運動鞋、穿戴裝置、電子書閱讀器銷售看漲

感恩節搶手貨 誰最紅？

儘管通膨與消費壓力以及購物日天數較少，使市場對於今年的購物旺季持保守看待，不過法人仍看好運動鞋、穿戴裝置、電子書閱讀器等買氣上升。

文 ● 吳旻蓁

▲年底假日購物季來臨，運動鞋服、穿戴裝置、消費性電子迎接買氣 組合照片

由於美國消費者表現出持續的消費意願，以致十月零售銷售額穩定成長；同時，隨著感恩節、耶誕節等假日購物季的來臨也持續為消費品帶來支撐。雖然在通膨與消費壓力的考驗，以及今年購物日天數較少的情況下，市場目前預期多少可能影響假日季的銷售表現，不過，全美零售聯盟（ＮＲＦ）預估，今年十一月一日至十二月三十一日假期購物季的零售銷售將比去年同期成長二．五至三．五％，金額增至九七九五至九八九○億美元的創新高水準。而今年購物季的銷售成長率雖低於去年同期的三．九％，但符合新冠疫情前的三．七％成長率。

儘管市場對於今年的購物旺季較保守看待，但外資機構仍看好包含亞馬遜（AMZN.US）、沃爾瑪（WMT.US）、好市多（COST.US）將處於有利地位，因其為消費者提供優惠與便利性。另，對於刷卡消費的萬事達卡（MA.US）、Visa（V.US）以及運輸相關業者等，年底的購物旺季也同樣可望挹注營運動能。

製鞋類股迎Ｑ４旺季

此外，外資亦看好以創新產品吸引消費者的公司，比如運動鞋生產商昂跑（ONON.US）和德克斯戶外（DECK.US）等；其中，今年因著Hoka運動鞋廣受消費者喜愛的德克斯戶外近期就上調年度銷售預測從十％上調至十二％，因其預計在即將到來的假期季將可望對鞋類產品有強勁需求。對此，最大受惠者非製鞋廠來億ＫＹ（6890）莫屬，前三季稅後純益年增二．三八倍，每股純益十一．二三元。另，法人同樣點名看好寶成（9904）、百和（9938）、志強ＫＹ（6768）在愛迪達（ADS.DE）銷售亦暢旺下，接單動能看增。

而AR/VR近來在市場討論度升溫，其中，Meta先前發表最新款虛擬實境（ＶＲ）裝置Quest3S，以及新一代與雷朋合作的智慧眼鏡Ray-Ban Meta外，也公布眾所矚目的擴增實境（ＡＲ）眼鏡原型Orion，強打元宇宙應用。新一代雷朋智慧眼鏡支援ＡＩ功能如翻譯、ＧＰＳ定位等，沒有傳統的顯示屏，而是採用了透明鏡片，配備了攝像功能和識別系統；由於增加ＡＩ功能使眼鏡實用性大幅提升，也帶動銷量的增長，根據統計，Ray-Ban Meta不僅在美國獲得不錯的成績單，在歐洲、中東、非洲（EMEA）國家地區亦取得成功，專家預估今年銷售量將達六○○萬支。


Meta讓元宇宙概念股受惠

至於Orion眼鏡與Ray-Ban Meta不同，騰旭公司投資長程正樺指出，Orion配有顯示屏，主要是透過Micro LED的投影機出來後再透過光波導把畫面呈現出來，能夠直接在用戶的視野中呈現ＡＲ影像，預計有望於二六年底至二七年上市，售價可能在一○○○至一五○○美元之間；而以這個價位來看，在每年有望銷售數百萬支的情況下，Orion將有機會成為下一代智能設備中的重要一員。值得留意的是，程正樺表示，台灣有多家公司在Micro LED和光波導技術方面表現出色，台灣廠商在未來Meta的ＡＲ眼鏡供應鏈中將可望占據重要位置。

錼創科技ＫＹ創（6854）是第三代半導體製程、磊晶製程起家，後來接起巨量技術，開始轉入面板技術，可將半導體元件放到ＴＦＴ背板上點亮。錼創在Micro LED生產中的一個關鍵製程─暫存基板（ＣＯＣ）的市占率是一○○％，為唯一通過韓廠驗證的公司。目前公司在電視、穿戴裝置領域中已有量產出貨；而車用與透明顯示器均有開案，為下階段可能量產出貨的產品。第三季ＥＰＳ○．五五元，為二二年八月上市以來首度單季獲利；而前三季稅後淨損○．五八億元，較去年同期的虧損三．八四億元大幅收斂。

除Meta外，蘋果、Google、三星等業者亦持續投入AR/VR領域；根據ＩＤＣ數據顯示，今年第二季AR/VR耳機的全球出貨量持續下降，年衰退二八．一％，出貨達一一○萬台，並預計今年的出貨量將下降一．五％，且趨勢將延續下去。不過，ＩＤ Ｃ認為隨著廠商整合ＡＩ且推出更價格實惠的型號產品，明年此市場將得到更樂觀的發展，預計將飆升至四一．四％的成長率。整體AR/VR裝置產業將從二四年的六七○萬台成長到二八年的二二九○萬台。

對此，法人預期在元宇宙商機重新暖身下，相關概念股如玉晶光（3406）、宏達電（2498）、驊訊（6237）、威盛（2388）、美律（2439）、瑞昱（2379）、義隆（2458）等亦有望受惠。玉晶光看好AR/VR領域，儘管因蘋果等指標大廠產品銷售平平，表現相對壓抑，使目前公司ＶＲ產品營收比重尚未達到原本預期，不過公司持續看好，因全球約有二○億的眼鏡使用者，也看好智能眼鏡（smart glass）市場的潛力。且公司觀察到今年智能眼鏡的需求非常強勁，藉由投入研發更小的鏡片規格、創新的３Ｄ貼合技術，有望讓玉晶光在元宇宙商機中取得關鍵位置。

元太明年營運更上一層樓

值得留意的還有元太（8069）。日前在法說會上強調，明年營運表現將比二四年更好，其中，電子紙消費產品如閱讀器正從黑白轉向彩色，元太估計全球市場已有兩億台閱讀器，消費者會有換機需求，加上亞馬遜作為全球電子書閱讀器龍頭，十月底也發布了四款新式Kindle電子書閱讀器，將有望再挹注唯一供應商元太的營運表現。

同時，元太電子貨架標籤（ＥＳＬ）自今年第三季起恢復正成長，下半年開始出貨沃爾瑪ＥＳＬ，且是全面性安裝。元太表示，沃爾瑪有約四至五億片的電子標籤需求，除累計今年底前出貨一．五億片之外，至二六年前還有約三億多片將陸續出貨。根據元太預估，在零售業掀起全面安裝風潮後，將進入出貨大爆發期，公司也看好未來全球市場每年可望約有三億片的需求。此外，大尺寸電子紙廣告看板未來將搭配較小尺寸的ＥＳＬ一起進軍零售業，有機會成為元太營運的第三隻腳。為此元太持續擴產，針對大尺寸產品的Ｈ５新產線也已經完成設備裝機，並進行試量產，預計明年可正式投產。 閱讀完整內容