匯市、基金入手時機大公開！

貶值大半年、出現轉升訊號 買爆日圓時候到了

最近，日本很紅！因大方快送疫苗、力排萬難辦東奧，令國人對日本的好感度創新高，更有不少人在臉書、IG及網站討論板，端出各種「錢進日本」計畫以作答謝。現在，還真的是「錢進日本」的好時機！

文●劉萍

日圓》還在便宜價，可一次換好換滿

南台科技大學財金系助理教授朱岳中分析，由於去年在美元弱勢下，包括新台幣、人民幣等許多貨幣就已強升一波，今年仍續升，卻只有日圓在貶值。在新台幣升、日圓貶之下，根據Investing.com統計至六月三十日止，日圓兌新台幣的貶值幅度高達七．六％之多，「這時換日圓，真的是賺到！」他說。

但他也提醒，才進入七月，日圓就在兩週內，大升一．三五％，從技術面來看，已有轉貶走升的趨勢，再加上美國升息機率增高，美元可能轉強，日圓也將隨之同步升值，所以他建議，「現在趁日圓還算便宜，要換要快，而且最好一次換好換滿。」

以價廉物美的角度，日圓便宜，日本「物」和「景」夠美，國人皆知，去消費沒有懸念；但長年遭投資人漠視的日股，是否有美到值得買呢？

日股》報酬普普，牛短熊長缺乏魅力

就話題性，去年開始，日股的確較往年吸睛。先是美國股神巴菲特（Warren Buffett） 旗下控股公司波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway） 公告持股中，新增了伊藤忠商事（Itochu）、丸紅（Marubeni）等五大日本商社股票，計畫會再持續買進且長期持有；接著是日經二二五指數（Nikkei225）在今年二月十五日衝上三○○八四．一五點，創三十年來新高；再是日本政府期以東京奧運振興經濟的目標，也因COVID-19疫情一度趨緩而出現轉機。

從績效來看，依Investing.com截至七月十五日收盤價的統計，日經二二五指數今年以來漲幅有三．七％，而過去一、三、五年的累積報酬率，分別是二二．四％、二七．四％與六八．九％，似乎也比想像中好。

「但與美國、韓國，甚至是台灣一比，實在不怎麼樣。」投資經驗逾二十五年的《超級成長股投資法則》作者林子揚說，大盤表現都輸三成到六成，基金和個股的報酬落差就更大，也就難以吸引資金有限、追求長期獲利的一般投資人了。

雖然過去績效不代表未來，投資要看前景，「還是沒有亮點！」曾任職多家金融機構、有「基金教母」之稱的蕭碧燕說，一是日本經濟長期表現不佳，目前看不出轉機，根據StockQ的最新統計，日本經濟仍陷負成長，二○二○年GDP年增率為負四．六％，赤字率（政府負債占GDP比率）高達二六六．二％，是全球第二嚴重的國家。且當全球多數國家因景氣升溫，而通膨漸起，日本卻深陷通縮中。 二是日本股市的循環，屬於「牛短熊長」，即漲期短跌期多，除非有選股專業、會挑飆股，或像巴菲特有本錢配置和長期投資，「一般投資人不如回到牛長熊短的台股，選大盤或好的基金，投資效益會更好！」她說。

朱岳中則補充，由於各國央行量化寬鬆（QE）製造氾濫的資金潮，在各國炒股，而日本自己也QE不斷，每年金額高達約八十兆日圓，才推升日股這一波的上漲，但根據《日經Veritas》在日股重返三萬點榮耀的二月十五日統計，近三年來，日經股價指數上漲約二七．九％，但指數成分股的總市值只增加一一．五％，顯示這行情是虛漲，一有風吹草動就極易波動。尤其，日本在十月即將舉行眾議院大選，他觀察，執政的自民黨席次可能滑落，政局恐有動盪，「經濟和政治不穩，投資會有很大的風險。」

基金》盯匯率，碰到這個價位是買點

不過，對實在偏好日本且能靈活操作的投資人，強基金網站共同創辦人強大，以私房投資法提供建議，可運用日本基金ETF（iShares MSCI Japan ETF，代號EWJ）及美元兌日圓的走勢關係做近期投資輔助。從二○一九年以來走勢中，強大歸納發現，每當美元兌日圓向下突破一一一後，通常EWJ就會有一波漲勢。而以七月十五日此匯率收在一○九．八一的價位，非常接近進場點。

在挑選基金時，以強大的邏輯，會先從今年以來績效表現做排序，將短、中、長期各區間表現明顯落後的基金刪除，就會篩選出如摩根日本、駿利亨德森日本小型公司等優質且常得獎的基金，再就個人偏好的投資組合、波動風險及基金品牌去挑選。

他認為，此時進場，抱到明年疫情受控而國際旅遊解封，將是有利於日股的好題材，若日圓也轉強，「投資人就有機會股匯雙賺。」

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