全球主要航商去年獲利普遍創歷史新高，為了回饋股東，業者提高現金股利，馬士基殖利率十一．六七％、日本郵船十二．三％、商船三井十一．五％。

文 ● 魏聖峰

▲瑞士航商MSC一月運力超越馬士基，成為全球航運龍頭(達志)

後疫情時期，讓全球貨櫃航運去年的獲利表現普遍都創下歷史新高，全球航運巨頭的馬士基（Maersk）去年第四季財報優於市場預期。馬士基預測，供應鏈問題將持續到今年第二季，下半年會趨緩；今年全年的獲利表現與去年相當。德國航商的赫伯羅特、日本三大船運公司都已陸續發布去年第四季業績，獲利也都創下歷史新高。而宣布高股息的航商，之後的股價都有較強勢的表現。

全球航運業經過去年百年一遇的好光景，國際運價處於歷史高檔區，航商荷包賺飽除了提高船員和員工待遇外，都有擴大船隊或收購周邊運輸物流的業務，全球頂尖航商在想的是，如何利用去年賺到的錢進行投資，擴大在全球航運界的競爭能力。 ＭＳＣ成為全球航商龍頭

馬士基過去一直都是全球航運界龍頭，卻在一月遭到瑞士貨櫃航商地中海航運（ＭＳＣ）超越，馬士基的全球運能退居第二位。根據Alphaliner統計，ＭＳＣ最新的貨櫃數超過四三一萬個TUE（二○呎貨櫃），市占率十七．一％，ＭＳＣ手上擁有的船隊數六五四艘。雖然ＭＳＣ的船隊數量不如馬士基多，但該集團從二○二○年的後疫情時代，看到全球海運價格開始飆高且缺船缺櫃時，大量購進可立即使用的二手船，用來賺取高運價的運費，不到兩年間已買下一二八艘二手船，擴大該集團的船隊和貨櫃運輸能力。

ＭＳＣ運力的貨櫃數量比馬士基多出超過二六萬個TUE，市占率正式超越馬士基。ＭＳＣ在市場收購二手船的模式，比其他業者造新貨櫃船要快得多。船隊中，馬士基有四二％是租賃船，占自有船隊數四五．三％，而ＭＳＣ的租賃船隊高達六二．七％。這兩年馬士基下訂新船的數量較低，短期內運力可能無法再超越ＭＳＣ。

為了提高獲利能力，馬士基日前宣布以十六億美元收購美國運輸與物流服務公司Pilot Freight。馬士基執行長Socren Skou表示，收購Pilot Freight能成為提供端到端（End-to-End）的戰略服務，在美西塞港問題上，能有效疏通馬士基船隊在港口卸貨與上貨的能力，提高未來的獲利能力。馬士基去年第四季營收一八五億美元、年增六三．七％，稅前息前折舊前攤銷前利潤（EBITDA）八○億美元，均優於市場預期，營益率約三四．九％、稅前淨利三八．九％。全年營收六一八億美元、年增五五％，EBITDA二四○億美元。

供應鏈混亂持續第二季

Socren Skou指出，去年因為塞港、缺櫃和消費者者需求，帶動市場對海運需求激增，加上創下歷史新高的運費，帶動馬士基全年ＥＰＳ高達九四一美元，創下史上最佳獲利表現。他說，供應鏈混亂的情況會持續到第二季，然後在今年下半年將趨緩，預測今年EBITDA將達到二四○億美元，大致與去年相當，但這個數據卻低於市場預期的二八○億美元。

馬士基同時宣布，今年將配發每股現金股利二五○○元克朗（約三八三．七六美元），比去年同期的五○．六六美元高，股息殖利率十一．六七％。發布財報後股價一度開低，但在股利政策宣布後開高走高，近期仍維持在歷史高檔附近震盪。

德國最大航商赫伯羅特日前也公布創有史以來最佳的財報，去年第四季營收七三．六億美元、年增一○五％。

全年營收達二六四億美元、年增八成，EBITDA一二八億美元、年增三一六％。財報中揭露，去年全年平均運價達到二○○三美元／TEU、年增率七九．七％。貨運量與二○○二年持平，均為一一九○萬TEU。由此可見，運費價格大漲是帶動赫伯羅特去年獲利創歷史新高的關鍵。 閱讀完整內容