當心 台股戰役飆高

55萬螞蟻雄兵衝破基本面

放眼全球股市面對疫情，台股表現得十分勇健，自3月股災到7月中截止，共漲回4成，不但完成「Ｖ彈」，還收復1萬2千點的高點，背後推升的主力，並非GDP暢旺，除外資內資挹注，更有55萬新股戶的人潮及錢潮大給力。

本刊調查，這一群股市新兵中不乏大學生，有醫學院的學生趁著股災買入金融股及ETF；20歲女大生Alice則「投機」買生技股賺價差，還有科技大學的學生專門做當沖（當日買進賣出）。然而，股市「不敗教主」陳重銘呼籲投資人應該保守為宜，財經大老劉泰英也警示當局要注意「經濟泡沫化」。

報導：胡華勝、李蕙璇、柳名耕　攝影：施岳呈、王永泰、趙世勳圖片：中國時報系　繪圖：繪圖組　設計：美編組　編輯：文編組 對抗新冠期間，台股相當亮眼，自三月十日至七月十三日迅速展現「Ｖ彈」，漲幅高達四○．六六％，排名全球第五，雖然低於費城半導體指數、韓國ＫＯＳＰＩ綜合指數、美國那斯達克指數及德國ＤＡＸ指數，卻是唯一收復高點的市場。 低利時代 開戶創新高

根據證交所最新統計， 去年證券市場新開戶數共六十二萬四千多人，但今年一到六月新開戶數已達五十五萬六千多人。其中有不少是透過數位帳戶開戶，以永豐金為例， 上半年開戶數約二萬五千戶， 是去年五倍之多，年齡層介於二十歲到三十九歲間，成為股市新生力軍。 除了新開戶數大增，實際交易戶數也從一月的一百七十三萬戶，到六月增為二百二十萬戶，成長逾二七％。值得注意的是，自然人在第二季占集中市場成交比重， 也衝出六三．六％的歷史新高。

「台股發燒，已成為全民運動，這與韓國民眾買股風潮一樣，都是時勢所趨。這幾個月來，台股持續飆漲的幅度實在誘惑很大，加上低利率時代，手邊有些資金者，多會嘗試投入台股股市。」投資達人陳重銘表示。一名券商營業員也透露，三月大盤受到疫情影響重挫後，有不少民眾開始詢問辦理開戶業務，「大跌反而會吸引散戶投入股市，成了一支股市螞蟻雄兵。」

究竟這五十五萬螞蟻雄兵買了什麼？一位不具名的元大金控主管表示：「投資人正從高股息和高科技ＥＴＦ、金融類商品， 尋找切入台股的買點。」 股東暴增 元大高股息

此外，集保中心的最新數據也顯示，今年以來，ＥＴＦ、權值股和金融股等三大類型，股東增加最多。其中，奪下冠軍的是ＥＴＦ「元大高股息」（0056），增加十二萬二千七百名股東；被封為「護國神山」的權值股「台積電」（2330）則增加十一萬六千二百人，搶下第二名，新增股東多以持有零股及十張以內為主；第三名則是「玉山金」（2884），增加九萬七千八百名股東。

財信傳媒董事長謝金河認為，由於美國聯準會降息後，投資市場邁向低利率、高報酬「由債轉股」的趨勢，以致本土買盤湧現，「當然，台股在科技股與生技股『雙技』領頭，加上高殖利率題材發酵下，也增加了股民的投資意願；具備存股概念的金融股，更一直是投資人長期投資標的。」 學生新手 當沖風險大

五十五萬的螞蟻雄兵中，包括許多大學生，其中不少人會在PTT、 Dcard社群分享買股經驗。 一位國防醫學院的學生在網路社群分享，他每個月領到一萬五千元的薪餉，扣除基本開銷後，四年多來存了四十多萬元， 「我在這波疫情中，把積蓄全部投入股市，鎖定每年報酬率五％至一○％的金融股。包括『玉山金』（2884）、『合庫金』（5880）、『第一金』（2892）、 『兆豐金』（2886）等。」此外，他也投資ＥＴＦ，例如「元大台灣五十」（0050）、「元大高股息」（0056）、 「元大永續」（00850）。

年僅二十歲的大學生Alice， 一上大學就開始打工，存下二十多萬元，由於學科領域跟生技有關係，她前陣子做了一個多月的功課後，三月下旬跟著國安基金進場，買進「大飆股」生技股。「我在疫情期間開戶準備進場， 因很多同學都在討論生技股，每次都說自己賺了一、 二萬元，我就想自己操作看看。」 Alice以五十二元買進「高端疫苗」（6547）、四十二元賣出， 認賠出清後，又以六十二元買進、八十七元賣出，賺到一票； 「國光生」（4142）則是五十二元買進、五十元賣出，小賠一點；「康那香」（9919）用三十一元買進、四十八元賣出。「還好賠的時候都只是小賠。」首度投入股市的Alice，賺多賠少，本金從二十多萬元累積到三十多萬元。

同時，Alice也關注「逸達」（6576）、「保瑞」（6472），「其實這麼早就開始買股票，是因為覺得未來畢業後一直領死薪水，不可能大富大貴，倒不如在本金不大的時候先學習。很多人說買股票是投資、理財，但低點時又一直哀哀叫，不如就承認自己是在投機。我還是會一直投機下去，這波漲得有點誇張，現在已經都清掉了！」

此外，本刊記者在社群網站中發現，一名中國科技大學的學生，陸續分享每日當沖（當日買進賣出）操作的實況紀錄，「五月二十一日以七十五萬九 千五百元，買一萬六千股的『宇瞻』（8271），賺一萬四千九百四十元； 五月二十五日以三十三萬二千零五十元，買八千股的『立隆電』（2472），賺一萬二千零一十二元。」他陸續PO出五月至六月當沖的操作， 大多都是贏多輸少，操作一個半月下來，大概賺了六萬元。 談起大學生「玩當沖」， 許多業內人士直言「完全不建議，尤其是新手」，其中一名專業人士解釋，當沖雖可避免投資持有風險，但高報酬也伴隨高風險，如果操作正確， 一天報酬率高達二至三倍，除非選擇成交量大和波動大的標的， 否則會慘遭套牢，造成更大的損失。 股市強漲 背離經濟面

全球疫情尚未受控甚至失控，資本市場卻超前反彈，重返疫情前水準，這樣的局勢看在專家眼裡，擔憂大於喜悅。

陳重銘以自身為例，三月下旬，他在這一波台股大跌之際， 投入大筆資金買入「元大高股息」（0056）一千多張， 甚至拿房子抵押貸款進場加碼，前陣子漲到快三十元時，陸續出場獲利了結。 「現在台股指數到一萬二千多點這麼高，我反而買得比較保守。」陳重銘話鋒一轉憂心地提醒：「（台股高點之際）要長期投資也得更加謹慎。我已不太鼓勵新手、散戶持續買進，尤其想賺價差的， 建議暫時多觀望少碰，避免像生技類股一路出奇高漲，結果攔腰對折，從天堂跌落深淵谷底。」 前中華開發董事長，也曾任台灣經濟研究院院長的劉泰英則說：「全球央行為了救市，拚命印鈔票，但這也拚命製造泡沫， 各國股市強漲，完全是資金行情帶動。」

「股市嚴重背離了經濟基本面！政府應該妥善處理相關問題。」劉泰英重砲示警，螞蟻雄兵搶進股市，散戶盲目追單，股市漲時會漲過頭， 但是跌時也會跌過頭。

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