台股年輕投資人快速成長，金管會主委黃天牧憂心忡忡表示，年輕人買股最大風險是「不知道自己在做什麼」，更重要是能管理自己性格。黃天牧的談話，在當今股市高檔，確實是金玉良言，值得深思。

年輕投資人激增

去(2020)年台股大漲2735點，漲幅高達22.8%，漲點創11年來最多。投資人新增證券開戶數高達148.89萬戶，遠高於前年的85.76萬戶，創歷年之最。其中以21歲至30歲的年輕散戶，占整體比重33％，居各年齡之冠。

在此同時，台股今年以來，當冲占每日成交量比重，也從去年30％，激增到近日最高41.87%，創2年來新高，其中誠美材當冲佔成交量60.8%，明碁材佔56 .9%。最有名的嘉義、虎尾地區證券商當冲成交金額，竟然高達每日成交量的5％至10％，成員都很年輕，市場暱稱「小虎隊」。

年輕人資本少，膽量大，期待以小搏大，快速翻身，市場上確實有賺錢的當冲族，但是賠錢的更多。名證券分析師楊應超直言，台股已經到了棒球比賽第八局，最後一局風險相當高，投資人要小心。

半導體成提款機

對於高價科技股如聯發科、台積電、台達電等股票，外資的評估報告，只能參考，因為見諸媒體，都已是落後資訊，並不客觀。楊應超認為，如果以定期定額長期眼光，逐月逐年慢慢增加持股，應該可行，但是如果認為現在是「甜蜜」買進點，恐怕要小心。 黃天牧的說法更直接，他指出，「投資，不是知道什麼，就一定會做出滿意的投資。」蒙塞的有限理性決策理論(Bounded rationality decision )説，「做決策時，你的性格，會決定未來投資的成敗。」投資人要小心選擇商品，更重要先了解自己性格上的弱點，要能管理自己性格。

台積電是護國神山，外資評估報告目標價有800元，甚至1000元，但是今年以來，半導體產業成為重災區，台積電遭外資賣超26.5萬張，提款達2100億元，股價從高點679元，跌到最低585元，跌幅13.8%，聯電賣超29萬張，提款200億元，股價從最高59.2元，跌到44.9元，跌幅24.4%，達200億元。

注意經濟情勢變化

台積電股東人數飈升至90萬6135人，近一週之內更增加了6.6萬人，聯電達70萬9932人，不論零股或整股持有人都大幅增加。外資大賣，散戶大買，投資人應該要注意風險，投資策略不宜將資產一次重押，更不宜當冲跑短線，如果定期定額長期投資，拉出平均價，風險較低。

新冠肺炎當今尚未解決，美國經濟仍陷困境，聯準會採取超額貨幣寬鬆政策，但是對於通貨膨脹率的容忍度是2％，如果越過這條界線，將會逐漸拉升利率，屆時將是股市狂飇結束時刻，投資人要慎重觀察國際經濟情勢變化，切勿「不知道自己在做什麼」，妥善管理自己性格，做好風險管理，才能長保平安。

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