顯見產業復甦火苗 仍須留意不利經濟發展的風險
二○二四年財經產業將回春 並逐季成長
二○二三年全球製造業深陷通貨膨脹下的高利率成本、中美科技戰的產業鏈變遷重組以及區域性戰爭的能源中斷危機,排山倒海而來的負面經濟因素,大幅削弱市場消費者的支出意願,全球經濟因此疲憊不堪。
文﹒李振麟
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▲即將邁入2024 年,全球經濟會如何變化呢?(圖/iStock)
雖然各方投資客期待中國大陸經濟復甦的可能性,儘管數據上已有所改善,但消費者信心依然脆弱,在國際需求不振浪潮下,加上去中化所帶來的產業鏈外移,給予復甦力道重大的打擊,市場消費可能會因此走向通縮危機,來自各方對於明年世界經濟的動向評估,也許要到二○二四年三月後才會有明顯變化。
全球企業在二○二三年的併購交易冷颼颼,創下近十年來新低,最主要的原因來自於歐洲、亞洲以及中東地區,皆陷於地緣政治的不確定性,為產業投資蒙上一層陰影。根據「倫敦證交所集團LSEG」最新數據顯示,前十個月全球併購交易總額約為兩兆美元,比起二○二二年同期的二十七%減少許多,可視其為近幾年以來最低水平。不僅是美國聯準會Fed 所執行的抗通膨政策陷於停滯搖擺、還有中東以巴戰爭以及俄烏間衝突、都埋下經濟停滯放緩的種子,也帶給金融體制上一定程度的壓力。
二○ 二三年第四季, 撥雲見日看到石油巨頭「 雪佛龍Chevron」,以五百三十億美元收購同業「 赫斯Hess Corp」 乙案, 也同樣看到「 艾克森美孚石油公司ExxonMobil」 以五百九十五億美元收購「先鋒自然資源公司Pioneer Natural Resources」,透過這些大型企業集團的併購交易案件,凸顯企業集團的投資意願逐漸釋出,也透露出市場景氣回春的可能跡象。
隨著通膨逐漸趨緩、去庫存化目標漸進達成,以及新興科技產業如AI人工智慧、5G 通訊技術、半導體關鍵技術突破以及容量更大暨快速便捷的雲端運算應用驅動,市場需求因而顯見微光並緩步改善,預估二○二四年製造業產值將可望微步上升。雖然至今通膨停滯陰影仍籠罩全球、但是二○二四年在高利率成本壓力減緩下,消費者終將可喘息鬆口氣,有利帶動市場消費需求回升,在製造產業面對國際供應鏈重組時刻,只要適度調整全球產業上的策略佈局、再加上新興科技技術的同步研發與創新,更有利於二○二四年的產業復甦願景。
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▲製造業出現復甦跡象。(圖/iWkneIn)
製造業PMI 數據顯見復甦火苗
雖然主要國家的製造業PMI 數據,仍然處於萎縮區間,但已顯現復甦火苗的上揚氣息。在國際訂單緩步釋出與出口貿易逐漸改善下,民間業者投資意願增強,再加上綠能減碳設備更新潮流化,製造業景氣可望逐日來臨,繼而推動二○二四年景氣復甦力道。然而尚需觀察地緣政治中的軍事衝突所帶來的經濟干擾、能源商品價格的不確定性波動,以及中國大陸房市問題的解套程度,全球經濟在復甦過程中,仍然蘊藏著許多不利經濟發展的衝擊風險,後續情況值得關注。
根據二○二三年第四季,「中央大學台灣經濟發展研究中心」發布的「 十月份消費者信心指數CCI」 為六九. ○ 六點, 已經較前個月上升二. 三三點, 也可以看到CCI 中的六項指標,包含「國內經濟景氣」、「市場物價水準」、「家庭經濟狀況」、「投資就業」與「股市時機」等相關指標數據,全數呈現走揚趨勢,代表內需市場穩健回溫中,同步帶動消費者信心上揚,尤其是零售與餐飲業銷售業績表現最為亮眼,生活中的食、衣、住、行可以反射出商業活絡的真實面貌,更可視為對於未來台灣經濟發展的參考價值。
台灣正朝向穩健復甦途徑
根據第三季台灣「經濟氣候暨金融情勢」展望,高通膨下的全球緊縮政策以及中國大陸經濟萎縮影響下,台灣的出口貿易陷入衰退,二○二三年台灣經濟成長率GDP 值陷於低迷。唯有聯準會政策步入尾聲,升息策略改變,在通膨逐漸降溫後,將可減緩消費市場與銀行金融的負面壓力,搭配製造業的去庫存化政策推行,將可有效改善生產線作業,加上推出的經濟刺激方案助力下,二○二四年將有機會擺脫過往景氣陰霾。
國發會發布九月份景氣對策燈號,終結連續十藍燈,轉為「黃藍燈」,代表第四季景氣開始形成一個底部打轉上升趨勢,根據全球經濟發展報告,產業界普遍認為明年度景氣,應該會比今年要好得多。尤其是台灣的製造業,無論機械產業、鋼鐵產業、工具機產業、鑄造產業以及紡織業等,在研發、創新,以及成本效率上,都具有國際性優勢條件。
近期台灣聚焦於能源政策發展,台電提出《強化電網韌性建設計畫》,在多項公共建設搭配淨零排放的能源政策推動下,綠能併網與電廠直供成為趨勢,藉以改善多年以來的電力短缺問題,對於目前產業鏈也有一定的營運助力,然而現階段全球景氣遭遇干擾的因素還是很多,但是依台灣本身的優質產業條件,朝向穩健的復甦途徑將指日可待。
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▲工具機鑽孔加工。(圖/iStock)
工具機產業需創新規劃 以促進未來的發展升級
工具機本為「機械之母」,從車床、銑磨、剪斷以及雷射加工,都可視為其加工領域,更是製造業生產過程中不可缺少的一環。二○二三年全球經濟受到區域性政局衝突、能源危機以及金融緊縮等影響,IMF 因此下修全球經濟成長預測。俄烏戰爭造成全球經濟面支離破碎,中美科技戰又迫使高科技產業鏈瀕臨重組,本已深陷於金融緊縮的工具機產業,未來經營方向充滿許多不明確性。自有工具機以來,從未遭遇過如此快速的製造業版圖重新洗牌、資源短缺與勞動力不足等挑戰,讓所有人陷入一個不安的經商環境中。
預估二○二三年全球工具機產值約八百四十一億美元,與二○二二年相比略減至少三%至五%以上。尤其是各項不利經濟因素釋出,促使近三分之一國家經濟面臨萎縮。長期以來,台灣的工具機製造業投入電動車、離岸風電以及新能源產業各領域,各國的景氣興衰強弱,都會影響到工具機的外銷訂單。今日處於如此極端變化的產業大環境中,唯自身具備研發創新的技術能力、專業人才的培訓及減碳綠能設備的建構規劃,才有機會促進未來工具機產業的發展升級。
二○二四年工具機產業仍然會受到全球政局動盪影響,二○二三年十月份之機械產業出口值年減幅度擴大,也出現連續十五個月的負成長數據,顯示製造業對於目前的景氣發展情勢,仍多持觀望態度。工具機產業至今不見春燕,主要原因來自於高利率成本削弱市場買氣、俄烏戰爭尚未停火、以巴衝突又仍擴大中,再加上製造業版圖重新洗牌下,導致企業投資與擴廠進度皆放緩,連帶也影響到設備需求,對於二○二四年的工具機景氣發展,投下許多變數。
工具機經營與製造業景氣相呼應,受到製造業今年接單情況不佳影響,明年上半年營運會比較辛苦,如今受惠於5G 通訊、低軌道衛星、電動車與綠能產業等應用升級下,明年產業發展仍然是有機會緩步成長, 預測二○二四年上半年去庫存化完成,終端消費採購動能重新啟動,整體工具機產業景氣,到明年下半年將有可能轉好,為台灣的工具機市場帶來希望與生機。
半導體產業將可強勁反彈
二○二三年大環境不佳,半導體景氣陷於逆風中,主要是受到區域性科技貿易衝突,迫使整體產業鏈重新洗牌,再加上經濟宏觀調控與消費需求放緩等影響,因此封測與封裝設備的銷售業績不盡理想。雖然摩根士丹利(大摩)證券在最新的亞太半導體產業報告中指出,二○二三年半導體晶圓廠受到全球景氣低迷影響下產能利用率低,然而在去庫存化努力推動下,整體產能需求還不致於惡化,加上AI人工智慧與高性能應用計算HPC 等需求,矽晶圓將可望重新拾回成長動能,無論未來在晶圓研發、加工與製造等先進製程帶動下,預估二○二四年將有機會出現強勁反彈。
半導體產業在研發與設備支出佈局上,目前仍然是以中國大陸、台灣與南韓等區域保持領先,市場對於高效能運算HPC 以及電動車晶片的需求仍然看漲,預測後續將可帶動晶圓產能復甦。二○二四年的初期展望,評估晶片將可能會再度短缺,急單效應也會隨時出現,預估明年半導體產業會較今年好一些,要到第二季至第三季之間,才會逐漸走向供需平衡之際,在汽車晶片、人工智慧與高速運算應用功能加持下,全球晶圓廠產能可望穩定成長,重拾以往的銷售業績。
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▲去庫存帶來新商機。(圖/iStock)
去庫存化各大產業可望恢復成長
電子資訊方面,在去庫存化達到一定程度,沉澱已久的電子通訊產業,逐漸走向復甦之路,尤其是在AI、5G、高速運算HPC、低軌衛星以及車用電子等建置帶動下,推升電子零組件、半導體、手機網路通訊、顯示器等產品需求,製造業產值可望回復正向成長,預估在二○二四年資訊電子產值將成長七.五七%。
金屬機電方面,工業材料銅、鋁、鉛、鋅、鐵等金屬商品,在中國大陸房市政策穩定、電動汽車產量回升,手機、工具機與電子通訊等消費性商品需求訂單逐漸釋出,製造業景氣可望緩步回溫,尤其是綠能、風電與智慧製造等新興市場崛起,更有利金屬機電產業營運,預估二○二四年金屬機電業產值將成長三.九三%。在AI 人工智慧與高速運算HPC 需求與日俱增下,催生科技產業新革命,半導體邁向先進製程與研發,AI 商品應用生活化。
在化學工業方面,以巴戰爭爆發以及石油輸出國組織OPEC+ 減產等因素,都帶動國際原油價格上揚,唯獨市場消費需求不如預期,國際油市將維持供需平衡。近期全球在減碳綠能政策下,推動低碳綠色產品引導產業鏈創新轉型,預估二○二四年化學工業因此受益,產值將可望成長四.○七%。
民生工業方面因疫情解封後,帶動民間消費動能回升,促使觀光旅遊業復甦加快,無論是餐飲,運輸、飲料與食品工業等,都有亮麗成績表現,預估二○二四年民生工業產值將可望成長三.九七%。
二○二四年財經產業預測,總括而言,在製造業方面,除了汽車及零件業景氣趨緩之外,其餘產業將因為去庫存化調整後,終端應用市場需求觸底反彈持續增加,再加上新科技如AI 人工智慧的發展帶給半導體產業結構性需求增長,未來產業回春成長樂觀其成。
不動產業方面因土地與商用不動產投資略顯好轉,囤房稅2.0 降低投資客囤房意願,全國待售新成屋擴大中,雖然目前住宅房價位於高檔,但是財政部推出的「新青年安心成家房貸」,利率僅一.七七五%左右,不僅貸款額度高、貸款期限與寬限期相對延長,讓首購族買得起房,預估二○二四年不動產景氣將可望略微改善,但是無法大幅成長;服務業方面,因為後疫解封,無論是旅遊、飯店、餐飲、銀行、營造業、文化創意等,處於景氣循環高檔的行業居多,給予內需景氣有力支撐,預估二○二四年整體服務業景氣持續蓬勃發展,指日可待。
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卓越雜誌
2023/12月 第452期
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