華為禁令下趁機搶市
過去一個月,聯發科股價令人跌破眼鏡地大成長,市值破一兆台幣。曾在4G一路落後,被競爭對手高通打趴而處於谷底兩年,聯發科終於在貿易戰點火下,靠著超前部署的5G晶片扳回一城。
文—黃亦筠 攝影—劉國泰
![](https://blog.hamibook.com.tw/wp-content/uploads/2020/08/天下雜誌第703期c01.jpg)
▲面對美國禁令,對華為而言,聯發科是目前檯面上最好的晶片替代商選擇。
七月二十二日,里昂證券亞洲科技產業部研究主管侯明孝,喊出聯發科一千兩百元的目標價。翻倍的股價預估,創外資圈紀錄,引起市場震撼。
隔日,聯發科發布最新系列產品──天璣七二○行動處理器。採用七奈米製程,整合低功耗5G數據機,這顆晶片支援聯發科技獨家5G UltraSave省電技術,可以根據網路環境及資料傳輸情況,動態調整數據機的工作模式,以延長電池續航力。
更重要的是,天璣七二○可望進一步將5G手機價格降到一千人民幣以下,足以刺激持有4G手機的消費者換機。
「這將推動5G手機往低階移動,加速5G手機普及化,」伯恩斯坦證券的報告指出。
這似乎解答了過去一個月,聯發科股價漲幅高達一六%、市值破一兆台幣的部份原因。
然而,令人跌破眼鏡的股價大成長,主因必須回到華為的囤貨效應。
華為手機處理器,第四季靠它
美國商務部在五月十五日公布華為新禁令,給予一百二十天寬限期到九月十四日,也就是今年第四季。
七月十六日台積電法說現場,台積電董事長劉德音已經透露,將不再接華為海思任何新訂單,寬限期結束後也不會出貨。
也就是說,九月十五日禁令生效後,華為無法取得台積電代工生產的海思麒麟處理器,華為後續如果不想影響5G設備和智慧手機出貨,如何解決問題,是各方關注的焦點。
「聯發科就在等這波訂單過來,」拓墣產業研究院資深產業分析師姚嘉洋認為對華為而言,「目前檯面上,聯發科是最好的選擇。」
伯恩斯坦報告分析,首先正值美中貿易戰,天璣七二○的出現將被中國手機品牌廠採用,當然包括在中國能見度最高的華為。
之前聯發科推出天璣八二○中階處理器,小米10X搭載使用,價格落在一五九九人民幣。成本結構更低的天璣七二○,可望進一步將手機價格降到一千人民幣以下。
「如果華為採用了天璣七二○,對聯科下半年會是大加分,」姚嘉洋觀察。
可望取代高通,打進高階機種
甚至,聯發科打入華為高階機種的機率也大幅增加。
報告便預估,華為接下來預備推出的旗艦機Mate 40,倘若台積電無法供貨、導致華為海思庫存不足,極有可能必須採用聯發科的晶片。
目前聯發科還無法支撐華為高階旗艦機種的處理器,華為之前除了自家的海思,也向美國高通採購。但在美國禁令下,高通未來如果不能供應,聯發科極可能增加研發投入,做出產品線,來取代高通在供應華為產品的位置,那麼聯發科在華為的佔有率將可望突破六成。
然而,中國不太可能全靠來自台灣的聯發科撐起中國國產手機的晶片供應,「面子掛不住,」姚嘉洋指出。在這個狀況下,中國就可能設法扶植另一家手機晶片公司紫光展銳,也就是之前的展訊。
目前,紫光展銳實力仍和聯發科有相當差距,但未來動向值得留意。
一名科技分析師直言,倘若美國進一步緊縮禁令,聯發科未來也有被列入名單而無法供貨華為的風險。
「但目前不在名單內,這個狀況下,外資喊到一千兩百塊可理解,聯發科勢頭好到不行,」他坦言,在4G一路落後,被高通完整的產品線打趴而處於谷底兩年的聯發科,終在美中貿易戰點火下,靠著超前部署的5G晶片扳回一城。
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本文摘錄自
聯發科股價大漲 關鍵在這顆晶片
天下雜誌
2020/第703期
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