迎接財務自由之路的開始─債券ETF 這幾年ETF非常盛行，從國外紅到國內。我查看了ETF歷史之後，更加深我對這個商品的認同，也更了解為什麼資產管理規模在2022年可以成長到9.2兆美元，它真的是投資人必須要了解的投資工具。 全球第一檔ETF是在1993年誕生的，到現在已經有30年的時間了。第一檔是追蹤股票指數-標準普爾500指數ETF（SPY-US）。 ETF之所以盛行，是因為它提供一個可能比共同基金「績效」表現更好，且「費用」更低的投資管道。ETF通常是追蹤某些指數（指標），而指標的背後就是一籃子的股票或債券（或貨幣商品），自然達成風險分散的效果。
什麼是ETF？
ETF的全名是「（Exchange Traded Fund）」，從字面上直接翻譯是「可以在交易所買賣的基金」，台灣翻譯成「指數股票型基金」。 大家都知道不要把雞蛋（所有投資的錢）放在同一個籃子裡（同一支股票或是單一資產）。投資是必須要分散風險的，但如果你可投資的金額有限，例如2萬至5萬，要如何風險分散呢？根本不可能靠投資個別股票來分散。即使你有更大筆的金額，想要做風險分散，光想要計算比例如何分配，分批下單，好不容易下單之後，到時候管理這些部位也很頭痛。 以前我們只能透過共同基金購買來分散風險，但基金的費用比較高，而且長久以來，也有報酬好壞的差異。直到ETF出現，讓交易相關費用降低，而且只要看指數就大概能追蹤投資績效了，實在方便太多。 我第一次購買ETF，就是買追蹤台灣50指數0050，當時覺得投資怎麼這麼輕鬆，只要開證券戶就可以購買。不需打開報表看狀況，只需要看大盤指數漲跌就大概可以知道自己的投資賺賠。ETF讓投資變得更簡單，我自然也願意投入更多。身為參與者的我，完全認同ETF這樣一個投資工具！
什麼是債券ETF？ 債券ETF簡單來說就是追蹤債券指數表現的ETF，我們只需要少少的錢就能透過ETF買下一籃子的債券。 當追蹤股票指數ETF成功之後，2002年在美國誕生了第一個債券ETF，直到2022年，債券ETF已經占整個ETF市場約20%。以前的債券市場大都只有法人可以參與，一般人只能透過共同基金參與。在債券ETF盛行之後，又讓更多散戶投資人可以參與債券市場。 一樣的道理，投資需要分散風險，當你投資部位都集中在股票市場的時候，這時候需要購買一些債券來避險，這樣你的投資報酬率才不會有太多的波動。穩定的報酬率會讓你的投資走得更長遠。 債券ETF跟股票ETF一樣，是追蹤特定「債券市場」指數，一樣具有分散風險的效果，交易成本也比共同基金還低。既然是個投資好工具，我們接下來就要來仔細介紹債券ETF了！ 什麼人適合買債券ETF？ 債券ETF的投資門檻低，適合投資金額有限，但仍需要分散股票風險的人。對資金充裕的投資人來說，債券ETF更是必備的分散風險投資管道。 投資等級的債券ETF的波動相對股票來說，還是比較小一些，所以適合相對保守的投資人。大多債券ETF都會配息，適合定期有資金需求的人。 而債券ETF淨值每日會波動（交易日），可能在投資之後會遇到虧損的狀況，所以會建議暫時用不到的錢再拿來投資，才可以挺過短期因素造成的價格波動。
辣媽投資小故事
我投資金融工具之前，還蠻喜歡看看它的歷史，這樣可以對這商品有更深的體悟，知道它當初為什麼而生，運作一段時間之後，有哪些修正或是改變，再來思考是否適合現在的我來投資。
金融市場真的是個非常有效率的世界，為了追求更好的報酬，為了追求更高的效率、符合更多人的需求，有利益誘使之下，金融商品就會一直快速的演化。這就是我喜歡金融的原因，一直有源源不絕的動力，雖然現實但卻非常有生命力。
債券ETF這麼多，到底要怎麼挑？
債券ETF種類非常多，投資新手總是不知從何挑起。通常我會依照債券ETF的發行地點來做初步分類：台灣發行的債券ETF或是海外發行的ETF。
這樣分類的原因是，投資人會因為不同發行地而需要找不同的單位投資，所需要準備的開戶文件也有所不同。投資人在看完這樣的介紹之後，可以選擇自己適合的發行地，之後再針對該發行地要求的開戶流程進行開戶。
而本節最後還會特別介紹「槓桿型債券ETF」（無論台灣或是海外均有發行），因為槓桿型ETF的風險屬性與一般債券ETF比較不同，所以在此特別介紹。
台灣發行的債券ETF 台灣確實是一個很有活力的地方，對新商品的接受度也比較高，這是我以前在金融業的時候就發現了。為了吸引投資人目光，商品種類就會包含很多種，像是債券ETF在台灣就有差不多90檔，每個都各有特色，但問題來了～這麼多是要怎麼挑？切記！不要再盲從朋友報明牌了！除非你原本就懂的商品。 我反覆看了在台灣發行的近90檔債券ETF（代號最後一碼都是「B」，如00679B），簡單地將它們分類。每個人分類的目的都不一樣，所以會有不同表現方法。我的分類只是方便自己篩選投資標的而已。當你知道自己比較需要哪類的ETF，就從適合你的種類中挑選就可以了。 債券ETF可分成：「美國公債」還有「非美國公債」兩大類 會這樣分類是因為，美國公債的信用風險非常低（就是無法還錢的機率很低），而且流通性非常好，當然報酬率相對比其他公司債還低。如果你的投資是以配息率高為考量，那就可以考慮美國公債以外的選擇。 美國公債類： 同樣的美國公債ETF，可以依照不同的天期來區分：短期（1～3年；例如：元大美債1-3，00719B）中期（7～10年；例如：元大美債7-10，00697B）長天期（20年或以上；例如：元大美債20，00679B）。 大多狀況下，長天期的利率會比短天期的利率高。天期越長，利率風險越高。 還有比較進階的是：美國債券槓桿型的ETF（例如正2）或是美國債券賣空（例如反1）。如果是投資新手，這兩個先不考慮。 非美國公債： 1.公司債ETF：有不同天期，也有特別強調投資等級（如中信高評級公司債，00772B），或是不同產業類別（如群益投資級科技債，00723B），像是科技公司或是電信公司等等。 2.金融債ETF：有主順位金融債（如中信優先金融債）或是次順位金融債。 3.不同發行市場債券ETF：例如，中國或是新興市場債券。 該怎麼挑選呢？還是要回歸到自己的需求喔！ (1)如果你想要追求因為利率下滑而獲得資本利得，那選美國公債ETF會最適合，而且天期長一點，就會有更多的報酬。（像是美債20年ETF，00679B） (2)如果你是要股債平衡，把債券當成是穩定自己投資組合的工具，那美國公債ETF也會是一個好工具。 (3)如果只想要追求比定存好一點點且非常安全的報酬，就可以買短天期的美國公債ETF（如，美債1-3，00719B）。 (4)如果想要收到比公債更好的配息，就可以考慮公司債券ETF（如，元大AAA至A公司債，00751B）。信用評等越低的，配息越高，但風險也越大。新興市場公司債的配息率也偏高，風險也高。就要看自己是否可以接受。但是對債券新手來說，建議還是不要買新興市場ETF或是你不熟悉產業的公司債喔。 不過，指標利率下跌，就代表每一張債券價格都會變高嗎？答案是「不一定」，如果要賺進資本利得的話，建議挑選長天期的美國公債。 一個很重要的觀念：不是所有債券價格的走勢，都跟景氣或是股價呈現反向。當景氣變差的時候，聯準會會降息，公債價格會上升。但評等比較差的公司債，反而有可能因為無法抵擋低迷的景氣而倒閉，這家公司的債券就會因為景氣變差而跌價。所以才會提到想賺取資本利得的話，建議以美國公債，或是評等跟美國公債相當的債券會比較適合。
海外發行的債券ETF 在美國發行的債券ETF種類也非常多，既然跟國際接軌，就來認識幾個重要的海外債券ETF吧！如果你剛好想投資的話，住在台灣的我們有兩個購買途徑： 一、跟國內證券公司開複委託 二、到海外的證券公司開戶 在台灣發行的債券ETF種類已經蠻多元的，為什麼還需要考慮到海外購買外幣計價的債券ETF呢？ 通常到海外購買債券ETF有幾個原因：例如，投資人自己美元的部位比較多，就不必費心還要換回台幣投資、海外ETF的費用率有稍微低一點、海外債券ETF種類更多樣化，發行量大流動性更好。 但如果是初學者，我會建議先投資台灣發行的債券ETF會比較簡單。 以下，我們將台灣發行ETF與海外債券ETF的優劣整理如下表，作為大家投資前的參考。
接下來，我們簡單介紹五檔在美國發行比較代表性的債券ETF：其中四檔是美國公債ETF，只是天期不同。另一檔是美國投資等級公司債ETF。即使現在沒有要投資，也可以看一下代號，讓自己有個概念，這樣聽理財新聞或是看相關資訊的時候，會比較容易進入狀況喔。 ▶iShares 20 Plus Year Treasury BondETF(代號TLT) 這個指數在台灣常被提到，台灣也有元大美債ETF追蹤同一個指數。該ETF資產規模在美國是前五大。 追蹤指數：ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index 投資債券種類：美國政府公債 投資於長期公債天期超過20年，但由於天期長，殖利率通常也比較高。受利率影響的風險較大，所以當利率上漲的時候，損失比較多。利率下跌時，獲利比較高。 以下三檔債券ETF則是追蹤不同天期的美國政府公債，投資人會依照自己資金需求，選擇不同天期投資，分別是： ▶iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (代號SHY) 追蹤指數：ICE US Treasury 1~3 Year Bond Index投資債券種類：主要投資於1～3年期間的美國政府公債，屬於短期債券類型，淨值受利率波動也相對比較小。 ▶iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF（代號IEI) 追蹤指數：ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index投資債券種類：主要投資於3～7年期間的美國政府公債。 ▶iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（代號IEF) 追蹤指數：ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index投資債券種類：主要投資於7～10年期間的美國政府公債，算是中長期的債券。 最後介紹的一檔是： ▶Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF(代號BND) 追蹤指數：Bloomberg US Aggregate – Float Adjusted 投資債券種類：目前資產規模最大的債券ETF，追蹤的債券種類比較多樣化，包含公債、公司債、資產證券化商品等等。平均到期年限約8～9年。 如果希望債券種類更多樣化，就可以考慮這種類型的ETF… 閱讀完整內容
