由於ETF投資方便，又具有分散風險的功能，近年已成為國人投資組合中的標配，不管是市值型、高股息，還是債券型，都受到不少投資人愛戴。也因此，各種ETF投資問題層出不窮，本專題特別整理常見的7大問題並解析，提供投資人作為參考。

企劃／編輯部　撰文／游季婕、李亞珊

Q1. ETF種類這麼多，第一檔要買什麼？

A: 對新手投資人來說，投資一檔ETF，可解決2 個問題，一是沒時間或專業知識不足，無法看盤、研究個股，二是資金不夠，無法買進多檔標的。只是市面上ETF 琳瑯滿目，不少人面臨挑選第一檔ETF 的「選擇障礙」！

以在台股掛牌逾2 百檔的ETF 為例，建議先從了解ETF類別開始。近年ETF投資當道， 0050、0056 這兩檔ETF 廣為人知，也為多數ETF投資新手的入門款，兩者各可作為「市值型ETF」和「高股息ETF」的代表之一。

市值型績效表現近大盤 高股息選股邏輯差異大

市值型ETF也稱為指數型ETF，主要追蹤大盤指數，成分股按照個股市值規模來排列，知名標的有元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、元大中型100（0051）等，以0050 為例，追蹤的是台灣50 指數，買進它等於一次持有台灣市值前50 大的公司。

部分市值型ETF會將ESG（環境、社會、公司治理）因子納入指數，例如富邦公司治理（00692）、元大台灣ESG 永續（00850）等，但選股邏輯仍以市值規模為主，長期績效表現與大盤差異不大。

高股息ETF 成分股主要由高現金股利殖利率的公司組成，但各ETF因追蹤不同指數且篩選方式有別，成分股差異可能不小，投資前應釐清ETF的選股邏輯，知名標的有元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、富邦特選高股息30（00900）等。

值得留意的是，殖利率不等於報酬率，投資人應避免有殖利率高代表報酬率高的錯誤認知。此外，近期許多高股息ETF 上市，因成立時間不長，未經歷多空行情，較難以預測報酬與配息表現，買進前應先清楚這一點。

新手投資人若因資金有限而只能投資1檔ETF，常陷入該選擇市值型ETF還是高股息ETF的掙扎，其實，這並無標準答案，但可參考2個面向。

第一，就長期報酬來看，市值型ETF相對高股息ETF來得高，持續買進、長期持有市值型ETF，資產能隨著時間複利成長，適合追求資產長期成長者，因此本刊建議年輕投資人優先挑選市值型ETF。因市值型ETF 波動較大、股價較高，可透過定期定額來操作，以避免追高賣低而錯失累積部位的時機。

第二，高股息ETF以配息為主，尤以季配息、月配息受投資人青睞，連成立最久的0056 也在今（2023）年因應市場需求由年配息改為季配息。高股息ETF適合有大筆資金可投入，且每月規劃靠配息過生活的人，例如退休族。

若投資人只是喜歡每月有現金可以領的感覺，一領到股息就花掉，並沒有安排好資金應用，資產累積速度勢必被拖慢，不利於存退休金。 別只記得追逐夯題材 忘了評估個人目標

近年除了市值型ETF、高股息ETF，市場上也湧現多檔「主題式ETF」，像是半導體、電動車、5G、AI 等追蹤特定產業的ETF，吸引許多投資人搶進。但若是不熟悉市場脈動的新手投資人，僅因某產業話題性高、新發行的相關ETF 股價較低而搶購，可能面臨風險。

原因在於，新發行的主題式ETF 尚未經過時間考驗，較難以預測績效，即使產業趨勢看好，景氣循環造成波動度大，或市場熱度下降後，股價可能停滯、下跌，ETF 最終甚至可能下市。

舉例來說，2021 年元宇宙話題席捲全球，相關商機崛起也帶動元宇宙概念股發酵，其中一檔元宇宙ETF—大華元宇宙科技50（00906）於2022 年5 月17 日掛牌，成立規模約4 億元，即使今年股價漲幅逾2 成，但規模仍未見起色，已於今年7 月6 日下市。如果投資人對特定產業有興趣，但不想單押個股，可先觀察主題式ETF 一段時間的表現，並檢視該檔ETF 的選股邏輯、成分股等資料，衡量是否符合個人投資需求與風險承受度，再考慮買進相關主題式ETF 來布局。

Q2. ETF 的成分股相似，要選股價便宜的嗎？

A: 據證交所最新資料顯示，今年9月定期定額交易戶數統計排行前5名依序為：元大台灣50（0050）、國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）、富邦台50（006208）、元大台灣高息低波（00713）。

位於榜上第4名的006208與0050同樣追蹤「台灣50指數」，兩者成分股均為台股市值前50大的公司，前5大標的依序為：台積電（2330）、鴻海（2317）、聯發科（2454）、台達電（2308）、廣達（2382），各自持股權重僅有細微不同。除此之外，006208相對0050的管理費與股價較低、基金規模較小，兩者表現幾乎相近。

新手投資人可能疑惑，若從中選擇1檔，該選股價較低者嗎？可先思考這個問題：為什麼0050 和006208 都追蹤相同指數，股價卻不一樣？除了股市中買賣雙方的角力外，有1 個關鍵點：每單位淨值。每單位淨值是以基金淨資產價值除以發行單位數而來，因為ETF 是基金的一種，先募集成立，然後掛牌上市。

每單位淨值就像主人，股價就像一隻狗，狗繞著主人跑到前面或後面，但終歸會回到主人身邊，換句話說，股價不會偏離淨值太久。截至今年10月17日，0050 淨值為126.52元（＝資產規模2,938.99億元÷ 發行單位數23.23 億）；006208淨值為72.96元（＝資產規模619.49億元÷ 發行單位數8.49億）。

此外，股價高低與流通在外股數會影響ETF的市值，市值大通常流動性好，比較不會遇到下市門檻並導致投資人被強迫出場。長期來看，0050和006208績效相近，就本刊角度，兩檔ETF差異並不顯著，投資人與其花時間評估，不如採取行動，依個人偏好買進即可。 Q3. ETF 股價下跌時，應先停扣，等低點一次買進嗎？

A: 若新手投資人選擇定期定額而非單筆買進，通常是基於2個原因，一是資金有限，另一個是擔心投入一筆資金後卻下跌，被迫套牢。定期定額投資可解決這些困擾，透過每月分批投入定額資金，所承受的投資壓力較小，也更令人安心。

只是都已經採行定期定額買進ETF，投資人卻還是經常因股價變動而陷入2個情況：⑴遇到ETF下跌，就想先停扣並將資金存起來，等待更低點再一次買進；⑵當ETF價格不斷向上時，想暫時停扣，待股價回到合理區間再重新投入。

回歸到定期定額ETF的3個優點，本刊認為有這樣想法的投資人是自尋煩惱。這3個優點是：⑴減輕資金壓力，每月投資金額最低1,000元起，就能買進1檔ETF；⑵無論股價高低，定期買進可降低長期平均投資成本；⑶無須費時研究買進時機，並可培養投資紀律。

沒有人能預測市場，投資人既然選擇定期定額ETF，應堅持長期買進、下跌時不停扣，透過拉長時間來平均成本，以穩定累積資產。 閱讀完整內容