在這一次空頭震撼教育下，許多股市小白都紛紛發表畢業文。當初靠著瘋狗流一波賺翻天的「孝廉幫」，有抵擋住這一波的空頭走勢嗎？

文／尚清林 每一次的股市大循環都可以聽到「可歌可泣」的故事，只是這一回年紀更輕，跌宕起伏得更劇烈。近期市場就流傳著，自二○二一年從二百萬元賺到二億元，但在二二年卻一夕破產走下神壇的真實案例。

台股從八千五百點飆漲到一萬八千點，最大的贏家幾乎清一色是不到四十歲的年輕世代，而這位年紀不到三十歲的大億哥（化名），就是代表人物之一。他自大學就開始進場投資，在大多頭環境的幫助下，沒有系統地短線作多，為自己賺進第一桶金約兩百萬元；後來，他加入當前最具規模的程式策略交易公司——雋寬資本，進入該公司旗下負責培養投資新鮮人的小飛鷹金融團隊，學習各種量化、被動交易模型。

因為疫情帶來的超級大多頭，讓大億哥的財富在短短一年就迅速累積到二億元，這個成績讓雋寬資本創辦人張君銘誇讚，這位年輕人的投資敏銳程度，可能是「下一個安德魯」（台股對沖交易大戶，據傳身價百億元）。

然而，二一年上半年多頭行情結束後，台股就進入到相當難操作的盤勢，還習慣於暴漲暴跌的大億哥，在毫無風險控管的心態下，短短三個月內，便將當初大賺的二億元一次輸個精光。

少年股神破產的啟示

兩億元拗單大賠 改當美食外送員

所幸市場大戶吉米聽聞這件事情後，交給他四千萬元的戶頭進行資產管理，只交代一些嚴謹操作紀律；但沒想到經過八個月後，四千萬又慘賠六○％，最終只好停損出場。

吉米觀察，大億哥犯了幾個錯誤。首先，當沖有兩種常見的交易方式，第一種是擔任價格發動者，創造波動賺價差；第二種是被動賺單日波動的價差。多數人通常只做其中一種，而大億哥卻企圖兩者兼顧，結果以失敗輸錢收場。

簡單說，假設停損機制為三％，看錯方向就應該停損，但大億哥到了停損點時，卻再加碼試圖把過去輸的一次賺回來。這樣立刻就從發動者角色，轉換成為賺日波動的角色，在策略交易角度上，相當混亂不明確。

另一個錯誤，則是資金分配問題。按理說，將總資金平均一○％分配到各個自選股，才符合程式策略交易；但由於主觀意識的判斷，拉高特定某一檔股票的比重，順風的時候，可能持股比較高的股票因為漲得比較多，賺得比較快；但反過來看，持股較高的個股下跌比較多時，就拖累整體績效。

小白頻換策略的代價

從千萬身價到畢業 全因忘了自身專長

後來大億哥再向家裡籌資一千萬元，再加上小飛鷹的朋友也給了他四百萬元進行資產配置，再次取得入場券。一開始他每日還能進帳三萬元，績效相當不錯，後來卻因為作空元宇宙概念的宏達電，大億哥再次爆倉。目前大億哥已離開股市，擔任美食外送員。

面對二二年的全球股災，大億哥並不是單一案例。同樣曾在雋寬資本學習的傑克，年紀不到三十歲，從研究員出身，在一九年十元左右價位看好貨櫃三雄，讓他嘗到股市翻倍的經驗，他在六十元全數出脫，當時身價也衝上千萬元大關。

但後來，看到別人賺錢也很快，傑克放棄自己擅長的基本面研究這一塊，轉而結識了市場百億大戶的中欣哥。目前，中欣哥的年輕團隊有二十人左右，每日進出金額驚人，號稱當前台股成交量最大聚集中心。傑克看到眾多高手賺錢速度驚人，也想跟大戶單、聽明牌，反而把自己的投資節奏都打亂了，不到一年時間，很快地就在網路上發表畢業文。

「有好的交易策略，卻沒有好的心態，其實都很難在股市存活下來。」以程式策略交易為主的投資人阿倫，常與多位年輕投資人交流，也靠著策略交易為自己贏得上億元身價。他感慨地說，多數投資人會失敗的原因，就是沒有找到屬於適合自己的方法。 股市總是幾家歡樂幾家愁，回顧這波台股從八千五百點飆漲到一萬八千點，最大的贏家幾乎清一色是不到四十歲的年輕世代；過往市場熟悉的大戶，這一次績效反而遠不及年輕世代的瘋狗流。

過去在外資機構上班、年紀還不到四十歲的投資網紅愛德恩觀察，老一派大戶普遍以為二○年的低點，代表長達十年大多頭的結束，因此並未出手，更何況，台股第一時間飆漲的都是防疫股，按照過往經驗，這些都並非真正的多頭，導致誤判行情。

相反的，初生之犢不畏虎，大膽操作槓桿乘數效應，的確成功地在這波多頭市場快速累積財富；其中，由幾位志同道合的年輕投資人組成的孝廉幫（台語諧音少年幫），就是這一族群的代表，在二○、二一年可說是搶盡鋒頭。 閱讀完整內容