台股、陸股、美股這樣看
後疫情 投資人最關心的6問題

經歷前3 季市場大漲、大跌的投資人心中充滿疑惑，而從性質來看，投資小白問的問題與投資老手不同，其中有6 個問題是所有投資人最關心的。

口述：蕭碧燕 整理：張國蓮

去（2020） 年疫情期間增加了許多新手投資人，這群人被稱為投資小白，這些投資小白提出的問題常讓人感到無厘頭，例如股市也會跌嗎？母子基金投資機制中的「機制」是什麼意思？報酬率如何計算等。我建議，投資小白要多學、多看、多問，先看基礎的書，再多看文章，並且從做中學習。再者，有疑問時要自己先想過、試著找答案，最後依然不懂再提問。

投資人的問題很多，以下針對較常被問的6 個問題，提出我的看法與建議。

問題➊台股挑戰萬8還能定期定額？

這是典型的投資小白問題，另一個類似的問題是，定期定額投資一檔績優的台股基金，放一輩子，可以嗎？通常已經歷過幾次市場大漲、大跌的投資老手不會這樣問。因為他們知道只要台股跌，定期定額投資短期也會賠錢，但拉長時間， 例如10 年、20 年， 要賠錢並不容易。

所以台股就算來到1 萬8 千點，繼續定期定額不是可以或不可以的問題，重點是你買了什麼？買了台積電（2330），修正時會不會賣？通常不會，定期定額更可以攤平成本。換句話說，產品本身才是最重要的，要買對的產品，買錯了，就算股市漲，還是一樣會賠。

方法只是輔助，且需要學習，這個學習過程是漸進式的，而不是第一次買就放一輩子，會這樣通常是忘記或套牢了。比較好的漸進式學習是先設定獲利目標20%，接下來50% 等，或每次贖回只贖回獲利的部分，如此，經歷過幾次股市循環與定期定額的可能情況後，就能調整出個人可以接受的方式。 問題➋5G、 電動車正夯現在還能追嗎？

買5G、電動車這類主題式基金是有階段性的，階段性任務到了要記得「下車」，ESG比較像是行銷話術，因為經理人會挑選好的，避掉不好的，此與ESG 的選股模式差不多。我不會買這種主題式基金，我喜歡買了就持續投資，不喜歡換來換去，所以我會直接選一檔科技型基金來長期投資。

問題➌中國加大監管力度基金大跌怎麼辦？

此次，中國政策監管力道非常強勁，市場猜測與明年的第20 次全國代表大會（20 大）有關，因此我預期此次監管效應不會很快平息，至於是20大之前或之後結束，尚無法確認。監管效應平息後，股市才會往上。

根據過往經驗，中國約3 ∼4 年會有一次監管，導致市場修正，但每次跌完後就會大漲，手中持有中國基金的投資人應想清楚能不能接受，若不能接受，就不要買這種基金。若投資人可以接受，接下來就是要不要加碼攤平，若願意等到明年就加碼；若不願意，繼續定期定額即可。

問題➍疫情與股市脫鉤印股該怎麼研判？

印度疫情嚴重，但股市卻創新高，可能的主要原因是上市掛牌企業與疫情無關，況且股市的漲跌是基本面、資金面、消息面等相互作用下的結果，疫情或許有負面影響，卻可能被其他正面因素減弱或抵消，對印度股市結構加以了解，是投資印度基金者應該做的基本功課。

問題➎小額投資人如何抗通膨？

對小額投資人來說，股票就具有抗通膨的效果，若擔心波動大，定期定額投資可分攤風險。至於避險，持有現金就是最佳的做法。公債現在的資本利得有限，利息也只有一點點，資金不多的投資人不須像法人一樣，利用公債來避險。

問題➏疫情沒完沒了加速美股走空頭？

病毒出現變種，確診人數也增加，但市場反應不似去年大，主要原因是有疫苗。我建議，投資人不必太擔心，現在許多企業的現金水位已拉高，只要疫情持續穩定，企業就會投資。當企業開始投資，美股將走一波大多頭，我對美股前景是樂觀的。

後疫情下的投資6原則

定期定額投資優質台股基金，隨時可開始。

主題式基金有其階段性，要記得「下車」。

中國監管效應可能會持續至明年3 月，要不要等想清楚。

疫情會影響股市，但還是要看該股市的結構而定。

股票有抗通膨效果，最佳避險方式是持有現金。

疫情穩定之後，美股多頭可期。

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