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AI主攻 生技、軍工輪漲 大選行情啟動
從2007年以來,四屆總統大選前一年的9月中至10月底,台股都會開始啟動選舉行情,景氣復甦腳步還不明確,沒看到消費端需求上來。目前只有AI是「戰備」需求,企業仍會投資,明年只要CoWoS跟上,AI就會大放異彩。現階段基本面沒問題,已先拉回的AI股,可望成為選舉行情的主軸,甚至明年還會更上層樓,而軍工與生技將扮演側翼助攻的角色。至於哪些個股最有機會表現,本期封面故事有深入分析。
文/陳春霖 圖/達志影像
9月12日中選會正式發布第16任總統、副總統選舉公告,大選開鑼,股市大選行情也正式揭開序幕,觀察歷屆大選行情,從2007年馬英九兩屆再至蔡英文兩任,選前開跑大盤指數的短、中線漲率高達百分百約7%至10%,理周投研部表示,此次是執政黨交替關鍵,大選行情絕對值得期待,預期由AI權值股主攻、生技股與軍功股輪漲為主要走勢格局。
過去四屆總統大選前 9至11月都有「漲」聲鼓勵
理周投研部表示,從歷屆總統大選台股指數的漲跌變化來看,2008至2012年國民黨馬英九當選第12、13兩任總統,2007至2008年以及2011至2012年大選行情,2007年以九月中旬公告後的大盤指數短線從8938點, 漲至10月30日9859點,漲幅約10.31%;2011年期間雖有金融風暴, 但指數仍從九月底的6877點漲至10月28日7743點,隔年三月更攻高至8170點,漲幅12.58%至18.79%。
另外,蔡英文第14、15兩任2016至2024年,2015與2019年大選行情,同樣以2 0 1 5 年9 月中旬大盤指數從8259點,短線漲至11月5日高點8871點,漲幅7.4%;2019年從10898點短線漲至11月6日11653點,隔年一月則攻漲至12197點,漲幅約6.93%至11.92%。
理周投研部指出,大盤指數變化如前述,但欲穩定或拉抬指數非權值股無以奏效,以台積電(2330)為例,在蔡英文兩任選前都有26%至44%的漲幅,而類股輪動則因執政者政策與產業前景不同而有變化,以現任總統蔡英文偏好的生技股為例,兩任大選行情皆表現不俗,期間最高漲率達46%。儘管此次有多組候選人,執政黨目前民調仍領先,但卻是執政交替關鍵,投資人應可高度期待大選行情進而布局。
事實上,今年受到之前疫情影響,各國紛進行量化寬鬆刺激經濟,造成通膨率高漲而被迫採升息壓抑,整體消費力因而大減,台灣以出口導向為主,也飽受此波通膨消費緊縮之苦,出口年增率已連續八個月收黑,雖幅度逐步縮小,但仍未見曙光,尤以科技業仍在調整庫存因應。
鑑於上述情況政策操盤手也順勢而為,原本預計九月前大盤指數摜壓至底部低點,待九月中旬後隨著大選開跑以及產業谷底回升之際,再逐步拉抬指數攻漲,外資也是如此盤算,沒想到六月輝達(NVIDIA)AI狂潮題材率先發動攻漲,打亂操盤者一池春水,外資率先忍不住承認錯誤而大舉進場,政策操盤者因較無短線績效壓力而大舉倒貨,激勵上半年獲利高達3000餘億元,也讓下半年選舉行情政策操盤者手中滿是銀彈,後面篇幅會有詳盡說明。
輝達季營收年增翻倍 AI產業趨勢確立
談了許多,也按歷史數據與執政交替關鍵等因素確立這次大選行情期待高,問題是投資人如何擇類或個股布局較有勝算呢?理周投研部從產業前景與政策操盤手偏好,歸納出三方向或可在短線或中線操作上趨吉避凶,綜合研判此次大選行情,預估政策操盤者將採AI主攻大盤指數,生技與軍工輪漲的方式逐步攻漲至高點。
為何會有此研判呢?主因輝達上季營收比去年同季提高一倍至135.1億美元,高於分析師預期的112.2億美元;淨利跳增至61.9億美元,每股盈餘2.48美元,遠高於去年同期的6.56億美元與每股26美分,這代表產業趨勢與前景的確立,台廠相關個股會是從題材轉而實質基本面的股價變化,而目前相當多檔個股處於回檔修正階段,完全符合操盤者的預期,否則都在高點如何介入拉抬,尤其成分股中有許多權值股,大盤指數欲攻高,若無權值股的幫襯根本無法做到。
另外,因政策操盤手與政策的偏好,在大盤處於弱勢時,硬拉權值股只是白費力氣,因此必須要有其他類股輪動,才能維繫人氣,生技股與軍工股會是大選行情中攻高輪漲的類股,生技股指標以美時(1795)為馬首是瞻,個股雖非獲利居冠但日成交量為最多,所謂人氣聚集處也即是資金匯集地,帶動類股最具實力。美時受惠血癌藥需求激增與肺癌藥權利金收入,今年估每股稅後獲利16.2元,目前本益比尚不到20倍,具政策支持與基本面雙重保護。
生技股指標看美時 軍工股漢翔舉足輕重
其次是軍工股,類股或概念股屬於市場稱號,看盤系統並無此類股的指標。鑑於國機、艦國造的政策推動下,近來類股也頗受市場矚目。其中,漢翔(2634)生產的勇鷹號高教機共66架供應空軍使用,其中17架已撥付官校飛行部,個股基本面會愈來愈好,當然政策操盤手在個股的著墨上也只會多不會少,否則豈不自己打臉了。
最後還有一數字指標值得投資人留意,那就是八大官股行庫交易量,觀察量能是否逐步放大,達日交易量百億元以上就需小心,可能就是高檔回測修正時機,端看是以短線還是中長線看待,當然還有執政黨選情也有很大關係,不見得民調低時,執政者就會放棄股市行情的操作,更遑論民調領先。
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