規定宣告利率只能以「債券利息收益率」為基準，就算買股票、房地產投資賺大錢，也不能隨便拉高宣告利率。

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