多買股、多存錢錯在哪? 25到65歲都要學「四季投資」

分齡教戰》小資、三明治族、準退休族如何配置資產


文●馬自明、沈婉玉 攝影●高國展

「未來退休後,每月退休金大約四萬多,但退休後餘命還有二十年,可能只夠生活,無法遊山玩水……,」四十五歲的國中老師阿忠(化名)掐著手指算給我們聽。他說,本來以為退休金綽綽有餘,沒想到通膨這兩年升高,他擔心辛苦累積的退休金,被通膨都吃掉。

阿忠的煩惱,也是很多人的煩惱。準備退休金,是該多買些保單,還是買股票、債券呢?其實,不同年齡階段,退休規畫要有不同做法,就如同四季,要順應不同季節,播種、施肥到收割。


▲退休理財要依據年齡階段來規畫,三明治族要提高現金部位,但投資上可提高股票部位,以增加未來報酬。


小資族》買投資型保單、定期定額

「母雞帶小雞」策略,把錢越滾越大

年輕時就像春天,先把退休規畫的種子埋下,等待發芽。

「二十五歲到三十五歲小資族雖然手頭的閒錢不多,但也要開始投資,做退休規畫,就當作繳學費也好!」永豐金證券策略分析師陳泓睿指出。尤其,當市場由盛轉弱,平均報酬率下降之際,越早規畫、學投資,才能越早把錢賺夠退休。

根據主計總處資料,二十五歲至三十五歲的一年總薪資,一般約落在四十萬元至六十萬元間,扣掉房租、水電費和生活費等,每月應該能夠存下收入一○%至二○%,也就是約三千元到一萬元。這筆錢,就是年輕人退休規畫的起點。

怎麼運用這筆錢呢?第一,先買意外險或投資型保單。南山人壽商品開發部協理黃智宏表示,年輕人最怕發生意外,無法支應突然的門診、住院等支出,因此最該先買意外險,而且意外險保額一百萬,保費一年不過千元,對年輕人負擔小。

此外,買投資型保單也是一石二鳥的辦法,兼顧保險和投資功能,且每月保費只有兩、三千元不等。新光人壽商品開發部協理陳欣怡表示,部分投資型保單的申購基金不收手續費,基金轉換在一定次數下也不收,而且,當市場震盪劇烈,操作也較靈活。

第二,定期定額投資。如果在買保險以外,還有閒錢,富蘭克林投顧副總經理羅尤美認為,應該定期定額投資,一來一個月扣款一檔到兩檔基金,約三千到一萬元,小資族有能力做到;二來市場高低點很難拿捏,單筆投資可能買在高點,不如分批投資。

而且,如果手頭比較寬裕,羅尤美建議,可以用「母雞帶小雞」基金策略累積退休金:單筆買入每月配息的債券或平衡型基金,做為「母基金」,再運用配息,定期定額買入股票型基金,當作「子基金」,等到子基金達到停利點,如一○%不等,便贖回出場,再購入「母基金」,形成正向循環。
三明治族》緊急預備金增至九個月

「股六債四」拉高民生、醫療股投資

但人到中壯年,因上有老,下有小,被稱為「三明治族」,他們收入增加,負擔相應增加,退休規畫就該如同夏天一般,須確保果樹生長茁壯,而且沒有蟲害,能順利結果。

「當全球經濟環境不佳,如果中年失業,沒有穩定的現金流入,就沒辦法養家活口,」羅尤美表示,「三明治族」投資前,得先存下緊急預備金,也就是能應付全家每月支出的現金。

當市場景氣大好時,緊急預備金大約三個月便足夠,因如今景氣轉差,羅尤美建議,緊急預備金要多備,約六個月到九個月,「就算突然面臨失業,你也有比較多的緩衝時間,去找下一份工作。」

但中壯年人若滿手現金不投資,這也是不對的。台灣退休理財問題,不是投資太多,而是投資太少,根據主計總處統計,去年台灣儲蓄率達到二五%以上,創下二十一年來新高。在薪水不高,儲蓄率卻高之下,中壯年理財太過保守,恐怕到老也存不夠退休金。

「進入升息緊縮階段,股票的黃金盛世不再,但長期而言不必過度擔憂,在股票低檔布局,不敢說一定勝,但勝率大增,」凱基投顧協理劉建志建議,退休規畫要股債平衡,經濟陷入衰退時,防禦股優於循環股,防禦型股票包括民生必需型消費、電信和醫療等;區域選擇上,美國比歐洲好、成熟市場比新興市場好。

若只看股票、債券搭配,過去二十年的年化報酬率,「六成股票、四成債券」的報酬率有六%,而且即使最差表現,報酬率都是正數(見下表)。

至於即將屆臨退休的族群,他們就像秋冬到了,準備收割果實食用,確保能夠度過整個冬天。

準退休族》大升息時代別死抱現金

債多於股,用固定收益產品創現金流

「當距離退休不到十年的準退休族,最怕錢賠光不見,」不過羅尤美認為,這不是指準退休族就該死抱現金,而該投資最穩健、最保本的投資等級債券,固定領息當作退休花用。

換句話說,準退休族雖然仍可以投資股利殖利率高的績優龍頭股,但此類股票價格還是會有可能大漲大跌,所以比重不宜過高,應該買進價格波動比較小的好債券,讓整體資產震盪的幅度下降。

而且,大升息時代站在準退休族這邊。


▲渣打銀行投資策略部主管劉家豪指出,以累積退休資產為目標的投資,要看長不看短、逆勢布局,投資情緒勿隨市場波動。翁挺耀攝

「利率上升對投資人不利,因為投資容易虧錢,但反而對有資產、有錢,還有快退休或已退休的人是有利的,可以逢低布局,」渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪指出。準退休族的投資規畫,應該以債券等固定收益產品為主,當利率上升,相關產品的利息高,可為未來穩定的現金流布局。

中信投信固定收益投資科主管張勝原表示,退休族或準退休族債券的配置應該要比較高,現在利率好,不用為了利息去買風險較高的高收益債,投資等級公司債就有五、六%的利率,建議至少未來一年,投資都要「債多於股」。當通膨緩和、利率反轉時,債券價格上漲還有機會可以賺到價差。

「人生就像滾雪球,你只要找到濕的雪和很長的坡道,雪球就會越滾越大,」股神巴菲特(Warren Buffett)曾如此說。其實人生不同時期,擁有不同斜度的坡道,但善用不同濕度的雪去滾動,你就能打造出最安穩的退休生活。 閱讀完整內容
商業周刊 2022/11月 第1825期

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多買股、多存錢錯在哪? 25到65歲都要學「四季投資」

商業周刊

2022/11月 第1825期