美元利多出盡 外匯資產大風吹
2018年美元走強，打翻一竿子國家貨幣，隨著美元升息循環近尾聲，非美元貨幣投資漸現拐點，除握有高息美元外，非美元外幣也有匯差可期。
■ 「 美」夢漸破，非美元成外幣布局重點
2018年全球市場動盪，保本型投資策略崛起，美元彷彿成了亂世浮木。根據金管會最新統計資料指出，國人新增存款金額中每四元就有一元為外幣，縱使官方未透露個別外幣水位，但國銀主管私下透露，「美元」可能是拉高外幣存量的核心貢獻。
美元仍是高息中流砥柱
聯準會連九次升息扮演幕後推手，致使美元在台灣出現利率、匯率兩頭賺的投資優勢，加上國銀紛紛祭出高利專案，再度點燃一波吸金熱潮。不過，全球局勢仍處於動盪變化，美元獨強的榮景是否依舊，恐怕是投資人在新的一年應關注的重點。
外銀指出，短期來看，美元尚有強勢空間，尤其美國總體經濟仍在合理樂觀範圍， 加上美國、G10國家的政策分歧持續，有利支撐美元表現。長期而言，從聯準會最新公布的利率點狀圖來觀察，升息機會恐較不樂觀，主因是美國經濟成長、通膨率雙指標皆有滑落趨勢，一般預期，聯準會2019年升息次數將從三次降為二次，並集中於上半年。
美元升息循環恐將暫告一段落的同時，歐洲央行（ECB）於2018年底完成寬鬆貨幣政策，隨著歐元區通貨膨脹有加速跡象，下半年啟動升息循環機率大幅提升， 將會造成美元指數（DXY）面臨較大的回檔壓力。
其中，歐元經濟體內需已逐漸回溫、經濟成長溫和，若歐洲央行確定採取放寬財政刺激措施，並在2019年下半年啟動升息循環，有望吸引海外資金前進歐元市場，進一步支撐歐元表現，外銀預估，歐元兌美元有機會走強至1.15∼1.21，目前這個時點從美元轉進歐元，有匯差可期。
留意非美元外幣進場時機
至於國人喜愛的旅遊貨幣日圓，於2018年維持相對強勢，升值幅度達2.5％，居十大工業國兌美元匯率之冠，加上日本央行已設定2019年為貨幣政策調整期，日圓有機會出現因避險需求帶動的短期升值走勢，一般預估，日圓匯率有機會來到105，會是2019年的外匯避險選擇。
對於2018年飽受貶值之苦的人民幣，究竟該加碼還是該減碼？外銀機構不樂觀的指出，人民幣在新的一年恐會維持下行行情，因貿易戰帶來巨大的外銷衝擊，加上內部出現不小的經濟隱憂，美元兌人民幣破七的疑慮尚未解除，以年息來看，投資人可以趁反彈時降低手中人民幣部位，並轉進相對有漲升空間的外幣進行操作。
另過去國人也特別鍾愛的澳、紐、加等高息大宗商品貨幣，因美元走升，導致貨幣貶值，隨著美元升息循環漸近尾聲，花旗認為，高息原物料貨幣在新的一年有機會反敗為勝，惟升值空間，仍需持續關注全球原物料走勢而定。
