美國AI族群持續強漲，台股AI供應鏈所帶出的散熱族群頻創新高，連同半導體台積電、先進製程封裝及矽智財主流地位不變；傳產則以重電及綠電族群為主，奧運年紡纖業也享利多，加上高息利族群，將是開紅盤後的亮點。

文／方亞申

美國聯準會開完會，果如預期仍在觀望；市場對第一季降息的期待大降，而主席鮑威爾會後坦承通膨在這幾個月大有進展，但他仍再三強調需要看到「更多的好數據」，確認通膨的下降趨勢，並透露聯準會尚未開始考慮降息，惟利率在這波緊縮循環可能已經觸頂。

聯準會評估接下來的利率走向及何時降息，依然持開放態度，必要時仍準備讓目前的聯邦基金利率目標區間，再維持一段時間。這次說法已拿掉可能再升息字眼，就是要等到通膨率降至二％才會有動作。鮑威爾同時表示，持續縮減資產負債表。

市場預期最快降息時間落在六月，而全年降息幅度約三至四碼，也就是基準利率降至四．五％上下。要注意，降息動作將牽動九兆美元貨幣型資金流向股市的可能性！對科技股相對有利。

接續聯準會會議的就是企業財報，尤其重量級的臉書及亞馬遜都有好消息，股價單日各大漲二十％及七％；先前谷歌財報因為廣告收入不如預期跳空下跌；高通財報雖看好手機晶片但略嫌保守，股價走勢不如預期；AMD財報也低於預期，英特爾財報也看不到好訊號，股價當天大跌十一．九％。在此之前，台積電（2330）、微軟、艾司摩爾財報都是好消息而股價大漲。

台積電ＡＤＲ引起華爾街注意

最誇張的是美超微當財報公布高於預期，股價持續大漲逼近五八○美元，今年才過完一個月，股價就上漲超過一○三％。

由於有美超微維持人氣，當臉書及亞馬遜（兩家公司今年都將投入近百億美元於AI開發）公布財報，股價大漲，臉書端出史上最強財報，上季銷售成長二五％，淨利暴增二○一％，且營業利益率倍增至四一％，成本比一年前下降八％。同時還批准執行五百億美元庫藏股計畫，並拿出五○美分的季度股息，大大震撼市場，股價單日大漲二十％，轉眼間臉書今年以來上漲約三四％，超過輝達漲幅！

亞馬遜公布業績，高於市場預期，其雲端服務部門亞馬遜網路服務（ＡＷＳ）收入為二四二億美元，等於一年可做上千億美元，股價也創新高。

蘋果因為中國市場衰退十三％，股價表現較弱勢，總市值被季報佳音的微軟超越，掉至第二名。這一輪美國科技七雄季報只剩輝達將在二月二十一日公布，其他六家─微軟、臉書、亞馬遜高於預期，特斯拉、蘋果、谷歌較弱勢。最後一家輝達是供應其他科技大公司AI晶片廠商，看看他們對AI都看好以及加速鉅額投資，輝達季報應該相當不錯，只是要看好到何種程度！

若比較今年股價漲幅，除了上漲逾倍的美超微外，輝達及臉書上漲超過三十％，先進製程設備供應商艾司摩爾上漲十七．六％、特化的默克上漲十五％、戴爾電腦上漲十二％；半導體矽智財的邁威爾上漲十一％，這些遠超過那指今年累計上漲六．一％、標普上漲三．八五％及費半上漲三．八％。而這些公司都直接或間接與台積電有關，台積電ＡＤＲ僅上漲不到十．八％，雖超越指數但是不如上下游大漲，股價已嫌委屈，開始引起華爾街投行注意。

台灣打群體戰，優於韓國

從過去一季美國較大公司季報，可得知美國經濟情況還算不錯，否則指數不會持續盤堅推升。尤其在總市值方面，微軟登上三兆美元居冠，微超車蘋果；再來第三名就是谷歌一．七八兆美元、亞馬遜追上谷歌、輝達一．六三兆美元；輝達或許可能挑戰谷歌及亞馬遜的總市值。

輝達總市值能超過一．六兆美元，較去年初股價一四三美元、總市值大幅低於台積電，而後一路過關斬將來到第五名，可見市場對AI發展的認同；再者，臉書總市值重返一．二兆美元，也是與AI有關，該公司大前年改名為Meta，要與元宇宙接軌，去年轉向AI發展，股價從一二四美元大漲來到四七四美元之上，緊追著輝達。

此外，設備供應商艾司摩爾總市值超過三千億美元，是歐洲第三大總市值公司，凸顯上游半導體在全球地位之價值。

至於電動車的特斯拉總市值掉至六千億美元以下，台積電ＡＤＲ超車，成美國科技新七雄之一，可見電動車殺價之慘，如同過去的面板及太陽能一樣，傷到特斯拉、也傷到汽車出口大國德國。

美股走勢大約以輝達季報發布時間作總結，而後可能要整理一下，等待另一波需求上漲，但是四大指數只要維持在月線之上都屬強勢。

美股今年上漲內容與台灣契合，台灣是晶片、伺服器等全球最大產製地，台灣打群體戰，優於韓國只有記憶體的海力士及三星，勉強可跟上這次AI景氣。 最近輝達執行長黃仁勳離台前，曾經點名九家有潛力的AI供應鏈企業名單，包含台積電、廣達（2382）、緯創（3231）、鴻海（2317）、日月光投控（3711）旗下矽品、華碩（2357）、聯發科（2454）、微星（2377）、技嘉（2376），最近股價都能與大漲的美超微連動，美超微總市值已逼近一兆台幣，與廣達相當，當市值突破一兆台幣，包括廣達、技嘉、緯創、緯穎（6669）、微星更可跟隨推升。從上述這些白馬股挑選漲幅較低者中篩選也是選股方式之一，近期技嘉姿態最高，與廣達有機會向去年高價二八二元及三八二．五元挑戰。

華碩不僅有主機板、伺服器還有品牌，前年底及去年第一季積極打消庫存，導致財報上連續兩季賠錢。不過自第二季起ＥＰＳ就開始上升，若能打團體戰將資源集中，配合AI PC潮流將形成，ＥＰＳ再挑戰四○元以上並非不可能。公司帳上現金達七二四億元，約當十個股本；轉投資則持有祥碩（5269）、文曄（3036）、研揚（6579）、瑞傳、杰力（5299）、廣積（8050）、力智（6719）、和碩（4938）、研華（2395）、海華（3694）乃至近千張安國（8054）。該公司庫存控制好，則要獲利相當容易，何況又有品牌這張王牌，當AI PC進入消費者市場，該公司只會更好。

另一家過去與技嘉同樣以電競顯卡為主的微星，這次也被黃仁勳點名是AI潛力股，該公司這次在美國消費性電子展展出多項新品，包括高階筆電、MSI Claw掌上型遊戲機、GeForce RTX 4080顯示卡、QD-OLED電競螢幕、導入AI技術的桌上型電腦、智慧電動車充電樁等。微星一月公告，斥資約十五．四一億台幣，取得桃園市龜山區六筆土地，合計約三四二四坪，為近年少見大手筆投資擴充產能。微星ＰＣ相關產品都在中國生產，在台灣僅新北市中和廠是自有廠房，桃園龜山廠目前為租用，以少量多樣產品為主，但已不敷使用，因此決定購地自建廠房，顯見手中有特定訂單。該公司二一年景氣大好，ＥＰＳ達二○．○三元，二二年雖腰斬但還是有十一．七九元，都還是近八年次高峰。

去年前三季ＥＰＳ八．○四元，全年有機會接近十二元。而總經理去年底表示AI PC將帶來另一波成長契機，若以微星去年每股賺十一元保守計算，一旦AI PC成長拉貨，ＥＰＳ向十五元以上推升機會不小，這也是未來兩年可以預見的；相較於技嘉股價已超過三三○元以上，過去兩者股價相近，如今相差接近一倍，微星值得追蹤。

董事會、股利政策即將登場

農曆年後，若按照過去台股慣例，開紅盤上漲機率達七五％，而拉更長時間來看，龍年台股上漲機率為六成；且近二十年二月、三月台股上漲機率各達七○％及七二％，上漲機率都高過一月，主要是春節後二月下旬至三月底，一向是上市櫃公司召開董事會旺季，確定去年財報及今年股利配發，進而宣布股東會召開時間，融券必須回補。去年上市櫃公司雖有第四季台幣急速升值利空，但總的來說全年獲利不錯，可望配發超過一．五兆元以上股息，加上今年景氣好過去年，ＧＤＰ預估成長三．五％，增添填息機會。

預計將有高息利者，例如一直以來很火紅的ＩＣ設計的聯詠（3034），前三季EPS二九．五六元，全年約四○元，以過往平均股息配發約八成計算，或將配發三十元現金，以五○○元計算，預估值利率達六％以上。

通路股如增你強（3028）、至上（8112）、威健（3033）、神腦（2450）、敦吉（2459）等，過去都是高息利代表。至上是台灣第三大半導體通路商，在文曄（3036）股價高高掛在二百元附近，大聯大（3702）在八○元之上，至上去年預估EPS約四．八元，以配息率七成計算，預估殖利率也有五．五％以上。而民生娛樂相關的KTV好樂迪（9943）及錢櫃（8359），一直以來是高息利代表股。而資安及系統整合相關股，也具有高殖利率優勢，皆可逢低留意。

此外，航太工業在疫情過後，各航空公司大舉下單，對於空巴及波音供應鏈業績都有加分作用。今年奧運將在巴黎舉行，往年都是紡織業出貨旺季，尤其是低迷已經三年了！此外，綠能相關的能源及風電族群進入業績收割期也可留意。

當然年輕投資人最喜愛的存股對象金控股如中信金（2891）、兆豐金（2886）、玉山金（2884）、及第一金（2892）以及季配或月配息RTF也可注意。近一年來股票ＥＴＦ規模激增至一．四兆元以上，持股內容對個股股價影響力越來越大，保守穩健以國泰永續高息（00878）及元大高息（0056）為主。 閱讀完整內容