平民股神 暴賺1億的祕密
我靠２個財報指標找飆股
5月中，台灣上市櫃公司陸續公布今年第一季財報，這是企業主經營公司的一份成績單，但也是蘊藏投資賺錢的財富密碼，表面上看到財報數字似乎很複雜，其實善用簡單指標，分析數字
變化，就能找出潛力飆股。
台股市場能人異士還不少，《財訊》特別挖出三位簡單投資就能大賺的投資達人，不同許多專業操盤人的風格，他們靠著觀察簡單的指標數字變化，就能找出飆股的密碼。
這些平民股神，過去只是保險業務員、科技工程師、代課老師，都沒受過財經的專業訓練，但他們發現財報數字的變化，抓準機會，簡單投資就會賺，賺上億也不是遙不可及的夢想。
資深投資人》 跟著政策走長期撒網捕大魚
本益比五倍放膽買億元輕鬆入袋
林適中從閱讀報紙中判讀訊息、找投資方向，偏愛股價技術面盤整多年，打過大底，籌碼乾淨的公司，先市場一步逢低布局，等待長線大行情。
林適中
現職：專業投資人
經歷：中菲行董事
走進資深投資人林適中的家，優雅舒適不在話下，極簡乾淨、看不到太多繁複，一如他的投資風格：簡單、專注。氣定神閒地泡杯咖啡，好好地閱讀與思考，享受愜意的生活，就是他的真實生活寫照。
三年不開張，開張吃三年，林適中今年的投資代表作就是風電概念股世紀鋼。世紀鋼從去年底不到十元起漲，四月間最高來到九八．七元，漲幅將近九倍，相當驚人。攤開林適中的對帳單，持有世紀鋼股權約三％、平均成本十四元，帳上獲利是好長一串數字，已經達數億元。
這麼豐厚的獲利，林適中語出驚人地表示，居然來自一個養成數十年的祕訣：看報紙。他說以前都不喜歡看書，但是做股票第一年，就發現書中自有黃金屋，投資密碼就藏在報紙裡。「抓到法門，會讓投資事半功倍。股票不是挖出來、找出來的，而是等出來的。隨著大量判讀訊息，就會熟能生巧。」
投資密碼藏在報紙裡大量判讀新聞訊息，練就選股功力
林適中踏入投資領域，可以說是「家學淵源」。當年母親是家管，靠著爸爸身為公務員的微薄薪水養家，他回憶，小的時候就常常聽到爸爸靠著股票貼補家用，後來逐漸穩定維持小康局面。爸爸常常告訴他，要掌握趨勢，「以前懵懵懂懂，後來跟著爸爸學習。從短線走到長線，發現學海無涯，與時俱進、體察時事，才能在股市中抓住機遇。」
林適中談投資，有一種水到渠成的輕鬆姿態。他說自己早期進股市，也是每天報到，最好今天買、明天就漲停，但那不是投資常態。「除了達到財富自由，我也要擁有時間自由，股價不必一直盯著看，下手離場，就應該去做生活中更重要的事。」
林適中從閱讀報紙中判讀訊息、找投資方向，偏愛股價技術面盤整多年，打過大底，籌碼乾淨的公司，先市場一步逢低布局，等待長線大行情。
找出投資方向後，林適中更在意的指標，是本益比及毛利率。
「彼得林區、巴菲特和科斯托蘭尼都認為，如果能買到本益比五倍的股票，就賺翻了！」林適中認為，估算未來三至五年的ＥＰＳ（每股稅後純益），目前只要能買在本益比五倍左右，就有大幅獲利的機會。
「我設定給它三到五年的時間，只要賺一倍就夠了。這樣每年複合成長率也有十五至三○％，可以讓自己安下心來長線抱著。部位放下去，就不用管它。」林適中也透露，雖然他總是想著用三年到五年時間等一倍報酬，但因為他總買在本益比很低的時候，通常幾乎一年時間獲利就翻倍了！
例如二○○四年，他觀察到中國經濟活絡，物流貨運需求正處於起飛的階段，看好當時深入布局中國貨運承攬的中菲行，他重押近萬張中菲行股票。他在十八元附近買進中菲行，後來股價一度跌到十五元，但是他預期公司會配一．五元現金，若往後物流貨運需求暢旺，三至五年內ＥＰ Ｓ有機會賺到兩塊錢，換算回來，本益比才六至七倍。等待二年多時間，賺進超過一倍的獲利。
○七年，他看到政府提出農地再生計畫，接著報紙上都是《農業再生條例》、農舍興建放寬等新聞。他認為，未來農地再生計畫實施，農林龐大的土地資產，預估未來獲利有機會大幅提升，毛利率也會提升，本益比不高，因此他陸續買進數千張農林，結果沒想到三個星期內股價就從八元漲到十九元。
這回能這麼早發現世紀鋼這支大飆股，始於三年多前，一則「台灣離岸風電規畫場址公告」的新聞，引起林適中的興趣。他進一步了解，當時有三家業者獲選離岸風電示範獎勵資格，已經與經濟部簽約，目標是在二○年完成三個示範風場的建置。他開始關心有關風力發電的訊息，也看到行政院會議指出，根據國際工程顧問公司4C Offshore 在一四年發布的研究結果，發現世界上風況最好的二十處離岸風場，台灣海峽就占了十六處。「愈看愈有苗頭，這是時代趨勢，而且不是只有台灣自己在喊，當然有商機」。本土供應鏈中誰最有機會？林適中開始抽絲剝繭，勤勞四處拜訪相關公司，蒐集更多資訊，對這個產業有基本的認識。
▲林適中看好離岸風電已是世界潮流，政策勢在必行，商機龐大。
長期持有獲利更驚人中菲行、農林、世紀鋼滾出財富
到了去年九月，報紙上充斥著政府離岸風電政策的相關報導，林適中直覺這件事已經到了最後關頭。沒多久，桃園市長鄭文燦牽手達德的新聞躍上頭版，開發商達德能源集團與世紀鋼鐵子公司世紀風電的合作，是第一件通過環評的離岸風力發電案。他回憶，這則新聞中，鄭文燦還說，世紀在台北港的風電組裝廠可望在一八年動工，一九年營業額上看一百億元。他笑著說，「連官員都出來報明牌了！」
政府喊出二五年再生能源發電占比二○％目標，前提是要促進本土能源供應鏈發展，需要本土廠商配合投資，也要能讓本土廠商受惠。他判斷，開發商願意與世紀鋼合作，世紀鋼應該已經準備得很充分。
雖然有中鋼與世紀鋼兩家業者，他分析，開發商一定盡可能拿到第一波躉售電價最為有利，而非後面的競價，所以一定要找準備好的廠商；他看好世紀鋼將炙手可熱，於是全力買進，持有股權達三％，平均買進價格為十四元左右。
翻開世紀鋼財報，他發現即使這幾年鋼構業不景氣，世紀鋼都沒有賠錢。當時他估算，傳統鋼構業毛利大概只有五％，而風機的鋼構由於規格及製程相當嚴謹，毛利可能高達三成，相當驚人。若以政府規畫的建置速度來看，以及世紀鋼股本小的特性，再加上原有的本業，ＥＰ Ｓ或有機會達到一．五至二元，他在九塊錢買進，本益比約六倍，很符合他設定五倍本益比及毛利大幅成長的投資方向。當然，去年九月還只有規畫三ＧＷ，後來又增加到五．五ＧＷ，「現在世紀鋼的商機已經比我當初知道的倍數成長了。」而法人出的報告，也看好世紀鋼未來幾年獲利將大幅成長。
不要錯失官員報明牌新興產業爆發力不只一兩年
即使世紀鋼股價在四月來到近百元高點、獲利數億元，林適中似乎也捨不得賣。他說，看過對未來產業的前瞻體認，新興產業決不是僅止於一年半載的格局，還有一段路要走，不會就這麼草草結束。很多人問他，股票漲這麼多，你不覺得可怕嗎？
他想起以前曾經看過爸爸在幾十塊買進金融股，最後賣在一千元附近；過了十年又經歷半導體階段，看到代工產業如何崛起。「我印象很深刻，當年仁寶一個月做一萬台筆記型電腦，半年以後一個月出貨六萬台；再過兩三年，一個月出貨幾十萬台。鴻海一開始資本額只有十幾億元，現在有上千億元，這些數字都歷歷在目。」新興產業與過去思維不一樣，先有願景上的體認，再從很多現象印證是否如此。
最近世紀鋼股價跌至五十元附近，林適中還逆勢加碼，他認為政策勢在必行，寧可多等兩年。他以曾投資榮成為例，一四年也曾看好榮成在中國的布局，經營者很早就專注在工業用紙，看好物流業將帶動工業用紙榮景。他在約十五元買進，透過經濟規模試算，估算未來三至五年ＥＰＳ有機會成長一倍、上看三元，同樣在本益比五倍時買進。
但是，後來遇到人民幣貶值，他認為會對財務上產生衝擊，在十六元賣出，過了一年多榮成股價跌到十塊錢，「當時沒有買是一個錯誤。」他說，低估了股價跌過頭其實就是一項大利多，因為什麼利空都反映了；因而錯過了一兩年後榮成漲到五十元以上的大行情。也因此，去年他買世紀鋼，很多人說大幅獲利要三年後才看得到，怎麼現在就要買？但想起榮成的例子，「難道市場真的會等到三年後才反映嗎？做股票不就是預估未來？」他腦海裡浮現的是，未來彰化外海海底，將會出現好幾百支高達八十公尺、宛如高樓大廈的風機。
▲林適中認為，在股價低檔時有足夠膽識看到它的機會，建立起一定部位，很容易在兩三年內，有成倍以上的利潤。
多一分了解少一分風險下一步仍看好再生能源與都更受惠股
投資就是揣摩、忍耐與實現的過程。「投資沒有捷徑，但是有方法，就是靠時間與經驗來累積。」在股價低檔時，有足夠膽識看到它的機會，建立起一定部位；很容易在兩三年內，有成倍以上的利潤，林適中認為，這是一條擺在眼前很輕鬆的路。
他追求最大利潤，但是風險擺在前面。「高風險、高利潤並不全然正確，多一分了解，就少一分風險，風險來自未知，就想辦法把不知道的變成知道的。」根據經濟部中小企業處統計，創業一年內還能存活的公司只有一○％，五年後能存活下來的只剩下一％。公司能掛牌大概已經是剩下的這一％，林適中笑著說，買一檔股票就把自己當成這家公司的老闆，不用做事就可以享受利潤分配，多好！
碰到任何事，先想著這個商機能不能發展成利潤？考證中間每一個環節，必須長期性地閱讀報紙，從廣泛閱覽到精讀，根本不用聽別人報明牌。「就這麼一套簡單模式，水到渠成。很多人會懷疑，但是很多道理是說得通的，我已經這樣走過來了。」
從新聞中找投資方向，那麼下一個方向是什麼？林適中指出，台灣現在的政策大方向，一個是再生能源與儲電，相關商機等待大家去發掘。另一個，就是總統蔡英文說的，都市更新一定要做，將來還要由政府主導大規模的都更，內政部也提高獎勵容積辦法，以前是業者求政策，現在是政策求業者，林適中認為，那些卡了很多年、有大筆閒置資產與老舊廠房的上市櫃公司，將是受惠最大的。
投資心法
1. 在本益比５倍左右尋找標的。
2. 毛利有機會大幅成長時買進。
看好產業與公司
1. 再生能源與儲電相關商機，如世紀鋼。
2. 有大筆閒置資產與老舊廠房的上市櫃公司，將受惠都市更新政策。
