前兩月營收激增 聚焦未來成長性
今年前兩月營收就交出年增二○%高成長的公司,若未來還有持續成長的動能,將成為下一波台股挑戰新高的領頭羊;其中有五大族群具備此特質。
文/劉志明
股市有句俗話:「絕對不要跟聯準會作對!」今年美國聯準會可能在六月開始降息,從收縮到寬鬆,將造就資金朝向風險性資產布局。台灣受惠全球瘋AI風潮,股市站上兩萬點,儘管近期可能盤整,但今年前兩月營收就交出年增二○%高成長的公司,若未來還有持續成長的動能,有望成為下一波台股挑戰新高的布局重點。
其中,AI零組件、CoWoS 設備、台積電供應鏈,以及受惠台灣內需成長的營建股與金融股,五大族群藏著持續成長的明星。
AI零組件
新產品帶動唱 業績可期
六月將舉辦台北電腦展,輝達創辦人黃仁勳、超微半導體執行長蘇姿丰、英特爾執行長基辛格,以及美超微(Supermicro)執行長梁見後等四位AI巨頭齊聚台灣,屆時資金寬鬆風潮再起,台股挑戰新高的機會大,而AI仍會是領頭羊之一。
過去,台灣股市瘋AI,主要是靠著題材帶動,但目前AI伺服器與晶片已經進入實質生產,可以開始在財報上看到受惠者營收成長的端倪。
輝達發表最強AI晶片架構GB200,採用新一代Blackwell 架構GPU,晶片性能更強大,更擅長處理AI相關的任務,是前一代Hopper 架構運算性能的二.五倍,將讓人工智慧企業能夠訓練更強大、更複雜的模型,算力持續提升,晶片價格也翻漲一.五到兩倍。
這趨勢讓台灣AI伺服器代工與零組件的價格可以不斷增加,帶動相關公司第二季到年底的業績持續成長。以伺服器重要代工廠技嘉而言,日前輝達的GTC展上,黃仁勳特別到技嘉的展位上大力讚揚,而技嘉本身從GPU顯卡、筆電到HPC(高效能運算)、伺服器及AI伺服器等產品就是輝達主要夥伴客戶,隨著輝達GH200 超級晶片的推出,技嘉也將在第二季陸續端出下一世代Blackwell GPU 的B200等伺服器產品,將持續帶動業績創新高。
也因為輝達新AI晶片設計更為複雜,發展出多種AI伺服器產品,提供市場上最多樣化的需求,有1U、2U、4U 的各類伺服器產品組合,產品規格具備極高的靈活性和擴充性, 還可搭配液冷解決方案的AI加速器系統;由於產品必須客製化,而台灣的伺服器機櫃勤誠以及伺服器導軌生產商川湖,都可以因應所需,將產品設計與服務力發揮,因此創造營收與獲利持續提升的有利環境。
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▲CoWoS產能大擴充,萬潤高階設備出貨旺。攝影組
台積電相關
設備廠、供應鏈 成長大
輝達發展的AI新晶片,在Blackwell 架構下GPU擁有二○八○億個電晶體,採用台積電四奈米的製程,其中兩顆GPU晶片透過先進封裝讓晶片間互相連接,而形成單一的GPU系統,還配備美光HBM(高頻寬記憶體)的整合。
這項技術的開發,是因為台積電已開發出多種CoWoS 變體,以滿足不同的應用需求;B200 採用台積電先進製程與Chiplet(小晶片)設計架構,單卡效率以及電晶體密度提升,讓台積電先進製程與CoWoS 先進封測技術產能供不應求。
因此,台積電分別在龍潭、竹南、台中廠持續擴大CoWoS 先進封測產能,也規畫在嘉義科學園區設兩座先進封裝測試廠,估計投入超過五千億元,且今年第一座封測廠就能動工,二六年有機會進入量產,CoWoS 設備廠萬潤、辛耘、弘塑勢將持續受惠,今年前兩月營收年成長都超過兩成以上,未來成長動能更強。
台積電掌握全球近九成高階晶片的生產,新的AI晶片製程更為複雜,台積電擴產持續,設備與零組件商機更大增,其中均豪、家登、信紘科等,也都會受惠。
其中信紘科已經是台積電合格供應商,提供包括:化學供應系統、氣體供應系統、研磨液供應、氣液混合設備、儀電控制系統等產品服務,還有製程機能水以及製程特殊廢液處理領域設備與耗材,今年可望在廠務、特殊水資源與氣體等多領域進入收割期。
家登則是台積電重要晶圓保護盒供應商,前兩個月營收約九.三億元,年成長二五.六五%;由於第一季是傳統淡季,家登前兩月營收能逆勢成長,代表今年營運動能不錯,包括先進光罩載具市場穩定成長,晶圓載具產品也獲得半導體大廠使用,還有投資航太產品已經通過客戶認證,今年穩健成長可期。
營建業
護國神山庇佑 重點區域熱銷
另外,台積電的擴產效應,也直接反映在營建股身上。台積電每年超過三百億美元的資本支出,超過六成五投資台灣,在台積電持續擴大投資下,台灣台積電設廠的地點,土地資產與房地產的價格都持續上漲;而台積電的市值近期突破七千億美元,相關供應鏈市值也大漲,財富效應將在台灣房地產發酵。
去年因為經濟不景氣,加上政府打壓房地產政策陸續出爐,台灣各地房地產成交量都低迷,今年這些不利因素已經淡化,今年台灣營建公司的業績可望穩健增加。
特別值得注意的是,台積電加大投資的高雄、台中等區域的房產。台積電投資高雄楠梓廠從原有二八奈米製程,提升到先進的兩奈米製程,未來兩年將大幅增加高雄的投資;還有相關供應鏈的配合,移居當地的高薪工程師估計將超過五千人,龐大的居住需求,將進一步帶動高雄地區的房地產。
其中隆大為高雄傳統建商,近年高雄房價上漲,隆大手上的土地早年就已購置完成,帶動毛利率上升;營建部門的營益率從二一年的一六%,二二年來到二四.四%,去年曾高達二八%。主力建案包括「孔鳳一期透天」總銷十二億元、橋頭大樓建案「鳳凰Villa」總銷三十四億元,今年底到二五年,都是隆大認列營收的高峰期,業績持續往上。
高雄在地建商永信建,前兩月營收有二十億元,年成長七倍,也是主要布局高雄的受惠建商。此外,台灣最大的房地產代銷業者海悅,二三年認列台中「達麗創世紀」營建收入二四.七億元,全年營收七七.五五億元,EPS 一三.八六元;公司表示,第一季代銷與營建收入能見度優於去年,下半年陸續啟動數個百億級代銷建案銷售,營收成長動能不錯。
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▲先進製程製造複雜,家登晶圓保護設備需求增加。攝影組
金融股
前兩月營收激增 今年成長可期
台灣去年經濟成長率只有一.四%,但受惠AI與半導體去年第四季已經恢復成長,國際經濟預測單位紛紛調高台灣今年經濟成長超過三%,日前瑞銀更提高台灣今年GDP(國內生產毛額)增長率至三.八%。
經濟恢復成長,台灣的金融股也會受惠,其中金控龍頭富邦金、中信金、國泰金今年前兩月的營收成長力道不錯,年成長達八○%以上,顯示金融股在今年台灣GDP成長力道加大、房地產市場回溫、企業業績恢復成長的趨勢下,也是未來資金積極布局卡位的產業之一,未來只要金融股價值受到資金青睞,台股站穩兩萬點持續創新高,將指日可待。
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本文摘錄自
財報選好股 5大族群扮多頭先鋒
《財訊》
2024/4月 第708期
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