他是一位數學天才也是投資之神，創辦的「大獎章基金」已連續三十年打敗巴菲特，稱霸對沖基金界。公司只聘請數學家與科學家，全靠模型計算賺錢，他堅信：數學沒有偶然，妙用會出現在任何地方。

◎郝廣才

▲創造華爾街投資神話的吉姆．西蒙斯，23歲取得數學博士學位，最後卻由學術界轉入投資界，其創辦的對沖基金在金融海嘯席捲全球的2008年，仍淨賺逾80％，創下驚人投報率。

成功有沒有運氣？ 當然有。但運氣跟賭博一樣，輸贏都是偶然。這次贏，不代表下次一定贏。怎樣的人才能一直贏？

不相信偶然的人。

哪個世界沒有偶然？ 數學，數學的世界沒有偶然！

精通數學能做什麼？得到諾貝爾獎嗎？有位數學天才吉姆．西蒙斯（Jim Simons）選擇不同的路，他主持的「大獎章基金」（Medallion Fund）， 獲利是波克夏公司的十幾倍，不是偶然一年成績好，是三十年都獲利第一！比股神巴菲特厲害，是神中之神！但西蒙斯很低調，從不宣揚神怎麼賺錢？

二○一五年三月十七日，他接受TED專訪，首次暢談取財之道。賺錢不是問題，問題是怎麼賺？他不用商學院學生或華爾街分析師，用的是數學家與科學家，他說：「我們不雇用數理邏輯不好的人！」

獲數學大獎 奠定學術地位

一九三八年，西蒙斯出生在美國波士頓。十四歲在園藝店打工，種子、肥料擺得亂七八糟，老闆看了直搖頭，改叫他掃地。打工結束，老闆夫妻問他有什麼志向？他說想去麻省理工學院（MIT）念數學，夫妻相視大笑。

後來他如願進入MIT，還免修大一數學，只用三年就畢業。想再到加州大學柏克萊分校，拜數學家陳省身為師。不巧遇上陳省身休假一年，他決定跟十八歲女友先結婚。

湊錢辦婚禮， 收到禮金五千美元。西蒙斯急著把錢翻倍，買股票沒動靜，就改買黃豆期貨，幾天賺到數千美元，但突然暴跌，獲利一夕消失，雲霄飛車經驗種下投資種子。

二十三歲， 西蒙斯拿到博士，留校任教。起步一帆風順的他，心中反吹逆風，難道要教書一輩子？於是，他在二十六歲加入美國國防分析研究院，工作是破解蘇聯密碼。薪水高，還可做研究，缺點是一切機密不能說。他萌生想法：用電腦來交易股票會如何？

西蒙斯與同事鮑姆（LannyBaum）發表論文提出全新的交易法，用數學做出模型，重點不是分析市場，而是建構能獲利的數學系統。這預告二十年後的量化投資革命，但與所有風潮一樣，風起時沒人注意。

一九六七年反越戰的大學生到國防分析研究院示威，對大樓丟雞蛋。西蒙斯對記者慷慨表達反戰，事後被炒魷魚。

後來，紐約州立大學石溪分校找他當數學系主任。他與陳省身共同發表《特徵形式和幾何不變式》，廣泛應用在物理上，讓他獲得數學大獎。他與陳省身都不懂物理，但數學的妙用會出現在任何地方。

必勝投資術 全靠模型計算

一九七八年，西蒙斯放棄終身教職， 創立「 金錢計量學公司」（Monemetrics）。爸爸理解，但不諒解，「我喜歡跟人說我那個教授兒子， 而不是那個做生意的兒子。」

他偏要用鮑姆與同學艾克斯（James Ax），兩人都不懂投資。鮑姆開發的第一個演算法，買進賣出由系統自動發令。公司後來改名「文藝復興科技」後，成立「大獎章基金」，從做長線轉為做短線。 為什麼由長變短？ 我們來擲骰子，一到五點，你贏拿五萬元；擲到六點，我贏拿十萬元。你玩不玩？應該玩，你贏的機率大；但擲六點輸十萬元，風險也不小，賭性不強的人不敢玩。如果去掉萬，輸贏五元與十元，你玩不玩？

當然玩！ 玩愈多次， 你贏愈多，最好是玩一億次！西蒙斯說模型成功率達五○．三九％， 加上交易次數多， 獲利也更巨大。所以它是「小、短、多」，小額交易、短線進出、多次獲利。巴菲特是眼光精準，只打好球，長期持有；西蒙斯是每次短打，打它一億次，聚焦眾多小機會。

但做這工作要百分百相信數學，鮑姆與艾克斯被解職，就因犯了同一個錯誤，去「手動」調整。為何會犯這種錯？你聽媒體講、聽專家談、聽朋友傳，資訊都跟模型不一樣，怎麼辦？曾參媽媽就是這樣相信兒子殺人！數學沒有偶然，你不相信，它必然給你重擊！

「大獎章基金」有多厲害？三十年淨收不斷上升，只有三個月負收益！○八年金融海嘯，收益達八二．三八％；去年新冠疫情肆虐下，逆勢上漲三九％。它收費非常高，投資人一年要付五％管理費，賺錢再付四四％；但太賺且穩賺，投資人依然能賺二四％！

西蒙斯只聘數學家與科學家，交易由模型計算，蒐集數據包含天氣、年報、歷史等，在龐大數據中找關聯機會。因真實操作複雜得多，所有人都簽下保密協定，外面只能猜測。一九九三年後，就不再對外開放，你想買也買不到。

一○年，七十二歲的西蒙斯辭去CEO職位，這十年公司發展如何？過去十年，波克夏公司比標普五百指數高○．三九％報酬， 大獎章基金是六％，就是十五倍！這表示什麼？你有正確模型，什麼人操作都一樣厲害；但模型還是人做的，你要找到正確的人。

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