美元指數、美十年期公債殖利率、聯準會降息時程、美重量級科技股財報、台股元月營收，加上地緣政治等等，都是牽動金龍年正月行情的敏感神經。台股封關日強勢指標的神盾集團股出現大震盪，一時間市場充斥漲多休息的氛圍，不過，股王還在創高，台股並未走空。持續成長的產業趨勢股，與整理末端的低基期潛力股，仍有機會一展風華。

AI仍是未來的主軸，新春開紅盤酌量布局過去三個月還沒大漲的低基期AI股，進可攻退可守。

文／蔡武穆 圖／達志影像

台股封關日，加權指數上漲36點，許多人關心年後開盤有沒有紅包行情，根據過往經驗，台股在新春開盤後五日上漲的機率高達70%~80%，但今年狀況稍有不同，由於美國五大科技巨頭及FOMC利率決策都在封關前一周出爐影響台股甚鉅，因此，觀察年後台股的走勢，還是得觀察美股在台股封關及春節間的動向，才有辦法抓出一個梗概。

五大科技巨頭財報憂喜參半
美FOMC今年三月不可能降息

首先，五大科技巨頭財報憂喜參半，英特爾在去年第四季營收154億美元，年增10%，優於市場預期，不過，因PC市場低迷而下修本季財測，盤後股價重挫10%，那指及費半隨之翻黑，其後，超微第四季營收61.7億美元，僅略高於市場預期的61.2億美元，同時呼應英特爾PC市場疲弱的說法，對本季持保守態度，盤後跌幅超過6%。

微軟則創下620億美元的營收，年增17%，高於分析師預期，市場仍不買單，盤後下跌0.97%。蘋果去年第四季營收1195.8億美元，年增2.1%，睽違一年重返成長，但最重要的中國市場銷售疲軟，盤後跌1.8%。Google母公司Alphabet更是冤枉，去年第四季營收723億美元表現亮眼，卻因核心事業搜尋廣告部門營收低於預期，盤後重挫5%。

唯一可喜的是META及亞馬遜，META受惠於用戶成長，營收來到401.1億美元、淨利較去年同期翻2倍至140億美元，優於市場預期，更宣布將實施500億美元庫藏股，盤後股價狂飆超過15%，亞馬遜第四季營收1700 億美元，年增14%，對今年第一季樂觀預期成長8%~13%，激勵盤後上漲7.8%。

台積電、聯發科表現不給力
市場公認AI仍是未來主軸

再來，美FOMC於周四凌晨釋出今年三月不可能降息，引發市場宣洩性賣壓，週四美股四大指數收黑，雖然週五短暫反彈，但去年從12月以來預期今年3月會降息而進入市場的籌碼，自然會進入沉澱和清洗，加上美國科技股財報表現平淡，短線來看，那指和費半會在高檔區間整理一段時日，長線來看，VIX恐慌指數仍在13.88低檔震盪，投資信心仍強勁，多頭趨勢無虞。

把焦點拉回台股，過去二周以來，台積電(2330)帶領台股攻克18119高點，然而，受到美股財報拖累，台積電ADR下挫2%，台積電股價拉回力守614元跳空缺口之上，但越接近688高點，解套賣壓越沉重，外資雖大買20萬張，10萬小股民不給力解套就跑，僅可能在614元~648元區間遊走。

市場期待聯發科(2454)法說會能複製台積電模式帶領台股攻克18119前高，可惜的是，聯發科第四季財報雖優於預期，但天璣9300已在去年大量出貨，法人認為中國市場競爭激烈，聯發科同時面對高通及華為的挑戰，獲利有觸頂的疑慮，看法分歧，法說會隔天股價拉出長黑K，只能期待下半年天璣9400是否能帶來新的刺激及亮點。

另一個觀察點在台指期未平倉量，外資在1/31賣超現貨124億，台指期淨空單來到1526口，2/1買超現貨219億元，淨空單增至3521口，農曆節前避險意味濃厚，但不至於做空大賣，台幣匯率小幅走貶後回升，美元指數回跌，有利外資停泊，而本土資金投信、官股及主力在農曆春節前已有部分結帳，開始布局新的標的，以此研判，台股春節開盤應會在17800點~18100點上下區間震盪，有作價差的空間。

文曄率IC通路股買氣紅不讓
PCB/CCL及面板股指標轉強

雖然美五大科技財測好壞參半，但AI仍是未來的主軸，超微預估本季AI事業持平，對MI 300全年出貨樂觀，上看35億美元，優於預期的20億美元，其他像是Google、微軟雲端事業營收都有成長的趨勢，搶先發布的美超微財報更是亮眼，上季營收36億美元，年增103%，預估本季營收季介於37億美元到41億美元之間，年增204%，並上修全展望143億美元至147億美元之間，驚豔整個市場，因此，年後仍可以選擇低基期的AI股酌量布局，如廣達(2382)、技嘉(2376)、緯創(3231)、英業達(2356)、建準(2421)等，進可攻、退可守，較容易吃到長線上漲的甜頭。

台積電上攻688元受阻，IC通路商買氣紅不讓，調研指出，在AI的推動下，預期2024年全球半導體市場將年增16%、全球半導體資本支出預計將年增6%，文曄(3036)併購美國電子通路商Future效益將下半年浮現，股價一路衝高，帶動蔚華科(3055)及弘憶股(3312)創高，其中，弘憶股股價還低位階，近日放量，若持續滾量，可持續追蹤。 春節過後，指數若如所言在萬八上下區間震盪，中小型股容易拉抬，更受到資金青睞，PCB/CCL如欣興(3037)、金像電(2368)、台光電(2383)、台燿(6274)等有轉強的趨勢，以台光電為例，在1/22跳空後沿五均線上攻，近五日外資買超2503張，投信買超2657張，多頭氣勢強勁。金像電股價2/2突破前高平台，外資買超2519張，投信買超2324張，投信連五買，周KD低檔黃金交叉，多方動能強勁。

另外，面板族群受惠於漲價題材，股價低檔轉強，由於中國大規模減產及歲修，加上日本能登影響偏光板出貨、農曆年前品牌廠備貨需求增強，電視面板主流32上漲1美元，43吋、75吋面板則止跌持平，監視器面板部分，主流尺寸全面止跌，NB面板則因去年第四季已經拉貨，今年第一季需求放緩，價格仍有下跌的壓力，去年群創(3481)、友達(2409)虧損逐漸收斂，今年PC需求回溫，加上夏天有巴黎奧運、歐洲杯足球等國際賽事，帶動中大型面板出貨，可望迎來獲利機轉，股價還有再發動的機會。

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